Cinco ações de infraestrutura prontas para aproveitar o ciclo de construção de 2025-2026

O setor de infraestrutura está a experienciar um vento de cauda estrutural que se estende muito além dos projetos tradicionais de construção. Transições energéticas, renovação de ativos de infraestrutura envelhecidos, proliferação de data centers e demandas de resiliência da rede estão a convergir para criar uma oportunidade de investimento plurianual. Para os investidores em ações, o jogo já não é apenas nas empresas de engenharia tradicionais—é nas ações especializadas de infraestrutura posicionadas na interseção da transformação digital e da substituição de ativos físicos.

O Contexto Macroeconómico: Por que 2025-2026 é Diferente

O investimento em infraestrutura já não é cíclico—é secular. A Lei de Investimento em Infraestrutura e Empregos dos EUA (IIJA) sozinha aloca aproximadamente $350 bilhões para programas federais de autoestradas até 2026, proporcionando visibilidade a curto prazo. Entretanto, a modernização da rede evoluiu de uma exigência regulatória para um “super ciclo” de capital, impulsionado pela eletrificação e pelo crescimento da carga dos data centers. Os responsáveis políticos europeus estão a acelerar as permissões para projetos de rede, com a indústria da construção na Alemanha a prever um aumento de 2,5% na faturação do setor em 2026, após três anos de contração.

A conclusão: ações de infraestrutura de ciclo longo estão a aproveitar uma procura estrutural genuína nos setores de energia, telecomunicações, sistemas de água e instalações críticas. Esta não é uma história de um ano.

Cinco Ações de Infraestrutura a Observar

Dycom Industries (DY): A Aposta nos Data Centers

A Dycom está a capitalizar o segmento mais explosivo da procura por infraestrutura: a implementação de infraestrutura digital. A empresa reportou resultados trimestrais recorde impulsionados pela implantação de fibra, expansão sem fios e aceleração da procura por data centers. A gestão indicou que as redes fora da planta dos data centers devem aumentar significativamente a partir de 2026—indicando uma visibilidade de receita substancial à frente.

O backlog de Dycom, em máximo histórico, está diversificado entre operadoras e clientes hyperscaler, enquanto o financiamento de banda larga BEAD avança para execução. A aquisição pendente de um empreiteiro elétrico crítico para a missão reforça a sua posição dentro dos data centers à medida que a intensidade da infraestrutura digital aumenta.

Métricas de desempenho: A ação DY valorizou 101,6% desde o início do ano. As estimativas de consenso da Zacks para o EPS de 2026 e 2027 foram aumentadas para $10,71 (de $10,01) e $14,45 (de $10,62) respetivamente nos últimos 30 dias—implicando um crescimento de 35% com base na expansão de receita esperada de 29,2% para o exercício de 2027. A DY tem uma classificação Zacks #1 (Compra Forte) com uma pontuação VGM de B.

Sterling Infrastructure (STRL): Expansão de Margens via E-Infrastructure

As ações da Sterling Infrastructure beneficiaram da mudança estratégica da empresa para segmentos de maior margem. O segmento de Soluções de E-Infrastructure está a experimentar um crescimento excecional, impulsionado pelo desenvolvimento de sites de data centers e construções de instalações críticas. Esta mudança na composição do segmento gerou tanto expansão de margem quanto um crescimento acelerado do livro de pedidos, oferecendo à Sterling uma visibilidade superior em relação ao seu grupo de pares.

A procura no segmento de Transportes mantém-se estável graças à atividade de obras públicas, enquanto saídas disciplinadas de trabalhos de menor margem melhoraram a rentabilidade consolidada. Prémios assinados e não assinados proporcionam confiança de que a atividade elevada se estenderá até 2026, à medida que os projetos de data centers e energia aumentam de escala.

Métricas de desempenho: As ações STRL valorizaram 89,4% desde o início do ano. As estimativas de consenso da Zacks para o EPS de 2026 subiram para $11,95 de $10,98 em 60 dias, sinalizando um crescimento de 14,6% com base na expansão de receita de 19,1% esperada. A STRL atualmente tem uma classificação Zacks #1.

MasTec (MTZ): Exposição Diversificada em Infraestrutura

A MasTec oferece uma das plataformas de infraestrutura mais abrangentes do setor, abrangendo comunicações, distribuição de energia, renováveis, oleodutos e infraestrutura industrial. A empresa está a executar-se fortemente nos segmentos não relacionados com oleodutos, beneficiando de expansão de banda larga, modernização da rede e procura de energia para data centers.

A gestão indicou que os números do livro de pedidos reportados subestimam a visibilidade a longo prazo, particularmente em projetos de energia e oleodutos que se espera acelerem em 2026. Compromissos de capital substanciais em transmissão, subestações, renováveis e geração posicionam a MasTec para captar gastos adicionais à medida que o investimento em infraestrutura aumenta.

Métricas de desempenho: As ações MTZ valorizaram 61,9% desde o início do ano. As estimativas de consenso da Zacks para o EPS de 2026 aumentaram para $8,12 de $7,83 em 60 dias, indicando um crescimento de 27,3% com base na expansão de receita de 8,4% esperada. A MTZ tem uma classificação Zacks #3 (Manter) com uma pontuação VGM de B.

EMCOR Group (EME): Data Centers Encontram Excelência na Execução

A EMCOR destaca-se pela execução disciplinada, resiliência de margem e crescente exposição a data centers e infraestruturas críticas. A empresa reportou obrigações de desempenho remanescente recorde, impulsionadas principalmente por projetos de rede, comunicações e data centers, onde a procura quase duplicou ano após ano.

As empresas de construção elétrica e mecânica beneficiam de uma combinação superior de projetos e capacidades de pré-fabricação. A receita de serviços recorrentes acrescenta uma almofada contra oscilações cíclicas, enquanto a força do balanço patrimonial permite continuar a investir em fusões e aquisições. Com projetos de data centers, saúde e manufatura a impulsionar o crescimento do backlog, a EMCOR parece bem posicionada para uma procura sustentada de infraestrutura até 2026.

Métricas de desempenho: As ações EME valorizaram 37,5% desde o início do ano. As estimativas de consenso da Zacks para o EPS de 2026 aumentaram para $27,41 de $27,08 em 60 dias, indicando um crescimento de 8,6% com base na expansão de receita de 5,7%. A EME tem uma classificação Zacks #3 com uma pontuação VGM de B.

Quanta Services (PWR): Liderança em Redes e Eletrificação

A Quanta Services encontra-se no epicentro de um ciclo de investimento de décadas. A empresa reportou um backlog recorde à medida que utilitários e grandes consumidores de energia aceleram os gastos em transmissão, geração e eletrificação. Os fatores incluem a procura de energia para data centers, relocalização industrial, infraestrutura de veículos elétricos e ciclos de substituição de redes envelhecidas.

O modelo operacional integrado e de autoexecução da Quanta, aliado a uma força de trabalho especializada, oferece vantagens competitivas na execução de projetos complexos e de grande escala. A gestão destacou oportunidades de expansão em geração de energia e soluções de rede à medida que a procura por eletricidade acelera. A visibilidade estende-se bem além de 2025, posicionando a Quanta como um beneficiário central de infraestrutura até 2026 e além.

Métricas de desempenho: As ações PWR valorizaram 37,9% desde o início do ano. As estimativas de consenso da Zacks para o EPS de 2026 aumentaram para $12,38 de $12,31 em 60 dias, indicando um crescimento de 16,9% com base na expansão de receita de 11%. A PWR tem uma classificação Zacks #3 com uma pontuação VGM de B.

O Caso de Investimento

Estas cinco ações de infraestrutura representam diferentes ângulos sobre a mesma mega-tendência: ciclos plurianuais de investimento estrutural em infraestrutura. A Dycom captura a aceleração da infraestrutura digital, a Sterling beneficia da expansão de margem nos data centers, a MasTec diversifica-se nos setores de energia e comunicações, a EMCOR domina a execução em instalações críticas, e a Quanta lidera em redes e infraestrutura de energia. Juntas, oferecem uma exposição diferenciada aos drivers de procura de infraestrutura mais duradouros que se estendem até 2026 e além.