Diferença de retorno entre ativos criptográficos e ações globais: fatores de risco tornam-se essenciais

O estrategista sénior de commodities do Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, afirmou recentemente que, após ajuste de risco, o retorno de investimento em ativos criptográficos é claramente inferior ao do mercado de ações global, o que pode indicar que o ciclo de alta dos ativos de risco está a enfraquecer.

Sete anos, retorno semelhante, mas risco muito diferente

De acordo com os dados do índice Bloomberg Galaxy Cripto, no período de final de 2017 até 30 de dezembro, o aumento acumulado dos ativos criptográficos foi de aproximadamente 90%. Parece que esse desempenho é semelhante ao crescimento do valor de mercado global de ações, mas a questão é — o custo é completamente diferente.

No mesmo período, a volatilidade anual dos ativos criptográficos foi cerca de 7 vezes maior do que a do mercado de ações global, ou seja, para obter retornos semelhantes, os investidores precisam suportar riscos e pressões psicológicas muito maiores.

Retorno ajustado ao risco é o verdadeiro valor

Este é exatamente o ponto central que Mike McGlone quer transmitir: não se deve olhar apenas para o retorno absoluto, mas também para a “relação custo-benefício”. Quando os ativos criptográficos usam maior volatilidade para obter o mesmo retorno do mercado de ações, do ponto de vista de gestão de risco, essa troca não é realmente vantajosa.

Esse fenômeno envia um sinal importante — o ciclo de alta dos ativos de risco pode estar perdendo força. Para investidores que buscam retornos estáveis, esses dados merecem reflexão.