Surpresa de inflação no Reino Unido provoca forte recuo da libra esterlina—O que esperar para GBP/USD?

A Libra Esterlina enfrentou uma pressão significativa de baixa na quarta-feira, caindo mais de 0,5% para se aproximar de 1,3340 contra o Dólar dos EUA, após a divulgação de dados de inflação do Reino Unido melhores do que o esperado, que paradoxalmente enfraqueceram o sentimento em relação à moeda britânica. Os números do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mais suaves do que o previsto despertaram novas especulações sobre um corte iminente na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra na reunião de política monetária de quinta-feira, desestabilizando os touros da libra que tinham posicionado para taxas mais altas.

Os Dados que Assustaram a Libra

A leitura do CPI de novembro ficou em 3,2%, uma significativa decepção para baixo em relação às previsões de 3,5% e aos 3,6% de outubro. Isso marca o segundo mês consecutivo de desaceleração, reforçando a narrativa de que as pressões inflacionárias estão retornando gradualmente à meta de 2% do BoE. A inflação subjacente—excluindo componentes voláteis de alimentos, energia, álcool e tabaco—também surpreendeu com uma leitura de 3,2% contra expectativas de 3,4% e os 3,4% do mês anterior.

O que pode ter prejudicado mais a libra foi a deflação mensal do CPI de 0,2%, quando os mercados estavam preparados para uma leitura estável após o ganho mensal de 0,4% em outubro. A inflação do setor de serviços, uma métrica-chave monitorada de perto por funcionários do Banco da Inglaterra, desacelerou para 4,4% de 4,5% no período anterior—outro sinal de que as pressões de preços estão esfriando.

Paralelamente à narrativa da inflação, há um quadro preocupante de emprego. Os dados de desemprego do Reino Unido para os três meses até outubro revelaram que a Taxa de Desemprego da OIT subiu para 5,1%, o nível mais alto em quase cinco anos. Essa combinação—inflação enfraquecida junto com o aumento do desemprego—cristalizou as expectativas do mercado para uma decisão de corte de taxa nesta semana pelo BoE.

Como o Dólar dos EUA Está Reagindo

Apesar de a economia dos EUA mostrar suas próprias fissuras no mercado de trabalho, o Dólar recuperou-se fortemente na quarta-feira. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o desempenho do Dólar em relação a seis principais moedas, subiu 0,4% para negociar perto de 98,60 após recuperar de uma nova mínima de 10 semanas de 98,00 registrada no dia anterior.

O relatório de Emprego Não Agrícola de novembro apresentou um quadro misto: enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,6%—o nível mais alto desde setembro de 2021—a economia criou apenas 64.000 novas posições após perder 105.000 em outubro. Observadores de mercado atribuíram grande parte da fraqueza às distorções causadas pelo prolongado shutdown do governo dos EUA. Criticamente, esses números fracos de emprego não alteraram substancialmente as expectativas de corte de juros do Fed, com a ferramenta CME FedWatch indicando que a Federal Reserve manterá as taxas na faixa de 3,50%-3,75% na reunião de janeiro.

Para quem converte 17 libras em dólares às taxas atuais, a libra enfraquecida comprimiu o poder de compra do capital britânico em ativos denominados em dólar.

Panorama Técnico: Níveis de Suporte em Foco

GBP/USD mantém uma tendência de alta no gráfico diário, apesar da retração de quarta-feira, à medida que a ação do preço continua acima da Média Móvel Exponencial de 20 dias (EMA) posicionada em 1,3305. No entanto, o momentum está diminuindo. O Índice de Força Relativa (RSI) recuou para 56 após não conseguir atingir território de sobrecompra, sinalizando uma possível exaustão de baixa.

Usando o movimento medido desde a máxima de 1,3791 até a mínima de 1,3008, o nível de retração de Fibonacci de 50% em 1,3399 apresenta resistência imediata acima. Um fechamento abaixo da retração de 38,2% em 1,3307 comprometeria a tendência de alta mais ampla e abriria caminho para novas quedas visando a retração de 23,6% por volta de 1,3200. Por outro lado, uma quebra sustentada acima do pico de terça-feira de 1,3456 abriria caminho para a barreira psicológica de 1,3500.

O Que os Investidores Devem Monitorar

A sessão de quinta-feira será decisiva para os traders de libra. A decisão de taxa do Banco da Inglaterra será o evento principal, com o mercado agora fortemente favorável a um corte, dado o confluente de inflação moderada e deterioração do emprego. Do lado dos EUA, o Índice de Preços ao Consumidor de novembro—que será divulgado no mesmo dia—será crucial para moldar as expectativas do Federal Reserve. Os dirigentes do Fed alertaram que manter a política monetária em território acomodativo corre o risco de re-ignitar a inflação, que permaneceu persistentemente elevada em relação à meta de 2%. Essa tensão entre apoiar mercados de trabalho fracos e conter pressões de preços definirá o caminho de curto prazo do Fed, influenciando, por sua vez, o quanto a recuperação da libra pode se estender a partir dos níveis atuais.