Crypto Daily | 01.02 – Instituições Mudam, Bitcoin Enfrenta Dificuldades, Liquidez Alcança Recordes

1. Panorama Institucional: Crescimento vs. Realidade de Mercado
A atividade institucional em cripto continua a mostrar sinais mistos. Uma grande bolsa global destacou-se em 2025, registando $34 triliões em volume total de negociação, gerindo $162,8 mil milhões em ativos de utilizador e ultrapassando os 300 milhões de utilizadores em todo o mundo. Ao longo do ano, a plataforma reforçou os quadros de conformidade e a infraestrutura de segurança. Olhando para 2026, a sua estratégia está claramente alinhada com soluções de nível empresarial e fluxos de capital de fundos soberanos.
Em contraste, a MicroStrategy enfrentou um ano desafiante nos mercados de ações. Apesar de acumular Bitcoin de forma agressiva — agora detém 672.497 BTC avaliados em quase $59,5 mil milhões — as suas ações caíram durante seis meses consecutivos em 2025. A volatilidade crescente, preocupações com a exclusão de índices e o sentimento do mercado pesaram fortemente sobre o preço das ações, destacando a crescente desconexão entre a exposição ao Bitcoin e o desempenho do mercado acionista tradicional.
2. Bitcoin: Um Padrão Sazonal Partido
O Bitcoin teve um dos seus quartos trimestres mais fracos da história durante o Q4 2025, registando um retorno de -23,07%. Isto contradiz fortemente as tendências históricas, pois o Q4 tem sido tradicionalmente o trimestre mais forte do Bitcoin, com um retorno médio superior a 77%. A quebra deste padrão sazonal levantou questões sobre a mudança nos ciclos de mercado e o comportamento institucional.
À medida que 2026 começou, o Bitcoin entrou numa fase de consolidação de baixa volatilidade, negociando entre $86.000 e $88.500 durante o período de feriado de Ano Novo. A redução do volume de negociação, os níveis de resistência claros e o enfraquecimento do momentum sugerem uma estrutura de curto prazo frágil. As saídas contínuas de fundos institucionais agravaram ainda mais a liquidez, limitando as tentativas de valorização.
3. Stablecoins Reforçam Reservas de Ativos Tangíveis
A Tether continuou a expandir a sua estratégia de reserva a longo prazo em 2025. Só na véspera de Ano Novo, adquiriu 8.888 BTC, elevando as suas holdings totais de Bitcoin para mais de 96.000 BTC. Estas posições atualmente refletem ganhos não realizados de aproximadamente $3,52 mil milhões.
Para além do Bitcoin, a Tether detém agora 116 toneladas de ouro, colocando-se entre os 30 maiores detentores de ouro a nível mundial. O seu endereço de reserva de Bitcoin ocupa o quinto lugar mundialmente e o segundo entre empresas privadas. A empresa aloca 15% dos lucros trimestrais na compra de Bitcoin, reforçando o seu compromisso com reservas diversificadas e apoiadas em ativos tangíveis.
Market Takeaway
A participação institucional em cripto está a evoluir — não a recuar. Enquanto o Bitcoin enfrenta pressões de curto prazo e padrões históricos quebrados, grandes players continuam a acumular de forma estratégica. As condições de liquidez e as forças macroeconómicas permanecem como os principais fatores a observar à medida que 2026 se desenrola.$BTC ‌