O que é o Valor Total Bloqueado (TVL)? O Segredo que Todo Investidor em DeFi Deve Saber

Se estás há algum tempo no cripto, certamente já ouviste falar de TVL (Valor Total Bloqueado). Pode parecer complicado, mas é mais simples do que parece.

Em palavras simples

TVL é basicamente o dinheiro total que os utilizadores têm depositado em protocolos DeFi para obter rendimentos. Imagina que é como a soma de todas as poupanças que as pessoas deixam num banco descentralizado.

Há apenas dois anos, o TVL rondava os $400 milhões. Hoje estamos em valores de $169 mil milhões globalmente. O Ethereum domina a maioria destes depósitos. Ou seja, o mercado DeFi multiplicou-se por mais de 400 vezes em pouco tempo.

Como se calcula?

Vamos supor que depositas:

• $1,000 em staking para validar transações (ganhas recompensas)
• $1,000 a emprestar a outros (ganhas juros)
• $1,000 num pool de liquidez para trading (ganhas comissões)

Total do TVL desse protocolo = $3,000. Assim de fácil.

Como usar o TVL para investir melhor

Aqui vem o mais interessante. Plataformas como Aave, Uniswap e PancakeSwap emitem tokens. Podes avaliar se estão caros ou baratos usando esta fórmula:

Capitalização de Mercado ÷ TVL = Ratio

É como o rácio P/B em ações. Quanto mais baixo, melhor (menos risco).

Exemplo atual:

• Aave: 0.29 (bastante barato)
• Uniswap: 2.40 (caro comparado)
• PancakeSwap: 0.85 (médio)

Três coisas que o TVL te diz

1. Se um token está avaliado corretamente: Um rácio baixo sugere que o mercado ainda não atribuiu o valor real. Um rácio alto pode indicar bolha.

2. O estado do mercado DeFi: Se dividirmos a capitalização total de todo o DeFi pelo seu TVL total ($118 mil milhões), obtemos 0.70. Isto significa que não há euforia descontrolada (começa a preocupar-se quando chega a 3-4).

3. Se uma plataforma é legítima: Desconfia de protocolos desconhecidos com TVL muito baixo. Os melhores têm mais de $1 mil milhões e auditoria de firmas como CertiK. É como confiar mais em empresas com balanços auditados.

O ponto

O TVL não diz tudo, mas é um sinal vital. Ajuda-te a perceber se estás a entrar numa plataforma sólida ou numa fraude disfarçada. E se queres avaliar tokens DeFi, este rácio poupa-te muito de análises desnecessárias.

Resumindo: TVL alto + rácio cap/TVL baixo + auditoria = melhor oportunidade.