Pensava que a TradFi só servia para "aposentadoria"? MSTRX caiu 65% de uma só vez, afinal ainda dá para fazer short e ganhar dinheiro

Hoje, ao verificar o mercado na Gate, fui abruptamente alertado por um dado:

MSTRX (MicroStrategy xStock) caiu de 455 dólares em julho de 2025 para os atuais 159 dólares, uma queda de 65%. Mais doloroso ainda — só hoje percebi que a Gate não só permite negociar MSTRX, como também fazer short diretamente.

Neste momento, só consigo pensar numa coisa: O dinheiro do TradFi, na verdade, não é que não se consegue ganhar, é que eu não entendi.

O que é o MSTRX? Por que é considerado TradFi?

MSTRX (MicroStrategy xStock) é essencialmente um derivado de negociação na blockchain/plataforma das ações da MicroStrategy (MSTR), que representa uma empresa tradicional listada na bolsa americana.

E a própria MicroStrategy, no mundo do TradFi, já não é mais uma “empresa de tecnologia comum”, ela se assemelha mais a:

• Um jogador de TradFi que aposta loucamente em Bitcoin usando ativos da própria empresa
• Uma empresa listada que se transformou numa “ETF de BTC alavancada”

Resumindo: MSTR ≈ uma estrutura de ações + uma posição longa de BTC com alta alavancagem

Portanto, embora o MSTRX seja negociado em plataformas de criptomoedas, sua lógica, riscos e volatilidade são completamente narrativas do TradFi.

Por que o MSTRX pode cair tanto assim?

Uma queda de 65% não é por acaso; ela resulta da combinação de múltiplos riscos do TradFi.

Primeiro, o mercado de Bitcoin enfraquece. O ativo principal da MicroStrategy é o BTC; quando o BTC recua de níveis altos, o patrimônio líquido da empresa e o sentimento do mercado sofrem impactos amplificados.

Depois, há o problema da estrutura de alavancagem. A MicroStrategy, ao longo dos anos, aumentou sua posição em Bitcoin por meio de emissão de dívida e bonds conversíveis. Em ciclos de alta, isso funciona como um amplificador; mas na fase de correção, é uma arma de destruição. O mercado do TradFi temem mais o quê? Nunca a queda, mas alta alavancagem + queda.

Terceiro, há a relação com a valorização. Durante o mercado de alta, o mercado está disposto a atribuir ao MSTR um valor de “prêmio de BTC na estrutura”; mas, quando o apetite ao risco diminui, investidores do TradFi rapidamente voltam às questões tradicionais de fluxo de caixa, endividamento e limites de segurança de ativos.

O resultado é: Quando o BTC cai um pouco, o MSTRX despenca bastante.

O ponto realmente negligenciado: o TradFi também pode lucrar nas duas direções

O que me faz arrepender não é o fato do MSTRX ter caído, mas:

Tão lógica de queda do TradFi, e ainda assim, pode-se fazer short na Gate.

No mercado de criptomoedas, estamos acostumados a focar em:

• Novas blockchains
• Memes
• IA
• Novas narrativas

Porém, nos ativos do TradFi, há uma grande quantidade de:

• Empresas altamente alavancadas
• Ativos cíclicos
• Valoração impulsionada por emoções

Quando sobe, dá para fazer long; quando cai, dá para fazer short. E, na essência, é mais “boa negociação” do que muitas altcoins.

Um lembrete de clareza para os usuários de criptomoedas

Se você:

• Só tem USDT
• Não há muita movimentação no mercado de cripto ultimamente
• Observa uma grande volatilidade no TradFi, mas não sabe por onde começar

Então, talvez o problema não seja que você perdeu uma oportunidade, mas que você ainda não percebeu que o TradFi é um pote de lucros negociável.

As oportunidades do TradFi não são menores que as das criptomoedas, apenas usam uma narrativa diferente.