Investidores taiwaneses que investem em ações americanas precisam saber: Guia completo de operação de conta de corretagem conjunta

Se és um investidor de Taiwan interessado em entrar no mercado de ações dos EUA, uma das expressões mais ouvidas é “sub-brokerage” (複委託). Este método de investimento é o mais utilizado em Taiwan, sendo também a opção mais acessível para muitos iniciantes. Mas uma conta de sub-brokerage é realmente adequada para ti? Quanto vais pagar de comissões? Como abrir uma conta de forma mais económica? Este artigo irá analisar profundamente estas questões-chave.

O que exatamente é o sub-brokerage?

Simplificando, o sub-brokerage é quando tu encomendas a um corretor nacional, que por sua vez reencaminha a encomenda a um corretor estrangeiro para te ajudar a comprar e vender ações estrangeiras. O nome oficial é “serviço de compra e venda de valores mobiliários estrangeiros por mandato”, mas todos chamam simplesmente de sub-brokerage ou Sub-brokerage.

A lógica de funcionamento é a seguinte: abres uma conta numa corretora taiwanesa que tenha qualificação para sub-brokerage, fazes as ordens através da sua app ou sistema, e após receberem as tuas instruções, eles reencaminham para um corretor parceiro registado na bolsa americana, que realiza as operações no mercado dos EUA. Os resultados das transações são devolvidos ao corretor taiwanês, e assim podes ver o teu histórico de ações na conta.

Por este método, podes investir em bolsas de valores de países como os EUA, Japão, Hong Kong, China, comprando ações, ETFs, obrigações estrangeiras, entre outros produtos. Em particular, os ETFs dos EUA tornaram-se na ferramenta de investimento mais popular para investidores taiwaneses entrarem no mercado de ações dos EUA.

Sub-brokerage vs Corretoras estrangeiras: qual deve o investidor escolher?

Qual é a melhor opção para iniciantes? O sub-brokerage é a forma mais segura e mais fácil de começar. Não precisas de lidar com contas em moeda estrangeira ou transferências internacionais, e há assistência especializada para questões fiscais. Mas se fazes muitas transações ou movimentas valores elevados, a longo prazo, uma corretora estrangeira pode ser mais económica.

Processo completo de negociação com conta de sub-brokerage

Quando um investidor compra ações dos EUA via sub-brokerage, o processo inclui quatro etapas:

Passo 1: Encomenda do investidor
Fazes a encomenda através da app ou sistema online da corretora taiwanesa, especificando as ações, quantidade e preço de compra ou venda.

Passo 2: Envio da encomenda ao corretor estrangeiro
Após receberes a tua ordem, a corretora taiwanesa envia imediatamente ao corretor parceiro estrangeiro, que normalmente já está registado na bolsa americana e tem autorização para fazer encomendas diretamente.

Passo 3: Execução e liquidação no mercado estrangeiro
O corretor estrangeiro realiza a compra/venda na bolsa, e após a conclusão, devolve o resultado à corretora taiwanesa, que atualiza a tua conta.

Passo 4: Custódia e direitos de propriedade
As ações ficam registadas na conta de custódia estrangeira do corretor, que as guarda em nome próprio. Mas o mais importante é que tu tens todos os direitos e benefícios associados às ações, incluindo dividendos. Este sistema é totalmente legal e comum no mercado internacional.

Quais custos podem surgir com o sub-brokerage? O que o investidor deve saber

Embora seja conveniente, a estrutura de custos do sub-brokerage é relativamente complexa. Os principais custos são:

Comissão de encomenda

As corretoras taiwanesas cobram normalmente entre 0,1%-1% do valor da transação, com um mínimo de 25-50 dólares. Recentemente, algumas, como a Cathay Securities, eliminaram o mínimo de consumo, tornando-se mais amigáveis para os investidores.

Custos relacionados com a transação

Além da comissão, há outros custos ao negociar ações nos EUA:

• Taxa da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA): 0,00278% do valor da transação ao vender ações
• Taxa TAF (Trade Adjustment Fee): US$0,000119 por ação, limite máximo de US$5,95 por transação, cobrada na venda
• Custos de bolsa: aproximadamente 0,00565% de cada lado da transação, e taxas de transação de cerca de 0,0027%

( Custos fiscais

• Dividendos de ações nos EUA estão sujeitos a 30% de imposto de renda, com possibilidade de reembolso junto do IRS, embora o processo seja complicado
• Os rendimentos estrangeiros de um investidor taiwanês só são tributados se excederem 6,7 milhões de TWD de rendimento bruto
• Cálculo do imposto: )Rendimento bruto - 6,7 milhões( × 20%
• Investir em ações de Hong Kong conta como investimento estrangeiro, enquanto ações na China continental contam como investimento doméstico

) Custos de câmbio

• A liquidação via sub-brokerage usa uma taxa fixa fornecida pela corretora, podendo gerar diferenças cambiais
• As transferências internacionais variam de banco para banco; alguns, como a Taishin Bank, podem isentar taxas
• Após a compra, o pagamento é debitado no T+1; após a venda, o valor entra na conta no T+3, com a liquidação efetiva no T+2

Regras essenciais que deves conhecer ao negociar via sub-brokerage

Ao usar o sistema de sub-brokerage, deves estar atento às seguintes regras para evitar problemas na negociação:

1. Apenas ordens limitadas - Precisas de definir o preço antecipadamente; ordens a mercado não são aceites
2. Regras de fundos na conta - A conta deve ter fundos suficientes para a transação; o valor depositado é geralmente maior que o valor da encomenda (para cobrir variações cambiais), e o excesso é devolvido após a liquidação
3. Proibido usar margem ou vender a descoberto - Contas de sub-brokerage não suportam alavancagem ou operações de crédito; algumas corretoras permitem day trading
4. Horário de funcionamento - Segue o calendário de funcionamento do mercado estrangeiro; se o banco estiver em feriado cambial, não é possível fazer operações
5. Horário de negociação nos EUA - Das 09:30 às 16:00 (hora de Nova York), que corresponde às 21:30-04:00 ou 22:30-05:00 em Taiwan, dependendo do horário de verão
6. Risco cambial - Usa uma taxa fixa de câmbio fornecida pela corretora, com risco de variações cambiais

Como solicitar uma conta de sub-brokerage? Processo completo de abertura

Para abrir uma conta de sub-brokerage em Taiwan, precisas de duas contas: uma na corretora taiwanesa com qualificação de sub-brokerage e uma conta em moeda estrangeira. A abertura pode ser feita presencialmente ou online.

Documentos necessários antes de abrir a conta

✓ Documentos de identificação (cartão de identidade original + passaporte ou cartão de residência)
✓ Segundo documento (cartão de saúde, carta de condução ou outro documento de identificação)
✓ Carimbo (necessário na assinatura de documentos na presença)
✓ Cópia do extrato bancário (para comprovar fundos)
✓ Pessoa residente em Taiwan com mais de 18 anos

( Processo de abertura

Primeiro passo: escolher o método de abertura
Podes ir a uma filial da corretora ou solicitar online pelo site, sendo a segunda opção mais conveniente.

Segundo passo: assinatura do contrato
Seja presencial ou online, é necessário assinar o contrato de sub-brokerage. Durante o processo, informa o código do corretor e escolhe a moeda de liquidação (TWD ou USD).

Terceiro passo: transferência de fundos
Após a abertura, transfere fundos para a conta de liquidação de sub-brokerage. Os fundos e ações ficam sob custódia da corretora, uma prática padrão e segura.

Comparação de taxas das principais corretoras de sub-brokerage em Taiwan

A seguir, uma comparação das taxas das principais corretoras de sub-brokerage em Taiwan (exemplo de ordens eletrónicas):

Como escolher? As taxas entre as corretoras não variam muito, mas muitas oferecem espaço para negociação de descontos. A Cathay Securities, por exemplo, eliminou o mínimo de consumo, sendo atualmente considerada uma das opções mais económicas. É importante lembrar que a estrutura de custos do sub-brokerage inclui duas partes: a comissão cobrada pela corretora taiwanesa + custos adicionais do mercado estrangeiro (e possivelmente do corretor estrangeiro). Para ações nos EUA, as taxas costumam ser baixas, mas para ações na China continental ou Hong Kong, podem chegar a 1%-2%.

Além do sub-brokerage: outras formas de investir em ações dos EUA

) 1. Abrir conta com corretoras estrangeiras diretamente

Podes abrir conta com corretoras nos EUA, como a FirstTrade, para comprar ações, futuros, opções, ETFs, obrigações americanas, etc. As comissões são gratuitas, e os custos de transação limitam-se às taxas de bolsa, que geralmente são desprezáveis, mas o processo de abertura é mais difícil e a interface costuma ser em inglês.

2. Negociar CFDs de ações dos EUA

CFDs (Contratos por Diferença) de ações americanas são instrumentos derivados que replicam o preço das ações, suportando compra e venda, alavancagem, posições longas e curtas. Vantagens: requerem pouco capital para abrir, taxas muito baixas (0,01%-0,015%), sem comissão, apenas o spread e juros overnight. Ideal para traders frequentes que querem alavancagem.

O que deves considerar ao escolher o sistema de sub-brokerage? Guia final para investidores

Investidores mais indicados para o sub-brokerage: aqueles que fazem poucas transações, procuram estabilidade e investimento a longo prazo, querem usar o TWD de forma simples, e aceitam custos mais elevados em troca de conveniência.

Vantagens principais: processo simples, sem necessidade de lidar com contas em moeda estrangeira ou transferências internacionais, suporte em chinês, questões fiscais tratadas por especialistas.

Desvantagens principais: custos relativamente altos, variedade limitada de produtos, sem alavancagem, ordens podem atrasar-se na execução.

Recomendação final: se és um investidor iniciante, o sub-brokerage é a opção mais segura e prática. Mas, à medida que ganhes experiência e aumentes o volume de transações ou o montante investido, considera mudar para uma corretora estrangeira, pois a longo prazo, poderás economizar significativamente em custos de transação.

【Tabela rápida de termos de investimento】

ETF (Fundo de Índice Negociado em Bolsa)
No sub-brokerage, refere-se a fundos de investimento indexados, que agrupam ações numa cesta que replica um índice. Por exemplo, ETFs do tipo FANNG emitidos por algumas corretoras, que selecionam as principais empresas de tecnologia da China e do mundo, ajustando periodicamente os pesos para acompanhar o setor tecnológico líder.

Lote (unidade de ações)
Nos mercados de Hong Kong, o tamanho do lote varia consoante a empresa, podendo ser 200 ou dezenas de milhares de ações; na China continental, o lote padrão é 100 ações; nos EUA, a unidade é por ação. Todas as transações devem ser feitas em múltiplos inteiros de lotes.

Dinheiro em trânsito
Dinheiro de ações vendidas no mesmo dia, que ainda não foi liquidado, pode ser usado para comprar novamente na mesma bolsa e moeda de liquidação, ou seja, podes vender e comprar de imediato, mas para retirar fundos é necessário aguardar a liquidação efetiva.