Mudança de Sentimento de Mercado à Medida que Investidores Demonstram Confiança Renovada na Perspetiva Económica dos EUA

A sessão de negociação de sexta-feira terminou de forma contida, com os principais índices registando pequenas perdas, apesar de um desempenho semanal forte. O Nasdaq 100 fechou com perdas de -0,05%, enquanto o S&P 500 caiu -0,03% e o Dow Jones Industrials desceu -0,04%. No entanto, quando vista numa perspetiva semanal, a imagem melhorou consideravelmente — o S&P 500 subiu +1,4% e o Nasdaq 100 disparou +1,2%, impulsionado pelo otimismo crescente dos investidores em relação à resiliência económica dos Estados Unidos.

O principal catalisador para este tom otimista do mercado decorre de dados robustos do PIB do 3º trimestre. Os dados divulgados na terça-feira revelaram que o PIB real dos EUA expandiu +4,3% numa base anualizada trimestre a trimestre, superando substancialmente a estimativa de consenso de +3,3%. Este desempenho melhor do que o esperado revitalizou o apetite dos investidores e forneceu a confiança fundamental que impulsionou as ações para cima ao longo da semana.

Ambiente de Taxas de Juros Oferece Apoio

Os mercados de obrigações ofereceram um incentivo subtil às ações, com o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos a diminuir -0,6 pontos base, fixando-se em 4,128%. Esta retracção refletiu uma queda de -2,5% nos preços do petróleo bruto e uma diminuição de -1,2 pontos base nas expectativas de inflação de breakeven, que comprimiram para 2,225%. Entretanto, os participantes do mercado começaram a precificar uma probabilidade de 20% de uma redução de 25 pontos base na taxa na próxima reunião do Federal Reserve a 27-28 de janeiro, em comparação com apenas 13% de probabilidades no início da semana.

Desempenho Setorial Revela Sinais Mistas

As ações de tecnologia do Magnificent Seven exibiram trajetórias de desempenho divergentes. Nvidia avançou +1,0% após anúncios de um acordo estratégico de licenciamento com a startup de IA Groq, integrando as suas capacidades de inferência e chips de baixa latência no ecossistema da Nvidia. Por outro lado, Tesla caiu -2,10%, e mais quatro ações de grande capitalização tecnológica encerraram em território negativo.

No setor de semicondutores, a liderança de alta da Nvidia contrastou com fraquezas noutras áreas. Asml Holding e Broadcom subiram +0,6%, enquanto Arm Holdings e NXP Semiconductors recuaram mais de -1%.

As ações expostas a criptomoedas enfrentaram dificuldades, com o Bitcoin a negociar mais baixo, aproximadamente -0,4%. Galaxy Digital Holdings caiu mais de -4%, enquanto Mara Holdings e Riot Platforms desceram cada mais de -3%. Coinbase Global caiu -1,2%.

As ações do setor de energia tiveram um desempenho inferior em toda a linha devido à forte queda de -2,4% no petróleo bruto. Devon Energy e Marathon Petroleum ambos caíram mais de -1%.

As ações de mineração ganharam força significativa à medida que os metais preciosos atingiram máximos históricos. Coeur Mining e Freeport McMoRan subiram mais de 2%, enquanto Hecla Mining e Newmont Mining subiram +1% ou mais. Target fechou com mais de +3% após relatos de que o investidor ativista Toms Capital Investment Management acumulou uma participação relevante.

Impulsos Geopolíticos e Sazonais

Metais preciosos, incluindo ouro, prata e platina, atingiram máximos históricos na sexta-feira, apoiados pela fraqueza inicial do dólar e pelo aumento das incertezas geopolíticas. Os EUA realizaram operações militares contra alvos do ISIS na Nigéria, em colaboração com as forças de segurança nigerianas. Separadamente, ações da Guarda Costeira dos EUA forçaram o petroleiro sancionado Bella 1 a abandonar o curso em direção à Venezuela e redirecionar-se para o Atlântico.

No front diplomático, o Presidente ucraniano Zelensky indicou expectativas de uma reunião no domingo com o Presidente Trump na Flórida para avançar um quadro de paz de 20 pontos que, segundo relatos, está 90% finalizado.

Sazonalmente, os mercados de ações demonstraram fortes ventos favoráveis históricos. De acordo com dados da Citadel Securities que remontam a 1928, o S&P 500 avançou em 75% das ocasiões de negociação durante as últimas duas semanas de dezembro, registando um ganho médio de 1,3%.

Mercados Globais Encerram a Semana de Forma Positiva

Os índices de ações internacionais fecharam em alta. O índice composto de Xangai da China estendeu os ganhos pelo oitavo dia consecutivo, subindo +0,10%, enquanto o Nikkei 225 do Japão avançou +0,68%. Os mercados europeus observaram encerramentos por feriado na sexta-feira.