Sanções às terras raras e retaliação ao soja: será a vez do setor de criptomoedas ser "congelado" desta vez?

Question

Recentemente, a escalada na tensão comercial entre os EUA e a China pareceu intensificar-se. À primeira vista, trata-se de uma questão de tarifas, mas, na verdade, o conflito de fundo é uma disputa pelo controlo dos recursos de terras raras. E, surpreendentemente, essa batalha acaba por impactar também o mercado de criptomoedas.

Por que as terras raras são tão cruciais?

A China controla cerca de 90% da cadeia de produção global de terras raras — não apenas na mineração (que representa cerca de 30-40% do mercado mundial), mas sobretudo na extração, separação e purificação, processos altamente poluentes e caros, que já estão sob monopólio chinês.

Para que são usadas essas terras raras? Em ímãs permanentes para veículos elétricos, chips, 5G, aplicações militares e de navegação… Sem elas, gigantes como Tesla e BYD, líderes em energias renováveis, teriam de parar a produção. Em outras palavras, a China detém a chave do núcleo da alta tecnologia mundial.

Por que os agricultores americanos “traíram” Trump?

Após a guerra comercial, a China deixou de importar soja dos EUA. Apesar de os EUA oferecerem subsídios de 10 bilhões de dólares, isso não compensa a perda de 100 bilhões de dólares sofrida pelos agricultores. Com uma colheita abundante este ano, mas sem compradores, os agricultores decidiram ignorar Trump e, em vez disso, aceitar pagamentos em yuan, pedindo à China que compre.

O que isso revela? Mesmo os apoiantes mais firmes podem mudar de posição diante da necessidade de sobreviver. A mentalidade dos investidores no mercado de criptomoedas, que continuam a manter posições mesmo com perdas, é bastante semelhante.

O que o mercado de criptomoedas deve temer?

A guerra comercial não afeta apenas a economia tradicional, mas também pode desencadear várias reações em cadeia:

Risco de liquidez: Paragem do governo dos EUA → dados económicos ausentes → incerteza na política do Federal Reserve → aumento do sentimento de aversão ao risco → saída de fundos de ativos de alto risco (incluindo criptomoedas).
Aumento da probabilidade de eventos imprevistos (“cisne negro”): Quanto maior a incerteza política, mais fácil é uma decisão repentina que provoque quedas abruptas. No mercado de criptomoedas, já de si altamente alavancado, uma declaração política pode desencadear uma onda de liquidações.
Mudança na narrativa do yuan: Se os EUA e a China chegarem a um acordo, a expectativa de valorização do yuan pode reforçar-se, alterando toda a lógica de precificação do mercado de criptomoedas.

Como devemos olhar para o futuro?

No curto prazo, a probabilidade é de uma resolução — num cenário de conflito mútuo que causa perdas para ambos, os investidores mais calmos tendem a prevalecer. Contudo, a estratégia de Trump de “ganhar aprendendo” pode levar a repetições de conflitos, criando janelas de risco para o mercado de criptoativos.

O fator decisivo será se um acordo será alcançado antes de 1 de dezembro. Caso contrário, a imposição de sanções às terras raras, a interrupção das importações de soja e a queda do mercado de ações dos EUA podem ocorrer simultaneamente, dificultando a sobrevivência do mercado de criptomoedas.

Recomendação principal: a análise técnica pode ajudar a identificar pontos de entrada, mas o direcionamento do mercado será definido pelas notícias. É fundamental acompanhar de perto os desenvolvimentos entre os ministérios do comércio dos EUA e da China, ou reduzir a alavancagem e antecipar riscos. Esta não é uma questão técnica, mas uma questão de geopolítica.