Recentemente organizei uma lista de ações A do setor de chips de armazenamento e descobri que este segmento esconde várias “hard techs” valiosas.

Começando pelos jogadores de plataforma completa — a GigaDevice Semiconductor (603986) é um verdadeiro polivalente no campo dos chips de armazenamento na China, com a NOR Flash a alcançar a terceira maior quota de mercado mundial, cobrindo tanto eletrónica de consumo como aplicações automóveis. A Montage Technology (688008) vai ainda mais longe, detendo diretamente a liderança nos padrões internacionais dos chips de interface de memória DDR5, dominando toda a linha de produtos do DDR4 ao DDR5.

A parte da cadeia de valor também tem casos interessantes: a Goke Microelectronics (300475) garantiu os direitos de distribuição principais dos chips HBM da SK Hynix, ficando ligada a gigantes de serviços cloud como a Alibaba e a Tencent; a Shenzhen Kaifa Technology (000021) tornou-se a maior do país na área de teste e encapsulamento de DRAM; a Biwin Storage (688525) foi apontada por instituições como tendo potencial para duplicar o lucro líquido este ano, focando-se na fase de teste e embalagem de meios de armazenamento.

No design, a Longsys (301308) dedica-se à investigação e conceção de Flash e DRAM, enquanto a DML (001309) aposta no nicho dos chips controladores de memória flash. A Wuhan Wurun Technology (002654) conta com o apoio do capital estatal de Hubei e pode aceder aos recursos de wafers da Yangtze Memory. A Unionman Technology (300857) possui uma rara licença de reciclagem de servidores, produzindo e vendendo equipamentos de armazenamento de dados. A Beijing Junzheng (300223) estabeleceu uma vantagem inicial nos chips de armazenamento para automóveis, sendo uma das poucas empresas nacionais capazes de produzir em massa chips de armazenamento de grau automóvel.

Este setor tem, de facto, uma barreira técnica elevada, mas as oscilações do mercado de capitais continuam a ser uma responsabilidade própria.