O que é o agregado monetário M2 e como se relaciona com os mercados

Pontos-chave

• O agregado monetário M2 (massa monetária) é um indicador que reflete o volume total de dinheiro na economia. Inclui o dinheiro usado diariamente, como moeda e fundos em contas correntes.

• M2 também abrange fundos que não são utilizados com tanta frequência, mas podem ser gastos rapidamente, como contas poupança e fundos do mercado monetário.

• M2 é um indicador econômico importante, pois ajuda economistas e formuladores de políticas a entender quanto dinheiro está disponível para gastos e investimentos.

O que é o agregado monetário M2

O agregado monetário M2 é uma forma de medir o volume total de dinheiro em circulação. Inclui fundos altamente líquidos, como dinheiro em espécie e depósitos de curto prazo (M1), além de ativos menos líquidos como contas poupança, depósitos a prazo e fundos do mercado monetário.

Economistas, funcionários públicos e investidores observam o M2 para avaliar o estado da economia. Se há muito dinheiro, os gastos aumentam. Se há menos dinheiro disponível, os gastos naturalmente diminuem.

Do que é composto o agregado monetário M2

O Gate Federal dos Estados Unidos calcula o M2 usando vários componentes, como dinheiro em espécie e fundos em contas correntes e poupança. Também inclui certificados de depósito (CDs) e outros ativos que podem ser facilmente convertidos em dinheiro.

1. Dinheiro em espécie e contas correntes (também chamado de M1)

Esta é a forma mais simples e líquida de dinheiro. Inclui:

• Moeda física (moedas e notas).

• Fundos em contas correntes que podem ser usados com cartões de débito ou cheques.

• Cheques de viagem (hoje menos comuns, mas ainda incluídos no M1).

• Outros depósitos de cheques (ODC). Estas são contas de alta liquidez que podem ser usadas para pagar com cheques ou cartões de débito.

2. Contas poupança

Nestas contas bancárias são guardados fundos que não são necessários no momento. As contas poupança geralmente rendem juros, mas podem limitar a possibilidade de saque.

3. Depósitos a prazo

Também chamados de certificados de depósito (CDs). O banco paga juros sobre depósitos feitos por um certo período. Estes depósitos geralmente são inferiores a $100.000.

4. Fundos do mercado monetário

Este é um tipo de fundo mútuo que investe em investimentos de curto prazo seguros. Geralmente, tais fundos oferecem taxas de juros mais altas do que as contas poupança, mas limitam como você pode usar seus fundos.

Como funciona o agregado monetário M2

M2 reflete a quantidade total de dinheiro disponível na economia, incluindo fundos que podem ser facilmente convertidos em dinheiro. Se M2 cresce, significa que há mais fundos disponíveis. As pessoas podem poupar mais, tomar mais empréstimos ou ganhar mais. Isso frequentemente leva a um aumento nas compras, investimentos e atividade empresarial.

Se M2 diminui ou cresce pouco, isso indica que a população está gastando menos ou poupando mais. Quando a quantidade de dinheiro em circulação diminui, a economia começa a desacelerar. Como resultado, as empresas ganham menos e a taxa de desemprego aumenta.

O que influencia o agregado monetário M2

1. Decisões do banco central

Através da política monetária, os bancos centrais gerenciam as taxas de juros e determinam quanto dinheiro os bancos devem manter em reserva. Quando o Gate baixa as taxas de juros, os empréstimos ficam mais baratos, o que significa que mais empréstimos são concedidos, adicionando dinheiro ao M2.

2. Gastos governamentais

Se o governo emite pagamentos de estímulo ou aumenta os gastos públicos, isso pode aumentar a massa monetária. Por outro lado, se o governo reduz os gastos ou aumenta os impostos, a massa monetária diminui.

3. Empréstimos bancários

Quando os bancos concedem mais empréstimos, dinheiro é criado e adicionado à economia. Isso aumenta o M2. Quando os bancos concedem menos empréstimos, M2 cresce mais lentamente ou até diminui.

4. Comportamento dos consumidores e empresas

Se os consumidores e as empresas decidem poupar mais e gastar menos, o dinheiro permanece nas contas poupança e não circula. Isso pode desacelerar o crescimento do M2.

M2 e inflação

Quando há mais dinheiro disponível, os gastos também aumentam. Se esses gastos crescem mais rápido do que a economia pode produzir bens e serviços, os preços sobem, levando à inflação.

Por outro lado, se M2 para de crescer ou começa a diminuir, a inflação desacelerará. Mas se M2 diminuir demais, isso também pode significar que a economia está desacelerando ou até mesmo se dirigindo para uma recessão.

É por isso que os bancos centrais e os governos monitoram cuidadosamente o M2. Se acreditam que M2 está crescendo muito rapidamente, podem aumentar as taxas de juros para esfriar a economia. Se M2 diminui demais, os bancos centrais podem baixar as taxas para estimular os gastos.

Como M2 afeta os mercados financeiros

M2 tem um impacto significativo nos mercados financeiros, incluindo criptomoedas, ações, títulos e taxas de juros.

Criptomoedas

Durante o crescimento de M2 e baixas taxas de juros, alguns investidores podem transferir dinheiro para criptomoedas em busca de retornos mais altos. Nos períodos de "dinheiro barato", os preços das criptomoedas tendem a subir. No entanto, se M2 diminui e os empréstimos se tornam mais caros, os investidores podem se abster de ativos arriscados como criptomoedas, levando a uma queda nos preços.

Ações

O impacto de M2 nas ações é semelhante ao dos mercados de criptomoedas. Quando M2 cresce, há mais dinheiro disponível para negociação ou investimentos. Isso contribui para o aumento dos preços. Se M2 desacelera ou diminui, é mais provável que os mercados caiam.

Mercado de títulos

Os títulos são frequentemente considerados investimentos mais seguros. Durante o crescimento de M2 e baixas taxas de juros, os títulos atraem mais investidores em busca de rendimentos estáveis. Se M2 diminui e as taxas de juros aumentam, espera-se uma queda nos preços dos títulos.

Taxas de juros

As taxas de juros tendem a se mover na direção oposta ao M2. Se M2 cresce muito rapidamente, os bancos centrais podem aumentar as taxas para desacelerar esse processo e conter a inflação. Se M2 diminui demais, eles podem baixar as taxas para estimular os gastos e os empréstimos.

Exemplo da vida real: COVID-19 e M2

Durante a pandemia de COVID-19, o governo dos Estados Unidos emitiu pagamentos de estímulo, aumentou os subsídios de desemprego, e o Gate Federal baixou as taxas de juros. Tudo isso levou a um aumento significativo de M2.

No início de 2021, M2 havia aumentado quase 27% em relação ao ano anterior. Este foi um aumento recorde. Mas em 2022, quando o Gate aumentou as taxas de juros para combater a inflação, o crescimento de M2 desacelerou e tornou-se negativo no final do ano. Essa diminuição sinalizou uma desaceleração da economia e uma potencial redução da inflação.

Significado de M2

M2 é uma ferramenta simples, mas poderosa para analisar a economia. Se cresce rapidamente, pode significar a aproximação da inflação. Se diminui, pode alertar para uma desaceleração do crescimento econômico ou até mesmo uma possível recessão.

M2 é usado para tomar decisões sobre taxas de juros, impostos e gastos. Os investidores também monitoram M2 para determinar a direção dos mercados.

Conclusão

M2 não é apenas um número. É um indicador de quanto dinheiro está disponível no sistema e pronto para uso. Inclui dinheiro do dia a dia — dinheiro em espécie e contas correntes, além de quase-dinheiro — contas poupança e certificados de depósito.

Monitorar M2 ajuda a entender em que direção a economia pode se mover. Um crescimento rápido pode estimular o emprego e os gastos, mas também contribui para a inflação. Um crescimento lento ajuda a controlar a inflação, mas também desacelera a atividade comercial.