Compreender a Trust: uma ferramenta de investimento frequentemente mal interpretada

Se és um investidor iniciante, provavelmente já ouviste falar de “Trust” ou “ทรัสต์” que circulou por aí, mas talvez ainda não tenhas a certeza de como se diferencia do REIT ou de um fundo de investimento, e o mais importante—se realmente podes investir nele.

Um equívoco comum é pensar que Trust é igual a REIT ou que é um fundo, mas na verdade, a relação entre eles é mais complexa.

O que é um Trust: uma definição simplificada

Na concepção mais básica, Trust é um contrato de confiança—o gestor (Trustee) recebe bens do proprietário e os gere para gerar benefícios, entregando os rendimentos aos beneficiários (Beneficiary).

Os bens geridos podem ser de vários tipos—dinheiro, imóveis, ações, títulos, negócios ou outros ativos que possam gerar renda.

De forma simples: Trust = unidade de gestão de ativos criada para fazer os bens girarem, gerar resultados e devolver dinheiro ao proprietário e às partes interessadas.

Por que o Trust é uma boa opção: 5 principais vantagens

1. Gera benefícios sem precisar transferir a propriedade Desde tempos antigos, o Trust tem sido usado na gestão de heranças, permitindo obter rendimentos dos bens sem transferir a propriedade real para outra pessoa.

2. Gestão com intenção clara O Trust deve especificar claramente a intenção de como os bens serão administrados, obrigando o gestor a seguir essas diretrizes rigorosamente.

3. Vantagens fiscais Como o Trust não é considerado uma transferência de bens, muitas autoridades fiscais em diversos países oferecem benefícios fiscais parciais.

4. Flexibilidade na gestão Quem cria o Trust pode escolher se ele pode ser revogável ou não. Se for revogável, pode reverter a gestão dos bens quando desejar.

5. Gestores profissionais ajudam Indivíduos doentes ou incapazes de gerir seu dinheiro podem delegar essa tarefa a especialistas.

Tipos de Trust: não são apenas Ativos ou Passivos

Além da classificação por status de revogabilidade (revogável vs não revogável), há outros tipos, como:

• Trust de proteção de bens (Asset Protection Trust)
• Blind Trust (Criador não sabe como os bens são geridos)
• Trust de caridade (Para fins beneficentes)
• Trust de geração sucessiva (Transferência de herança entre gerações)
• Trust de imóveis (Gestão de imóveis)
• Trust conjugal (Gestão de bens do casamento)

No Brasil, a maioria é do tipo Active Trust (para gerar benefícios), como o II/HNW Trust Fund para grandes investidores, e REIT para imóveis.

Trust vs REIT: semelhanças e diferenças importantes

Semelhanças:

• Ambos não são pessoas jurídicas sob a lei
• Ambos são criados por contrato
• Ambos têm um gestor intermediário

Diferenças: REIT = Trust que gerencia exclusivamente imóveis, sendo uma categoria específica dentro do conceito geral de Trust.

Portanto, REIT é um tipo de Trust, mas nem todo Trust é REIT, pois os Trust podem administrar diversos tipos de bens.

Trust vs fundos de investimento: questões a esclarecer

Diferenças:

• Trust não é pessoa jurídica, é criado por contrato
• Fundos de investimento são pessoas jurídicas, precisam de registro e autorização de órgãos reguladores

Na prática, fundos de investimento tendem a ser mais rígidos, enquanto Trust oferecem maior flexibilidade e facilidade de adaptação.

Trust que investidores brasileiros podem investir

No Brasil, a Comissão de Valores Mobiliários permite a criação de Trust apenas para captação de recursos no mercado de capitais, divididos em duas categorias:

1. Trust Ativos

• II/HNW Trust Fund (para investidores institucionais/grandes)
• REIT (Investimento em imóveis)

2. Trust Passivos

• ESOP (Trust para emissão de ações aos funcionários)
• EJIP (Trust para investimentos conjuntos empregador-empregado)
• Reserve Account Trust (Fundo de reserva para pagamento de dívidas)

Atualmente, REIT é a opção de Trust mais acessível para investidores comuns, pois permite fácil verificação dos ativos e até investidores iniciantes podem comprar e vender.

Agora, tu sabes

Trust é uma ferramenta antiga de gestão de bens que surgiu da confiança, originalmente usada para administrar heranças, mas que hoje pode ser aplicada a diversos tipos de ativos.

Quando o Trust gerencia apenas imóveis, chama-se REIT, que é a opção mais acessível para investidores brasileiros.

Portanto, se perguntas: “O que é um Trust e como se diferencia do REIT?” a resposta é: REIT é um tipo de Trust, mas o Trust é mais amplo, mais flexível e pode ser usado em várias situações.

Para quem deseja investir em grandes ativos sem muito capital, o REIT é uma solução a considerar.