O que é o APY em cripto e por que está a deixar-me louco?

Question

¡Vaya timo esto del APY! Como inversor de criptomonedas que ha pasado por várias crises do mercado, tenho as minhas dúvidas sobre estes números mágicos que nos vendem. Permitam-me contar-lhes a minha experiência pessoal com este indicador tão sedutor mas enganador.

O APY: esse amante que promete muito e cumpre pouco

O Rendimento Percentual Anual soa precioso, não é? É esse percentual brilhante que me fez colocar as minhas poupanças em plataformas que agora nem existem. O APY supostamente mede quanto dinheiro ganharás se deixares as tuas criptomoedas "a trabalhar" durante um ano.

Mas atenção, não é apenas juro simples. A armadilha está no fato de que inclui esse juro composto, esse "juro sobre juro" que nos faz sonhar com iates enquanto comemos noodles instantâneos. É o sonho molhado de todo investidor: ver como o seu dinheiro gera mais dinheiro sem fazer nada.

APY vs APR: irmãos que se odeiam

Sabem qual é a diferença entre APY e APR? Eu demorei a entender e isso me custou dinheiro. O APR é simplesmente a taxa anual sem composição - o irmão aborrecido e sincero. O APY é o irmão fanfarrão que se veste a rigor para impressionar.

Imaginem: se uma plataforma oferece 2% de APR mas 3% de APY, essa diferença de 1% é o efeito do juro composto. Parece pequeno, mas com o tempo é o que determina se comem bife ou atum enlatado.

A fórmula que ninguém entende mas todos presumimos conhecer

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

Alguém realmente calcula isso? Eu simplesmente olhava para o número mais alto na publicidade das plataformas. Erro fatal. No mundo cripto, esta fórmula está manchada com volatilidade brutal, riscos de liquidez e contratos inteligentes que às vezes não se mostram tão inteligentes.

Onde supostamente conseguimos esses APYs mágicos

Eu experimentei todas essas opções e tenho cicatrizes para provar.

Empréstimos: Emprestei os meus BTC a uma taxa "garantida" de 8% ao ano. A plataforma quebrou três meses depois. Adeus garantias.
Yield Farming: Dediquei semanas a aprender a mover os meus tokens entre protocolos em busca do maior rendimento. Chamavam-lhe "estratégia", mas parecia mais uma partida de póker com os olhos vendados.
Staking: A opção "segura". Bloqueei os meus ETH antes do Merge, atraído por aqueles suculentos APYs. Depois veio o bear market e os meus ETH staked valiam metade, mas hey, ainda estava ganhando aqueles 5% sobre uma quantia que se esvaziava!

Por que escolho APY em vez de APR?

Porque sou humano e sou atraído por números maiores, assim de simples. O APY mostra-me o panorama completo com os juros compostos incluídos. Embora os APYs estratosféricos de 1000% me tenham deixado mais pobre do que rico, continuo a cair na mesma armadilha.

O juro composto: essa fantasia matemática

A magia do juro composto funciona maravilhosamente em teoria e em mercados estáveis. Mas no cripto, enquanto o seu APY prometia multiplicar os seus ganhos, o valor do token caiu 80%.

Lembrem-se disto: o APY é apenas um número. Um número importante, sim, mas que deve ser analisado juntamente com a volatilidade do mercado, os riscos de liquidez e a sua própria tolerância ao risco.

Porque no final, esses APYs de 100% que tanto brilhavam na minha tela acabaram sendo miragens no deserto cripto. E quando a maré baixou, muitos de nós ficamos a nadar nus.

Qual é o meu conselho? Desconfia de qualquer APY que te faça salivar. As matemáticas não mentem, mas as plataformas que as promovem às vezes esquecem de mencionar os riscos associados.