Antes de investir: Quanto custa uma ação, o segredo para entender as diferenças entre os mercados de ações dos EUA e de Taiwan

Por que uma mesma ação tem diferenças tão grandes de preço em mercados diferentes?

Muitos investidores iniciantes descobrem um fenómeno interessante: negociar ações nos EUA parece ser “muito mais barato”, enquanto na bolsa de Taiwan é “muito mais caro”. Mas isso não se deve à ação em si ser mais cara ou mais barata, e sim às diferenças nos mecanismos de negociação de cada mercado. Para compreender verdadeiramente o funcionamento do mercado, primeiro é fundamental entender o conceito mais básico: quanto custa uma ação.

Como é determinado o preço das ações? Entendendo o mecanismo de formação de preços

O preço da ação é o valor de negociação no mercado, refletindo quanto os investidores estão dispostos a pagar por ela num dado momento. Sob a influência do centro de negociação, o preço das ações oscila continuamente conforme as cotações de compra e venda.

Por exemplo, a TSMC, quando o preço está em 561 novos dólares taiwaneses, esse número representa o preço de mercado de uma ação da TSMC naquele momento. Da mesma forma, se a Tesla nos EUA estiver cotada a 254.110 dólares, esse é o preço de uma única ação naquele instante.

É importante notar que as moedas de cotação variam entre os mercados — os EUA usam dólares (USD), enquanto Taiwan usa novos dólares taiwaneses (TWD).

Compreendendo mais a fundo: o verdadeiro significado de uma ação

Uma ação é a menor unidade de negociação?

Nem todos os mercados funcionam da mesma forma. Nos EUA, uma ação é a unidade básica de negociação, ou seja, o investidor pode comprar diretamente uma única ação. Mas no mercado de Taiwan, a situação é mais complexa.

O mercado taiwanês utiliza dois níveis de negociação: “uma placa” e “uma ação”. Entre eles, 1 placa equivale a 1000 ações. Ou seja, ao fazer uma “negociação de lote padrão” (a negociação regular), a unidade mínima é 1 placa, ou seja, é preciso comprar ou vender 1000 ações de uma vez.

Valor nominal vs preço da ação: não confunda!

Investidores frequentemente confundem valor nominal com o preço da ação. O valor nominal é o valor de face definido na emissão das ações — no passado, Taiwan adotava um sistema de valor nominal fixo, e a maioria das ações listadas tinha valor nominal de 10 TWD. Mas o preço da ação é o valor real que você paga, determinado pela capacidade de lucro da empresa e pelas expectativas do mercado.

Por exemplo: se uma empresa tem capital social de 10 milhões de TWD, dividido em 1 milhão de ações, o valor nominal de cada ação é 10 TWD. Mas se a empresa tiver um bom desempenho e os investidores acreditarem no seu potencial, o preço da ação pode subir para várias centenas de TWD, totalmente desvinculado do valor nominal.

Como verificar quanto custa uma ação?

A maneira mais simples é consultar o preço de mercado atual. Por exemplo, a Tesla, em 6 de janeiro de 2023, tinha um preço de 101,81 dólares. Em 2 de agosto, esse valor subiu para 254,11 dólares — um aumento de mais de 1,5 vezes em apenas 7 meses. No mercado de Taiwan, basta consultar a cotação em tempo real, como a da Taiwan Cement (1101.TW), que pode estar cotada a 32,10 TWD.

Exclusivo do mercado de Taiwan: a lógica de cálculo do preço de uma placa de ação

Como a menor unidade de negociação na bolsa de Taiwan é 1 placa (1000 ações), o preço de uma placa é o preço de uma ação multiplicado por 1000.

Por exemplo, se a ação da TSMC está cotada a 561 TWD, o valor necessário para comprar uma placa de ações da TSMC é: 561 × 1000 = 561.000 TWD

Isso significa que, para um investidor comum que queira comprar ações inteiras da TSMC, é preciso pelo menos 561 mil TWD. Para a maioria dos pequenos investidores, essa barreira de entrada é bastante alta.

Surgimento da negociação de frações: reduzindo o custo de entrada

Para resolver o problema do alto valor de entrada, o mercado de Taiwan introduziu a negociação de frações de ações — ou seja, comprar e vender menos de uma placa (de 1 a 999 ações). Embora essa modalidade reduza a necessidade de capital, sua liquidez é relativamente menor, e a velocidade de negociação é mais lenta do que na negociação de lotes inteiros.

A seguir, as principais diferenças entre negociação de lotes inteiros e frações:

EUA vs Taiwan: comparação completa dos sistemas de negociação

A principal causa das diferenças entre os dois mercados está no tamanho da unidade de negociação. Os EUA usam uma ação como unidade básica, enquanto Taiwan usa uma placa (1000 ações), o que impacta diretamente na barreira de entrada.

Vamos exemplificar com a TSMC, que está listada em ambos os mercados:

• Na bolsa de Taiwan, código 2330, cotada a 561 TWD, para comprar uma placa de ações, são necessários 561.000 TWD (cerca de 18.000 USD).
• Nos EUA, código TSM, cotada a 95 USD, basta comprar uma ação por 95 USD.

Essa diferença pode chegar até a mais de 100 vezes.

Outras diferenças principais entre os dois mercados incluem:

Fatores profundos que determinam quanto custa uma ação

O preço da ação não é decidido ao acaso, sendo resultado de múltiplas forças que atuam sobre ele:

O papel decisivo dos fundamentos da empresa

Relatórios financeiros, capacidade de lucro, perspectivas de crescimento, entre outros indicadores fundamentais, influenciam diretamente a avaliação do investidor sobre a empresa. Empresas com desempenho sólido e boas perspectivas atraem fluxo de capital, elevando o preço; ao contrário, empresas com desempenho fraco tendem a puxar o preço para baixo.

Influência contínua do ambiente macroeconômico

Indicadores macroeconômicos como crescimento do PIB, política de taxas de juros, taxa de desemprego, afetam as expectativas dos investidores sobre a economia como um todo, impactando o mercado de ações. Quando a economia está em expansão, o mercado costuma performar bem; em recessão, pode entrar em mercado de baixa.

Forças de impulso de curto prazo, como o sentimento do mercado

A psicologia dos investidores e suas expectativas muitas vezes impulsionam os preços mais do que análises racionais no curto prazo. Notícias positivas, estabilidade política, resolução de riscos globais podem rapidamente alterar o sentimento do mercado, causando oscilações acentuadas nos preços. Por outro lado, notícias negativas ou eventos imprevistos podem gerar pânico instantâneo, levando a quedas rápidas nos preços.

Conclusão

Compreender quanto custa uma ação é uma preparação essencial antes de investir. Conhecer as diferenças nos tamanhos de unidades de negociação entre os mercados dos EUA e Taiwan ajuda a avaliar melhor o custo de entrada e a formular estratégias de investimento adequadas. Seja qual for o mercado escolhido, entender o mecanismo de formação de preços e os fatores que o influenciam é o primeiro passo para se tornar um investidor inteligente.