Isto não é um pump de saída—é exatamente o oposto.

O que estamos a ver aqui é um verdadeiro acréscimo de valor através de múltiplos mecanismos: ativação da mudança de taxas, queimas de tokens e um enorme $475 milhões em recompra anualizada. Isso é uma verdadeira infraestrutura econômica a ser construída no protocolo.

Claro, alguns primeiros detentores estão a vender. Isso é apenas um comportamento natural do mercado. Mas a realização de lucros deles não apaga a atualização fundamental da tokenomics que está a acontecer. A estrutura é o que importa a longo prazo, não a pressão de venda a curto prazo dos OGs.

A mecânica é sólida. A redistribuição de taxas cria fluxos de receita sustentáveis, as queimaduras reduzem a oferta sistematicamente, e aquelas recompra? Elas são uma demanda programática em escala. É assim que os protocolos fazem a transição de ativos especulativos para sistemas que capturam valor real.