#美国政府停运 Nos últimos 25 anos, quanto dinheiro foi realmente impresso em todo o mundo? Este conjunto de dados pode renovar a sua compreensão.

Até setembro deste ano, a oferta monetária global ampla (M2) já atingiu um recorde histórico de 142 trilhões de dólares, com um aumento de 6,7% em relação ao ano anterior. Mais impressionante ainda, a taxa de crescimento anual composta deste número manteve-se em cerca de 7% nos últimos 20 anos - em termos simples, os bancos centrais globais parecem ter ligado uma impressora de dinheiro em modo automático, com o poder de compra das moedas fiduciárias a ser continuamente diluído.

Isso também explica por que os preços do ouro e do bitcoin dispararam. Especialmente o bitcoin, que desde seu surgimento em 2009 teve um aumento anual impressionante de 200%. A lógica é simples: quanto mais abundante a moeda fiduciária, mais valiosos se tornam os ativos realmente escassos.

Então a questão é: quem está loucamente operando a máquina de impressão de dinheiro?

A resposta são as duas grandes economias, EUA e China, que contribuem com quase metade da liquidez global:

**Os dados da China são os mais exagerados**: o M2 atinge 47 trilhões de dólares, representando 33% do total global. O que isso significa? Equivale à soma dos Estados Unidos, União Europeia e Japão. Para lidar com o risco de deflação e problemas de balanço patrimonial, a superemissão de moeda tornou-se o principal meio de resolver a dívida. Mas isso também significa que os ativos em renminbi continuarão a enfrentar pressão de diluição. É interessante notar que, embora a China seja o "campeão mundial da impressão de dinheiro", o total do PIB ainda está atrás dos Estados Unidos - ou seja, imprime-se muito dinheiro, mas a eficiência na criação de riqueza ainda não acompanhou completamente.

**Os EUA vêm a seguir**: M2 alcançou 22,2 trilhões de dólares, representando 16% do global. Mais importante, no dia 1 de dezembro, o Federal Reserve encerrou oficialmente o afunilamento, e uma nova rodada de alívio quantitativo está prestes a começar. A impressora de dinheiro vai rugir novamente, é apenas uma questão de tempo.

**A União Europeia também não fica atrás**: A proporção de M2 é igualmente de cerca de 16%, igualando-se aos Estados Unidos.

As três maiores economias controlam cerca de 65% da liquidez global. O "nível" dos mercados financeiros tem subido continuamente, e a experiência histórica nos diz que os preços dos ativos de qualidade estão altamente correlacionados com a liquidez da moeda fiduciária. Quanto mais dinheiro, mais caros são os bons ativos. Ativos de longo prazo como ouro e bitcoin ainda têm espaço para continuar a alcançar novos máximos.

Para as pessoas comuns, a chave para romper o impasse não é apostar em uma tendência unilateral de uma determinada moeda, mas sim fazer uma boa alocação diversificada de ativos. Mudar rapidamente de uma mentalidade de "dinheiro é rei" para "ativos são reis", garantindo a verdadeira âncora de valor. Nesse contexto de expansão monetária global, só assim conseguimos não ser deixados para trás pela época. $ETH $COAI