A Reserva Federal (FED) vai baixar as taxas de juro em dezembro? Divergências internas tornaram-se públicas, as expectativas do mercado arrefeceram significativamente.

【链文】A Reserva Federal (FED) está em uma grande discussão interna sobre a possibilidade de redução da taxa de juros em dezembro. Na reunião de outubro, embora a decisão tenha sido de uma votação de 10:2 para uma redução de 25 pontos de base (a taxa de juros agora está em 3,75%-4%), alguns oficiais na verdade não estavam muito satisfeitos - eles achavam que “não havia necessidade de redução”, e até houve quem defendesse manter tudo como está.

Mais problemático ainda, a paralisação do governo levou a que dados cruciais sobre emprego e inflação não fossem divulgados, fazendo com que até aqueles que originalmente apoiavam a continuação da redução das taxas de juros em dezembro começassem a hesitar. O mercado percebeu esse cheiro de hesitação: a probabilidade implícita de uma redução das taxas em dezembro caiu diretamente de 48,9% de ontem para 32,7%, ou seja, agora há 67,3% de probabilidade de manter as taxas inalteradas.

No entanto, o interessante é que a ata revelou que, independentemente da decisão em dezembro, podem haver pelo menos três votos contrários — o que indica que as divergências internas já chegaram a um nível de publicização. Apesar disso, a maioria dos funcionários ainda acredita que é necessário continuar a reduzir as taxas de juros após dezembro.

Os dados do CME são mais intuitivos: a probabilidade de uma redução acumulada de 25 pontos de base em janeiro do próximo ano é de 49,9%, manter o status quo é de 33,8%, e uma redução de 50 pontos de base é apenas de 16,3%. Em suma, o ritmo da redução das taxas de juros desacelerou claramente.