Da febre dos Memes à pedra angular financeira: como a BNB Chain se tornou o novo centro financeiro na cadeia.

Neste terceiro trimestre, o mercado de criptomoedas apresentou um fenômeno interessante - as moedas Meme em chinês de repente se tornaram um sucesso.

No início de outubro, a moeda chinesa chamada Meme (representada por um projeto famoso) espalhou-se rapidamente para o exterior na BNB Chain, com muitos jogadores internacionais a seguir a tendência. Diferente da onda de Meme anterior liderada pela Solana, o palco desta vez virou-se completamente para a BNB Chain. O volume de transações em torno da moeda de tópicos em chinês atingiu níveis recordes, e a atividade interativa em toda a cadeia disparou, fazendo com que o preço do BNB também subisse com o sentimento do mercado, tornando-se o ativo mainstream com o segundo melhor desempenho, apenas atrás do BTC.

Mas, após a volatilidade do mercado, a popularidade dos Memes em chinês esfriou por um tempo. Para surpresa de todos, o responsável pela cadeia Base de uma plataforma de conformidade de topo usou acidentalmente este projeto de Meme como exemplo durante uma demonstração de aplicação, e esse detalhe foi amplamente comentado, o que, por sua vez, impulsionou ainda mais a narrativa a ultrapassar suas fronteiras.

Em meados de outubro, o mercado começou a se auto-reparar. O valor total de mercado de todo o mercado de criptomoedas já ultrapassou 4,02 trilhões de dólares, a atividade em cadeia aumentou e os ativos principais estão se recuperando de forma constante. Então, qual é a força motriz por trás disso?

Estrutura das Exchanges: A vantagem do primeiro classificado está a expandir-se

Ver os dados é falar. No terceiro trimestre, as 10 principais bolsas do mundo contribuíram com um volume total de transações de 28,7 trilhões de dólares, um aumento de 32,87% em relação ao segundo trimestre. O comércio à vista cresceu 36,11% e o comércio de derivados cresceu 17,32%.

Neste bolo de 28,7 trilhões de dólares, uma exchange de topo ocupou 9,93 trilhões de dólares, com uma quota de mercado de 34,59% — esta é a única exchange centralizada que mantém continuamente mais de 1/3 da quota de mercado. O segundo grupo é composto por uma exchange com 12,60%, uma exchange com 11,58%, uma exchange com 11,45% e uma exchange com 11,36%.

É interessante notar que, embora o tamanho do mercado esteja a expandir, a quota do primeiro classificado está a aumentar. No comércio à vista, ocupa 41,26% da quota, um aumento de 3,27% em relação ao trimestre anterior; no comércio de derivados, ocupa 33,20%, com um crescimento de 1% em relação ao período anterior. No mesmo período, o volume líquido de entradas atingiu um recorde histórico de 14,8 mil milhões de dólares.

Por que? É difícil para uma plataforma alcançar o primeiro lugar, mas para manter essa posição, é necessária uma capacidade contínua de inovação e atratividade ecológica. Quando a participação de mercado de todas as exchanges oscila dentro de um determinado intervalo e o padrão do mercado tende a se consolidar, onde está o crescimento? Muitas plataformas estão voltando seu olhar para a cadeia.

Da bolsa ao blockchain: encontrar novas ideias para o crescimento

Para uma das principais bolsas, ela viu este caminho há muito tempo. O produto de spot em cadeia lançado no segundo trimestre é como uma chave que abriu a porta para o crescimento do ecossistema em cadeia. No terceiro trimestre, essa chave liberou plenamente sua eficácia.

A BNB Chain foi uma das blockchains com melhor desempenho no Q3, junto com a Solana e a Avalanche. O volume de negociação de DEX atingiu 225 bilhões de dólares, alcançando o nível mais alto desde o quarto trimestre de 2021, apenas atrás da Solana (365 bilhões de dólares) e do Ethereum (337 bilhões de dólares).

Mas o indicador mais crítico é o número de endereços ativos — em setembro, o número de endereços ativos da BNB Chain atingiu 52,5 milhões, um aumento de 57% em relação ao mês anterior, superando Solana (45,8 milhões) e Ethereum (8,9 milhões). O número de transações também está disparando, passando de 892 milhões no segundo trimestre para 1,22 bilhões no terceiro trimestre.

Quais são os ganhos diretos trazidos pela atividade? Receita de taxas. Durante todo o Q3, a BNB Chain gerou 357,3 milhões de dólares em receita de taxas, dos quais apenas em setembro atingiu 2,2 milhões de dólares, estabelecendo o maior valor em quase meio ano.

A profundidade do ecossistema em cadeia também está a mudar. O número de protocolos DeFi na BNB Smart Chain atingiu 1033, o que é 2,7 vezes mais do que outra cadeia mainstream (381). O valor total bloqueado em cadeia (TVL) atingiu 8,729 milhões de dólares, embora ainda haja uma diferença em relação ao Ethereum, já está próximo de outra cadeia mainstream (11,368 milhões de dólares), e o aumento mensal atingiu 15,02%, sendo o de maior crescimento entre as 10 principais blockchains.

O cavalo negro do DEX de contratos perpétuos

Se os produtos de spot em cadeia são o primeiro passo, então o DEX de contratos perpétuos que será lançado em setembro é o segundo passo.

O desempenho deste produto foi surpreendente — a receita diária atingiu um pico de 7,2 milhões de dólares, superando o produto estrela no campo dos derivados (2,79 milhões de dólares). O seu crescimento impulsionou diretamente o volume de negociação de contratos perpétuos da BNB Chain, que disparou 55% no Q3, atingindo 36 bilhões de dólares.

O que está por trás disso? Custo. No dia 24 de setembro, a proposta dos validadores da BNB Chain reduziu o preço do Gas de 0,1 Gwei para 0,05 Gwei, e o intervalo de geração de blocos foi encurtado de 750 milissegundos para 450 milissegundos. Esta é a terceira grande redução de taxas nos últimos 18 meses.

A história da redução de taxas da BNB Chain demonstra quão eficaz é essa estratégia. Em abril de 2024, a taxa caiu de 3Gwei para 1Gwei, e em maio de 2025, caiu novamente de 1Gwei para 0.1Gwei, totalizando uma redução acumulada de 75%. O que essa redução de taxa trouxe diretamente? A taxa média de transação caiu 75%, de 0.04 dólares para 0.01 dólares, e o número de transações diárias disparou 140%, ultrapassando 12 milhões de transações.

A redução de custos está fortemente correlacionada com a taxa de utilização da rede. Custos baixos atraem usuários, e a chegada destes usuários confirma o valor desta cadeia como infraestrutura financeira.

As instituições chegaram

Mas o que realmente muda a narrativa é a participação das instituições.

No dia 24 de setembro, um gigante global de investimentos que gere 1,6 trilhões de dólares em ativos anunciou que está a expandir a sua plataforma de tecnologia de tokenização proprietária para a BNB Chain. O que eles estão a valorizar? A escalabilidade da BNB Chain, a infraestrutura de baixo custo e a alta taxa de transações.

No dia 15 de outubro, uma subsidiária de propriedade total de um grande banco nacional anunciou que colocaria um fundo de mercado monetário com um valor superior a 3,8 mil milhões de dólares na BNB Chain. Os investidores podem subscrever utilizando moeda fiduciária ou moedas estáveis, e resgatar em tempo real através de contratos inteligentes.

O que está por trás dessas duas coisas? RWA (tokenização de ativos reais). Isso já não é uma imaginação futura, mas um fato que está a acontecer.

Comparado com a popularidade de curto prazo do Meme, o que significa essa adoção? Significa que a BNB Chain está evoluindo para a infraestrutura do sistema financeiro.

O novo máximo do BNB e novas histórias

O BNB alcançou um novo máximo de 1376 dólares este ano, com uma capitalização de mercado superior a 150 mil milhões de dólares, retornando à posição TOP3 de ativos encriptados. O que sustenta este aumento?

Por um lado, há a expectativa do capital em relação ao potencial do ecossistema da Binance. Em junho e julho deste ano, várias empresas listadas de setores tradicionais anunciaram que iriam incluir o BNB em seus balanços. Quando informações públicas mostraram que mais de 30 equipes estavam se preparando para projetos de empresas listadas envolvendo reservas de BNB, essa onda cresceu ainda mais no Q3.

Em agosto, uma conhecida equipe de Web3 anunciou um financiamento de 1 bilhão de dólares para formar uma empresa listada nos Estados Unidos, que irá manter BNB como ativo financeiro e investir no ecossistema. Em outubro, um banco de investimento listado em Hong Kong pretende levantar 600 milhões de dólares para lançar nos Estados Unidos um tesouro focado em BNB. Isso se tornará o maior investimento único de uma empresa listada em BNB.

Por outro lado, a melhoria da infraestrutura on-chain também está a validar o valor do BNB. Quando gigantes globais de investimentos como a Franklin Templeton escolhem implantar ativos na BNB Chain, e quando instituições financeiras tradicionais começam a emitir produtos nesta cadeia, o que isso significa?

A explicação é que o BNB já não é uma moeda de plataforma de troca no sentido tradicional. Ele evoluiu para um ativo de encriptação abrangente que integra negociação, pagamentos, combustível de cadeia pública e ferramentas de investimento. Para os usuários de negociação, pode ser usado para descontar taxas; para os investidores, é um passe para participar de projetos iniciais; para os desenvolvedores, é o custo de Gas; para as instituições, é uma ferramenta para alocar ativos digitais.

A febre dos Memes eventualmente vai passar, mas a participação das instituições e a implementação do RWA são a chave para que o ecossistema BNB consiga atravessar ciclos e alcançar um crescimento a longo prazo.

Quando mais instituições escolherem adotar a BNB Chain, e quando mais ativos tradicionais circularem na cadeia, a BNB Chain poderá realmente tornar-se a pedra angular do sistema financeiro. Este é o verdadeiro destino da BNB após atingir um novo pico de 1376 dólares.