Um conceito fundamental que a maioria dos economistas negligencia, mas que os traders experientes compreendem instintivamente: ciclos de feedback positivo que impulsionam a dinâmica do mercado. Hyman Minsky lembraria-nos de que estas não são forças misteriosas—são mecanismos previsíveis incorporados na estrutura do mercado. A diferença entre a teoria académica e a intuição do trader reside precisamente aqui. Compreender como ciclos de auto-reforço amplificam tanto os mercados em alta quanto as quedas distingue a perspetiva institucional da análise superficial. Este princípio molda tudo, desde spirais de alavancagem até eventos de liquidez.