Força dos semicondutores e otimismo do Fed impulsionam as ações em alta em todos os setores

A sessão de negociação de quarta-feira apresentou um rally decisivo nos principais índices, com as ações de tecnologia emergindo como a principal força a liderar a subida geral do mercado. O S&P 500 subiu +0,69%, enquanto o Nasdaq 100 destacou-se com um avanço de +0,87%. O Dow Jones Industrial seguiu na mesma direção com um ganho de +0,67%. Os futuros indicaram continuidade de momentum, com os contratos E-mini S&P de dezembro a subir +0,70% e os seus homólogos do Nasdaq a subir +0,89%. Tanto o S&P 500 quanto o Dow Jones marcaram os seus níveis mais altos em aproximadamente duas semanas, enquanto o Nasdaq 100 atingiu um pico de 1,5 semanas.

O Motor Tecnológico Impulsiona os Mercados

O setor de semicondutores serviu como o principal catalisador para o avanço de quarta-feira. Os designers e fabricantes de chips demonstraram força notável, com a Marvell Technology a disparar mais de +5% e a ASML Holding a ganhar mais de +4%. Outros players do setor de semicondutores, incluindo a Advanced Micro Devices, Applied Materials, Broadcom e ON Semiconductor, registaram ganhos superiores a +3%. Empresas de suporte como Micron Technology, Analog Devices, Intel e Lam Research completaram a força do setor de semicondutores com avanços superiores a +2%.

Esta compra concentrada em hardware de tecnologia refletiu-se em todo o complexo de ações, elevando o setor de tecnologia como um todo e impulsionando as ações em geral. O desempenho superior do setor destacou o apetite dos investidores por empresas posicionadas para beneficiar do avanço tecnológico contínuo e das melhorias de produtividade.

Mudança nos Dados Económicos e Expectativas de Corte de Juros pelo Fed

Uma mudança significativa no sentimento do mercado emergiu à medida que os dados económicos e as comunicações do Federal Reserve começaram a apontar para uma postura de política mais acomodativa. As expectativas dos investidores para um corte de juros do FOMC em 9-10 de dezembro aumentaram dramaticamente para 80%, contra apenas 30% na semana anterior—uma reversão notável que reflete a mudança na dinâmica do mercado.

O catalisador para esta mudança de sentimento incluiu sinais económicos mistos. Enquanto os pedidos semanais de subsídio de desemprego nos EUA caíram inesperadamente em 6.000, atingindo um mínimo de 7 meses de 216.000—sugerindo resiliência do mercado de trabalho—o PMI de Chicago de novembro contraiu-se abruptamente para 36,3, marcando um mínimo de 17 meses e indicando fraqueza na atividade manufatureira. Os pedidos de bens de capital, excluindo defesa e componentes de aeronaves, subiram +0,9% mês a mês, superando as expectativas de +0,3%.

Os rendimentos dos títulos comprimiram-se neste cenário dovish, com o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos a diminuir 0,2 pontos base para 3,994%. A compressão dos rendimentos refletiu tanto as expectativas do mercado para futuros cortes de juros quanto o vento contrário do momentum económico decepcionante. Os mercados de obrigações europeus seguiram esta tendência, com o rendimento do bund alemão a 10 anos a estabilizar-se em 2,671% e o gilt do Reino Unido a 10 anos a 4,423%, ambos a atingir mínimos de 1,5 semanas.

Desempenho de Ações Individuais

A finalização da temporada de lucros gerou resultados divergentes no universo corporativo americano. A Urban Outfitters superou as expectativas, com vendas líquidas do 3º trimestre a atingir $1,53 mil milhões contra um consenso de $1,49 mil milhões, impulsionando a ação em +12%. A Robinhood Markets disparou +10% após o anúncio da aquisição de uma participação majoritária na LedgerX, proporcionando à corretora acesso a mercados de previsão e capacidades de negociação de derivados.

No setor de tecnologia, a Oracle subiu mais de +4% após analistas do Deutsche Bank destacarem que os benefícios relacionados à OpenAI permanecem subvalorizados no preço atual da ação. A Dell Technologies avançou mais de +5% após a revisão ascendente da sua orientação de receita para 2026, para $112,2 mil milhões, de uma faixa anterior de $105 mil milhões-$109 mil milhões, superando significativamente as expectativas do consenso. A Autodesk avançou mais de +2% com base na força das faturações do 3º trimestre de $1,86 mil milhões, que superaram as expectativas, e reforçou a orientação para o ano completo.

Por outro lado, várias ações decepcionaram os investidores. A Workday caiu mais de -7%, apesar de a receita de subscrição do 3º trimestre ter correspondido exatamente às expectativas do consenso. A Zscaler caiu mais de -12%, liderando as perdas do Nasdaq 100, com a orientação de receita para 2026 de $3,28 mil milhões a $3,30 mil milhões a oferecer um potencial de valorização mínimo face às estimativas atuais. A Nutanix despencou mais de -17% após a receita do 1º trimestre ter ficado abaixo das expectativas, com $670,6 milhões face a um consenso de $676,6 milhões, juntamente com revisões para baixo na orientação do ano completo. A Ambarella caiu mais de -19% após prever margens brutas ajustadas de Q4 entre 59%-60,5%, ficando aquém da expectativa de 60,6% do consenso.

Destaques das Notícias Corporativas

As ações também receberam suporte de desenvolvimentos estratégicos de negócios. A Boeing ganhou mais de +2%, beneficiando de um contrato de $2,47 mil milhões para 15 aviões adicionais KC-46A Pegasus da Força Aérea dos EUA, juntamente com a confirmação de que a China Airlines de Taiwan aprovou uma compra de aeronaves no valor de $7,852 mil milhões junto do fabricante.

Contexto e Perspetivas do Mercado

A combinação do momentum do setor de semicondutores e das expectativas em mudança relativamente à política do Federal Reserve criou um ambiente onde as ações conseguiram liderar a recuperação apesar de dados económicos subjacentes mistos. A temporada de lucros corporativos, agora a chegar ao fim com 475 dos componentes do S&P 500 a terem reportado, mostrou uma execução forte, com 83% dos relatórios a superar as previsões e um crescimento geral de lucros de +14,6%—bem acima das expectativas iniciais de +7,2% e em direção ao trimestre mais forte desde 2021.

Os mercados internacionais apresentaram desempenho misto, com o Euro Stoxx 50 a subir para um máximo de 1 semana e a fechar +1,47%, o Nikkei Stock 225 do Japão a avançar +1,85%, e o Shanghai Composite da China a cair -0,15%. O desempenho divergente a nível global refletiu condições económicas e trajetórias de política diferentes entre regiões.