O que são os ETP e ETF de criptomoedas? Qual é a diferença entre os dois?

Question

**Bitcoin ETF****Exchange Traded Funds. Fundos negociados em plataformas. Uma espécie de cesta que segue as tendências do mercado.** Assim de simples.Um ETF é como uma coleção de ações baseado em algum índice. Pense no S&P 500. Reflete o movimento de 500 empresas. A cesta do ETF contém essas ações.**Você não é o proprietário direto dessas 500 ações. Você apenas tem um certificado.** O ETF SPY é o maior do mundo. Segue o S&P 500.**Um ETF de Bitcoin é baseado em... bem, Bitcoin.** Ao comprá-lo, você investe indiretamente. Você não tem Bitcoin realmente. Você tem um fundo negociável. Os retornos parecem idênticos porque o ETF acompanha o preço do Bitcoin. Se um sobe, o outro sobe. Se um cai, o outro cai.**São outra maneira de entrar no Bitcoin.** Já não é preciso se preocupar com roubos nem armazenamento. Menos complicações.**ETP****Produtos Negociados em Bolsa. Produtos negociados em plataformas comerciais.** Não é tão complexo.São produtos de investimento que são negociados em plataformas. Preços derivados. Negociam-se diariamente como ações. Estão classificados como títulos de dívida estruturada. O seu valor está ligado a outros valores ou matérias-primas.Os ETP são bastante passivos. Replicam mercados específicos. Curiosamente, costumam superar produtos de investimento ativo. Não está totalmente claro porquê.A plataforma SIX da Suíça define-os como títulos de dívida garantidos. Sem juros. Podem replicar ativos subjacentes. Negociam-se entre criadores de mercado. Não são fundos, legalmente falando.O Amun ETP, lançado na Suíça em 2018, parece-me interessante. Baseia-se em um índice que segue cinco criptomoedas principais: BTC (49,7%), XRP (25,4%), ETH (16,7%), LTC (3%) e BCH (5,2%). Uma mistura variada.Um porta-voz da Finma apontou algo importante: "É preciso distinguir entre ETP e ETF". Os ETP não se enquadram na mesma lei que os fundos coletivos.Os ETP da Amun parecem ETFs. Permitem investimentos sem custódia. Evitam obstáculos regulatórios. Conveniente.Para que a SEC aprove um ETF, as empresas devem mostrar estabilidade nos futuros de criptomoedas. Por isso, têm rejeitado tantos Bitcoin ETFs. Os ETP não têm esse problema. Já existem nos Estados Unidos, como o Bitcoin Investment Trust da Grayscale.**Conclusão**ETF e ETP tornam mais fácil entrar no mundo cripto. Menos riscos. Mais comodidade. Mas há diferenças: os ETF são fundos, os ETP são títulos. A supervisão é mais rigorosa para uns do que para outros.**O que aconteceria se aprovassem um Bitcoin ETF? Partilha a tua opinião abaixo.** O mercado poderia mudar bastante, parece-me.