Quando a Oferta é Consumida Devagar: A Fase de Acumulação de ETF que Ninguém Sente Ainda

Algo incomum está a acontecer por baixo da superfície deste mercado, e a maioria das pessoas está a perder isso porque o preço ainda não reagiu. Vamos eliminar o ruído e analisar o fluxo.

Nos últimos 7 dias, #ETFs têm vindo a absorver ETH e BTC a um ritmo que na verdade supera a criação de nova oferta.
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#Ethereum

ETH novo emitido: 18.577

ETH comprado por ETFs: 67.532

Os ETFs absorveram 3,6× a emissão semanal
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#Bitcoin
BTC novo emitido: 3.150

BTC comprado por ETFs: 3.170

Os ETFs absorveram mais de 100% da nova oferta

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Em termos simples: Cada nova moeda criada já está reservada, e mais um pouco. E ainda assim… o preço mal se mexeu.

Isto costuma confundir as pessoas. Mas, historicamente, este tipo de comportamento de preço não significa que a procura seja fraca. Significa que algo mais está a acontecer:
Os detentores existentes ainda estão a distribuir

Moedas estão a sair silenciosamente de mãos impacientes

Balanços mais sólidos estão a acumular-se sem perseguir o preço
Isto não é um ambiente de falta de procura.

É uma fase de transição.

Agora, aproxime-se do capital envolvido:

#ETHETFs absorveram aproximadamente $208M

#BTCETFs absorveram aproximadamente $286M

Isso é quase meio bilhão de dólares absorvido sem uma reação explosiva do preço. Os mercados não ignoram fluxos assim para sempre.

Nos ciclos anteriores, este padrão exato apareceu antes da expansão do preço, não durante. Primeiro veio a absorção sustentada. Depois veio o movimento. O preço fica atrasado em relação aos fluxos. Sempre foi assim.

O que parece entediante no gráfico é muitas vezes onde a posição muda silenciosamente de mãos. E, historicamente, esse tédio não dura muito.