Bitcoin uma vez caiu abaixo de 89 mil dólares, por que os traders de futuros se recusam a admitir a derrota?

No dia 20 de novembro, o mercado de Bitcoin passou por uma forte flutuação. Durante a madrugada, o preço do Bitcoin caiu abaixo de 89,000 dólares, apresentando uma queda de 4.49% nas últimas 24 horas.

No entanto, surpreendentemente, no mesmo dia, o Bitcoin teve uma forte recuperação, superando a marca de 92,000 dólares, com um aumento diário superior a 2%.

01 montanha-russa de preços

O mercado de Bitcoin está a encenar um grande espetáculo de confronto intenso entre touros e urso.

No dia 20 de novembro, o preço do Bitcoin passou por uma flutuação intensa, desde o vale até o pico. De acordo com o relatório da Cai Lian She, na madrugada do horário de Pequim, o Bitcoin caiu abaixo dos 89.000 dólares, com uma queda diária de 4,49%.

Nas negociações matinais de algumas horas depois, o Bitcoin protagonizou uma forte recuperação.

De acordo com a reportagem da People Financial News, até a manhã daquele dia, o Bitcoin já havia se recuperado para acima de 92,000 dólares, com um aumento diário superior a 2%.

Esta flutuação acentuada não é um evento isolado. Os dados de negociação de fechamento da NYSE mostram que o contrato futuro principal de moeda Bitcoin da CME está a 90.390 dólares, uma queda de 2,72% em relação ao dia anterior, indicando que o mercado futuro ainda mantém uma atitude cautelosa em relação à tendência de curto prazo da moeda Bitcoin.

02 A “teimosia” do trader de futuros

Apesar da grande correção no preço do Bitcoin, os traders de futuros se recusam a desistir facilmente.

De acordo com a análise mais recente da K33 Research, os traders de futuros perpétuos têm aumentado loucamente a alavancagem durante a queda do Bitcoin, com o interesse aberto crescendo mais de 36.000 BTC.

Este é o maior crescimento semanal desde abril de 2023, mostrando que os negociantes estão a “comprar na baixa” em vez de adotarem estratégias defensivas.

Mais importante ainda, a taxa de financiamento mantém-se continuamente positiva. Durante o período de queda de preços, a taxa de financiamento ainda assim aumentou, indicando que os traders estão competindo por posições compradas, na expectativa de uma rápida recuperação do mercado.

O chefe de pesquisa da K33, Vetle Lunde, apontou no relatório: “Esse crescimento pode ser atribuído a ordens de limite sendo executadas na expectativa de uma rápida recuperação dos preços após a queda abaixo do mínimo de 6 meses.”

03 Divergência de Mercado Clara

Atualmente, o mercado de Bitcoin apresenta uma clara flutuação.

Por um lado, a taxa de alavancagem no mercado de futuros perpétuos está a aumentar; por outro lado, o prémio dos futuros da CME está quase no ponto mais baixo do ano.

Essa diferenciação indica que os participantes institucionais continuam a manter uma atitude avessa ao risco, enquanto os traders de varejo são mais otimistas.

De acordo com a análise da K33, essa estrutura de mercado historicamente muitas vezes antecipa movimentos de preços negativos no futuro. Em sete situações semelhantes nos últimos cinco anos, houve seis ocasiões em que ocorreu uma queda contínua no mês seguinte, com um retorno médio de 30 dias de -16%.

04 As implicações do mercado de opções

O mercado de opções de Bitcoin também libera sinais complexos.

A Cointelegraph report afirma que o base entre futuros de Bitcoin e o mercado à vista caiu para a zona negativa, pela primeira vez desde março.

Os preços dos futuros estão abaixo dos preços à vista, eliminando o prêmio que normalmente reflete uma forte demanda por alavancagem, indicando que os traders estão cada vez menos dispostos a assumir riscos.

No entanto, o padrão histórico oferece uma perspectiva interessante. Os analistas apontam que, desde agosto de 2023, cada vez que o SMA de 7 dias se tornou negativo, coincidiu fortemente com a formação de uma área de fundo de fase de mercado em alta.

Se o mercado ainda não tiver completamente entrado no ciclo de ursos, este sinal pode novamente se tornar um indicador de recuperação precoce.

05 O medo e a ganância coexistem

Atualmente, o sentimento do mercado está em um estado contraditório.

Os dados mostram que os participantes do mercado de criptomoedas estão em um estado de “medo extremo”. Este sentimento de medo é originado de pressões de mercado mais amplas.

Desde o início de outubro, uma onda de liquidações acentuadas apagou cerca de 19 bilhões de dólares em ativos digitais. O número de contratos em aberto de futuros de criptomoedas caiu, especialmente em tokens menores como Solana, onde as posições diminuíram mais de metade.

No entanto, neste ambiente de medo, há um traço de ganância. A atividade no mercado de opções sugere que alguns traders estão se preparando para uma grande flutuação.

06 Perspectiva da exchange

Do ponto de vista da bolsa, apesar da flutuação acentuada do mercado, o comércio de derivados continua a crescer.

De acordo com os dados da CryptoRank, a Gate.io alcançou um volume de negociação de futuros de 828 bilhões de dólares em outubro, um aumento de 17% em relação ao mês anterior, indicando que a atividade de negociação continua ativa durante períodos de flutuação no mercado.

O mercado de derivados criptográficos tem amadurecido cada vez mais nos últimos anos. Os dados mostram que os eventos de liquidação forçada caíram 30% ao ano, refletindo a contínua melhoria na capacidade de gestão de riscos dos traders e instituições.

Este progresso resulta de várias inovações-chave na indústria das criptomoedas, incluindo a atualização das ferramentas de gestão de risco, a disseminação da educação no mercado, a entrada contínua de fundos institucionais e a clarificação das políticas regulatórias.

07 Onde está o fundo?

Para a questão mais preocupante do mercado atual - onde está o fundo do Bitcoin, os analistas têm opiniões divergentes.

A K33 Research estima que o potencial fundo está entre 84.000 dólares e 86.000 dólares, e se a pressão de venda aumentar, poderá cair ainda mais em direção ao mínimo de abril e ao preço médio de entrada da Strategy de 74.433 dólares.

No entanto, também há alguns sinais positivos. A razão de puts/calls no mercado de opções de Bitcoin caiu para 0,5, o que indica que os participantes do mercado estão mais inclinados a apostar na alta dos preços do que a se proteger contra a queda.

Quando essa taxa é inferior a 1,0, geralmente significa que o sentimento de alta domina.

Dados históricos mostram que, quando a proporção de queda/aumento do Bitcoin cai para níveis semelhantes, há cerca de 68% de probabilidade de um aumento de preço dentro de 30 dias.

Perspectivas Futuras

De acordo com a análise da K33 Research, se esta queda for semelhante às duas correções mais profundas dos últimos dois anos, então o Bitcoin pode encontrar um fundo entre 84.000 dólares e 86.000 dólares.

E se a pressão de venda aumentar ainda mais, o mercado pode descer até o ponto baixo de abril de 74,433 dólares.

A “teimosia” dos traders de futuros em relação à alta, finalmente trará o rebote que eles esperam, ou será severamente punida pelo mercado? A resposta será revelada nas flutuações futuras.