Estou de volta, apanhei a gripe por descuido, fiquei doente pela segunda vez, com febres alternadas e dores no corpo todo. Tenho de admitir que a idade pesa e a “máquina” já não é o que era. Nestes dias de recuperação, estive deitado a dormir profundamente, a pensar em mil coisas, sempre a querer fazer algo, mas no fim parece que não fiz nada.

Ultimamente a gripe está mesmo forte. Só passando por isso para perceber o quão difícil é. Quem tem idosos ou crianças em casa deve reforçar a atenção e preparar-se para prevenir.

Esta tarde, abri os mercados e fiz uma análise detalhada. Em apenas dez dias, o BTC caiu para 80.000, o ETH recuou para 2.600, e as principais altcoins estiveram ainda piores, batendo níveis que deixam qualquer um nervoso. Fui ver a conta de grande posição do O*K, e as ordens pendentes de BTC e ETH já entraram. Não comprei no fundo, por isso só estou com um pequeno lucro.

Em novembro, disse em direto que nestes mais de 20 dias de vazio, a maioria dos dados económicos seriam meros palpites e que a aversão ao risco dos capitais seria evidente — o mercado provavelmente só seguiria a corrente. A probabilidade de corte de juros em dezembro caiu de 70% para 20%, agora subiu de novo para 90% — tudo sobe e desce como areia movediça. Todo o tipo de “experts” vieram para o palco, e quem apostou nos dois sentidos ficou a perder mais de 10 mil milhões nestes 20 dias.

Mas falando a sério, o Japão pode subir os juros no dia 18, o que pode ser uma grande variável para o mercado. Se realmente acontecer, o custo temporal e a dificuldade de trading vão aumentar bastante. Neste momento, só tenho 20% das munições disponíveis, e pessoalmente acho que ainda é um pouco elevado. Depois da reunião sobre os juros no dia 10, vou ver como está o mercado e talvez limpe os ativos comprados neste reforço, para garantir que a minha posição é razoável. Os intervalos são mais ou menos 98.000-103.000 e 3.300-3.500. Quem percebe de análise técnica sabe que há muita divergência nestes pontos.

Se o mercado recuar nestes níveis, vou reforçar nos 69.000-75.000 e 2.000-2.200.

Se ultrapassar estes níveis, quando chegar aos 110.000-115.000, vou reduzir bastante a posição e fazer hedge em alta, tentando manter cerca de 50% em liquidez para gerir fundos até ao final do ano e para o início de 2026.

Vi a secção de comentários e o que mais preocupa os amigos é o desempenho da ADA. Sim, eu também estou preocupado, afinal, nos últimos 10 dias, já quebrou duas vezes o meu preço médio de compra e também surgiram algumas notícias negativas. Se continuar a cair, significa que o empenho do último ano foi em vão; se cair abaixo de 0,3, então significa que errei totalmente nesta temporada de altcoins.

Mas já aconteceu? Ainda não. Com base na minha perceção da ADA e no preço médio de entrada em 2024, decidi esperar mais um pouco, mas não vou reforçar mais. Comparando com os outros 7 altcoins de posicionamento menor, a ADA até está saudável, pelo menos o capital ainda não está em perda e até tem algum lucro, mas em termos de tempo, o rendimento é fraco. Mas não há muito a fazer — até o ETH está neste estado, por isso só me resta aceitar a realidade por agora.

Sempre disse que somos diferentes, não por causa do capital, mas pela mentalidade. Quem anda nos negócios há muito tempo tende a ser mais sereno perante as oscilações do mercado. Mesmo que no primeiro trimestre do próximo ano, ao sair gradualmente, não tenha lucros com as altcoins, admitirei honestamente o erro de avaliação, mas nunca me vou autoconsumir com ansiedade excessiva — isso não ajuda em nada e só cria resistência a qualquer investimento financeiro, levando a uma vida mediana.

Reafirmo a minha opinião: continuo com expectativas para a próxima temporada das principais altcoins. Acredito que a liquidez do ciclo macroeconómico tem mais impacto nas criptomoedas do que o ciclo de 4 anos. As minhas ideias e lógica operacional já estão explicadas nas publicações e transmissões, lembro-me de ter usado o exemplo da entrada e saída em DOGE. Quem quiser, pode ir consultar. Como sempre, cada um é responsável pela sua conta.

Amigos, estivemos sem contacto cerca de 10 dias. Apesar de não ter publicado nada, respondi à maioria dos comentários. Nos momentos mais difíceis, como estavam as vossas posições? E o vosso estado de espírito? O que mudou? Que obstáculos ultrapassaram? Ainda se lembram?

Novembro foi realmente difícil, muitos diziam que o BTC ia cair para 70.000/60.000/50.000/40.000, e até houve quem me perguntasse: “Se o BTC cair para 30.000, o que achas?” Não acho nada, não considero cenários com probabilidade inferior a 1% a curto prazo, só avalio a minha posição conforme a minha situação.

Nestes últimos 10 dias, os media só falam em liquidações, MicroStrategy a vender, China a apertar, Japão a subir juros, hacks em exchanges — todos os dias há pânico, os media dizem para vender, os analistas para abrir short, e há quem diga que se cair 10% por dia, em 10 dias vai ao fundo, em 20 fica a zero. Outros dizem que quando o ETH chegar a 1.000 e o BTC a 50.000, vão vender casa e carro para comprar. Todo este ruído perturba a nossa frágil linha psicológica.

Há muita gente assim? Eu acho que sim, é típico de investidores inexperientes. Muitos entram em pânico nas quedas e ficam eufóricos nas subidas. No fundo, operar em cripto é uma questão de técnica? Neste mercado aleatório, acho que não é só isso. O mais importante é o estado de espírito e o conhecimento.

O mais valioso nas quedas é perceber as mudanças psicológicas — isso é o que deves registar. Sentiste pânico? Serenidade? Vontade de comprar mais? Achaste que tiveste sorte por evitar perdas? O saldo da conta reflete o teu estado mental. Se conseguires identificar os problemas, isso é de facto uma análise valiosa e será o teu maior ativo para ganhar dinheiro neste mercado.

A tua mentalidade só se fortalece passando pelas subidas e descidas das criptomoedas. Se nunca viveste esses altos e baixos, só ouviste histórias dos outros. Se ouvir bastasse para evoluir, para que servia a experiência? Se só aprender com os outros bastasse para crescer, então todos os bons alunos já estavam ricos.

O que é teu é o que experienciaste, refletiste e praticaste — o que os outros dizem não conta. Dizer “vou comprar se cair até aqui” ou “vendo se subir até ali” é só conversa. Na prática, cada passo tem de ser dado por ti. O importante é quanto arriscas e como te sentes ao fazê-lo — é aí que está a tua verdadeira força.

Já falei disto antes — nunca vendas no pico do pânico. Agora, mesmo que não compres, não deves vender. Mesmo num bear market há sempre oportunidades de recuperação, vender nos 9.800-10.000 é mais razoável. Agora, o melhor é aguentar — mesmo que caia para os 70.000, aguenta, regista o teu estado de espírito e a posição. Só assim te vais fortalecer e, a longo prazo, ter oportunidade de ganhar.

Prometi a alguns amigos que faria um direto antes da reunião sobre os juros, por isso deixo o resto da conversa para essa altura. #十二月行情展望