As posições curtas de Bitcoin acabaram de atingir um nível sem precedentes. Os números pintam um quadro dramático.

Aqui está como a configuração atual se parece: Se o Bitcoin subir para $100K, aproximadamente $5 bilhões em posições curtas enfrentam liquidação. Aumente isso para $110K? Estamos a falar de $10 bilhões a serem eliminados. E a $115K, a cascata de liquidações pode atingir $15 bilhões.

Pense nisso por um segundo. Os ursos empilharam posições curtas em níveis históricos, essencialmente apostando contra uma alta. Mas cada movimento para cima $10K desencadeia bilhões em encerramentos forçados. É como assistir a dominós alinhados, esperando pelo primeiro empurrão.

O posicionamento sugere ou uma enorme convicção ou, francamente, uma aposta perigosa. Quando as posições curtas estão tão altas, a volatilidade tende a seguir. Quer esteja otimista ou não, essas zonas de liquidação merecem ser observadas de perto.