Às três da manhã, o ETH de repente caiu para a marca de 2800 dólares, o meu telefone não parou de tocar, mas nesses momentos nunca fico nervoso, pelo contrário, sinto-me um pouco excitado. Aqueles velhos instituições estão novamente a atuar o mesmo teatro de sempre.

Olhando para aquela impressionante barra de baixa no gráfico K, estou refletindo sobre a lógica por trás disso. O sinal de aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão já havia sido emitido há muito tempo, e as instituições começaram a se posicionar uma semana antes, o roteiro está bem claro — apenas esperando que os investidores de varejo entrem na armadilha.

Às nove da manhã, aquela queda direta resultou em mais de 420 mil ordens liquidando, as ordens de venda na bolsa surgiram como uma cascata. Mas a parte realmente interessante está nos dados da blockchain: as dez maiores baleias de Ethereum não se moveram, mas sim, perto de 2780, absorveram quase 80 mil ETH. Isso não se chama pânico, isso se chama compra a baixo preço.

**A manipulação do mercado na verdade consiste em algumas táticas**

As táticas no mundo das criptomoedas nunca ficam obsoletas, apenas mudam de aparência e voltam. Os "manipuladores de mercado" usam a técnica de "redução de preço para acumulação" com a mesma facilidade que respirar — intencionalmente derrubam os preços para ativar as ordens de stop-loss dos pequenos investidores e, em seguida, viram-se para comprar as vendas em pânico a preços baixos. Esta manobra é especialmente eficaz em moedas com baixa liquidez e baixo volume de negociação.

Há também aquela prática explícita de "pump and dump", onde o livro de ordens está cheio de grandes ordens de compra que parecem querer ser executadas, atraindo compradores a entrar, e depois essas ordens são retiradas uma a uma, e logo após começam a vender. Este tipo de operação é quase uma rotina no mercado de criptomoedas.

Lembro-me de um clássico caso na onda do mercado de 2021, onde alguém ganhou uma fortuna em um curto espaço de tempo através de manipulação intencional de ordens. Ferramentas de análise técnica e as falhas na microestrutura do mercado são sempre o campo de caça para aqueles grandes capitais.