Os mercados financeiros globais reagem no fim de semana, com a pressão sobre o iene a aumentar e as criptomoedas a oscilar e ajustar

Este fim de semana, os mercados globais apresentaram uma tendência de divergência, com os três principais índices das ações dos EUA a subir coletivamente, aliviando o sentimento de aversão ao risco, enquanto a pressão de depreciação do iene continua a acumular-se. Entre os ativos, o preço do Bitcoin atingiu recentemente 91.43K dólares, com uma subida de 1.85% nas últimas 24 horas; o Ethereum cotado a 3.14K dólares, com um aumento de 1.41% nas últimas 24 horas.

Reação das ações dos EUA e recordes nos preços das commodities

O mercado de ações dos EUA teve um desempenho destacado, com o Dow Jones a subir 0.38%, o S&P 500 a aumentar 0.88%, e o Nasdaq 100 a liderar com uma subida de 1.31%. Este rebound foi impulsionado por múltiplos fatores: o Banco do Japão anunciou um aumento de 25 pontos base na taxa de juros, o que aliviou o risco de fechamento de posições de carry trade; os resultados do primeiro trimestre da Micron Technology foram excelentes, reforçando a preferência por risco no mercado. O índice de medo VIX caiu significativamente 11.57%, refletindo uma redução notável na tensão dos investidores.

As ações de tecnologia lideraram, com a Oracle a subir 6.6%, Nvidia e Broadcom a aumentarem 3.9% e 3.2%, respectivamente, sendo a Nvidia a componente mais forte do Dow Jones. Contudo, a Nike caiu 10.5% devido ao desempenho fraco nos negócios na China, tornando-se uma das maiores penalizações entre as ações de peso.

No mercado de commodities, o preço da prata ultrapassou a barreira de 67.0 dólares, atingindo uma máxima histórica, impulsionado pelo aumento da procura de investimento e pela tensão na oferta. O ouro fechou em padrão de estrela cruzada pelo segundo dia consecutivo, refletindo hesitação no mercado. Em termos de câmbio, atualmente 2000 dólares equivalem a cerca de 14500 RMB (com base no índice do dólar em 98.7). O dólar/iene subiu 1.39%, aproximando-se de 158.0, evidenciando a pressão de depreciação do iene.

Aumento de juros pelo Banco do Japão e reação em cadeia

Apesar de o aumento de juros pelo Banco do Japão ter mitigado o risco de carry trade, também elevou o rendimento dos títulos japoneses de longo prazo. O rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos ultrapassou 2%, atingindo o maior nível desde 1999, indicando uma expectativa crescente do mercado de novos aumentos de juros pelo Banco do Japão.

O Ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, emitiu uma advertência clara de que o Japão adotará medidas apropriadas para lidar com qualquer volatilidade excessiva do câmbio, especialmente movimentos unilaterais impulsionados por especuladores. Ele afirmou que essas ações seguirão o quadro da declaração conjunta EUA-Japão assinada em setembro, com foco em movimentos anormais provocados por especulação excessiva.

Algumas análises indicam que, embora a diferença de juros entre EUA e Japão ainda exista, para fundos macro de alta alavancagem globais, o apelo do iene como moeda de financiamento diminuiu significativamente. Paralelamente, o programa de compras de gerenciamento de reservas (RMPs) do Federal Reserve tem gerado efeitos semelhantes ao de uma flexibilização quantitativa. A divergência entre a direção da política do Banco do Japão e o ritmo da política do Fed pode tornar-se um foco central do mercado no futuro.

Divergências na política de consumo e de políticas nos EUA

A confiança do consumidor nos EUA aumentou ligeiramente, mas permanece em níveis baixos. O índice de confiança do consumidor final de dezembro da Universidade de Michigan subiu para 52.9, abaixo da expectativa de 53.5 dos economistas. É importante notar que o índice de condições atuais caiu para um mínimo histórico de 50.4, refletindo uma forte visão pessimista dos consumidores sobre a situação econômica atual. A pesquisa também revelou que a percepção dos consumidores sobre compras de bens duráveis atingiu um novo recorde negativo, indicando que a incerteza econômica continua a impactar as decisões de consumo.

No que diz respeito à política do Federal Reserve, há divergências entre os dirigentes. O presidente do Fed de Nova York, Williams, afirmou que o Fed não precisa ajustar as taxas de juros com urgência, considerando a política atual em um “estado muito bom”. Por outro lado, o presidente do Fed de Cleveland, Mester, acredita que o Fed deve manter as taxas inalteradas até a primavera para lidar com o risco de aumento da inflação. Essas divergências refletem o dilema do Fed entre equilibrar inflação e emprego.

No mercado de títulos dos EUA, o rendimento dos títulos a 10 anos subiu 3 pontos base para 4.15%, enquanto o rendimento dos títulos a 2 anos aumentou 3.2 pontos base para 3.492%. No mercado europeu, a volatilidade foi ainda maior, com a ruptura das negociações do orçamento francês para 2026 levando o rendimento dos títulos de 30 anos a subir para 4.525%, atingindo o nível mais alto desde 2009.

Gigantes da tecnologia e temas de política

A ByteDance continua a fortalecer sua lucratividade, com previsão de alcançar cerca de 50 bilhões de dólares de lucro em 2025, próximo aos 60 bilhões de dólares estimados pela Meta neste ano. A empresa já firmou um acordo vinculativo com investidores americanos para dividir a operação do TikTok nos EUA em uma joint venture.

No âmbito político nos EUA, os republicanos da Câmara dos Representantes solicitaram uma supervisão do Congresso para a exportação de chips de IA, equiparando-a a vendas militares. A nova proposta exige que qualquer chip com desempenho igual ou superior ao H200 da Nvidia seja comunicado ao Congresso ao ser exportado para países hostis. Essa medida responde diretamente à promessa do governo Trump de relaxar as restrições à exportação de chips de IA para a China.

No setor espacial, o governo Trump confirmou que a missão de pousar na Lua será uma prioridade, com planos de pousar humanos na Lua até 2028 e estabelecer uma base lunar até 2030, enquanto a missão para Marte foi temporariamente adiada. O novo diretor da NASA, Bill Nelson, tomou posse, marcando uma nova fase na estratégia espacial dos EUA.

Resumo de dados de mercado

Ações: Dow Jones +0.38%, S&P +0.88%, Nasdaq +1.31%; índice Hang Seng à noite a 25843 pontos, com alta de 152 pontos; DAX 30 +0.37%, FTSE 100 +0.61%.

Commodities: Ouro +0.14% para 4338.6 dólares/onça, WTI +1.14% para 56.5 dólares/barril, prata ultrapassando 67.0 dólares/onça.

Câmbio: Dólar index +0.3% para 98.7, USD/JPY +1.39% próximo de 158.0, EUR/USD -0.12%.

Criptomoedas: Bitcoin 91.43K dólares (+1.85%), Ethereum 3.14K dólares (+1.41%).

A palavra-chave do mercado esta semana é “divergência e ajustamento” — ativos de risco reagiram positivamente com o alívio das políticas, mas a divergência entre os bancos centrais globais e a incerteza política continuam a suprimir a confiança dos investidores. Fique atento às próximas movimentações do Banco do Japão e ao ritmo de política do Federal Reserve, pois a interação entre ambos pode dominar as próximas tendências do mercado.