Feitiço de janeiro ou oportunidade? Uma análise do «Efeito Janeiro» do Ethereum e do Bitcoin nos últimos dez anos

No início de cada ano, muitos traders ponderam a mesma questão: Janeiro é uma oportunidade ou uma armadilha para o mercado cripto?

Segundo estatísticas históricas, a resposta a esta questão não é assim tão simples.

Vamos primeiro analisar o desempenho da Ethereum. Olhando para os dados de 9 anos de 2016 até ao presente, o retorno médio do Ethereum em janeiro atingiu +20,63%, e a mediana chegou a +31,92%. Parece bastante otimista, mas se olharmos atentamente para o registo, o desempenho em janeiro em 9 anos foi de 5 subidas e 4 descidas – ou seja, embora a subida seja de facto intensa, não houve poucos anos de declínio. Isto mostra que janeiro não é um mês absolutamente bom para o Ethereum, mas há muita volatilidade.

A situação para o Bitcoin é relativamente branda. Olhando para os dados de 13 anos desde o início dos registos em 2013, o retorno médio do Bitcoin em janeiro foi de +3,81%, e a mediana foi apenas de +0,62%. Este valor é muito inferior ao do Ethereum, indicando que o desempenho global do Bitcoin em janeiro foi relativamente estável e careceu de um impulso ascendente significativo. Em termos de registo, 7 subiram e 6 caíram em 13 anos, e a taxa de vitórias foi ligeiramente superior, mas não houve uma vantagem esmagadora.

Comparando os dois, emerge um fenómeno interessante: o desempenho do Ethereum em janeiro foi mais extremo – os ganhos foram consideráveis, mas os riscos também elevados; O Bitcoin é mais brando, sem um impulso ascendente demasiado forte nem particularmente intenso quando cai. Isto reflete os diferentes atributos de mercado dos dois ativos: o Bitcoin, enquanto pau de mercado e ativo de refúgio seguro, apresenta uma volatilidade relativamente convergente; Como token ecológico, o Ethereum é mais influenciado pelo progresso do projeto e pelo sentimento do mercado.

Então, como lidar com o novo ano? Os dados são apenas uma referência, e as leis históricas não são inevitáveis. O ambiente do mercado está a mudar, os fatores macro estão a mudar, e obviamente não é racional confiar apenas em dados médios históricos para apostar. O que os verdadeiros traders devem focar é: Qual é a liquidez do mercado nesta fase? Quais são os movimentos das instituições e das baleias? Houve alguma mudança nas expectativas políticas? Estes são fatores de decisão mais importantes do que consultar registos históricos.