Por que a diferença de preço entre as ações de Taiwan e dos EUA é tão grande? Só percebi ao converter o preço das ações para dólares taiwaneses

Muitos investidores iniciantes no mercado de ações frequentemente têm uma dúvida: por que as ações de uma mesma empresa custam dezenas de milhares de dólares na bolsa de Taiwan, enquanto na bolsa dos EUA custam apenas alguns milhares? Na verdade, essa lógica não é complexa, sendo principalmente devido às diferenças fundamentais nos tamanhos de negociação e nas formas de cotação entre os dois locais. Hoje, vamos analisar juntos a lógica de precificação das ações, entender o processo de conversão do preço das ações para NT$, e por que uma mesma ação pode apresentar uma diferença de preço tão grande.

A essência do preço das ações: quanto vale cada ação

A definição do preço das ações é bastante direta — é o valor de negociação da ação no mercado, refletindo quanto o investidor precisa gastar para comprar ou vender uma ação. Esse preço não é fixo, variando em tempo real de acordo com as últimas transações entre compradores e vendedores.

O preço das ações geralmente é expresso por unidade de ação, e diferentes países usam moedas diferentes. Nos EUA, a cotação é em dólares (USD); na bolsa de Taiwan, usa-se o novo dólar taiwanês (TWD). Por exemplo, em determinado momento, a cotação da TSMC pode ser 561 TWD por ação, o que significa que comprar uma ação da TSMC exige pagar 561 TWD.

O preço de uma mesma ação em mercados diferentes não será exatamente igual, devido a variáveis como taxa de câmbio, horário de negociação, liquidez, entre outros. Mas, independentemente do mercado, o preço das ações é determinado pela capacidade de lucro da empresa, pelas expectativas dos investidores e pela oferta e demanda do mercado.

Uma ação na bolsa de Taiwan equivale a 1000 ações, essa é a diferença chave

Para entender a questão de “quanto custa uma ação”, é preciso primeiro compreender a configuração única do tamanho de negociação na bolsa de Taiwan.

O lote padrão na bolsa de Taiwan é “uma ação”, e 1 lote equivale a 1000 ações. Isso significa que, ao negociar ações na Taiwan, a menor unidade de compra é de 1000 ações. Em contraste, na bolsa dos EUA, não existe o conceito de “lote”; a negociação é por “uma ação”, e o investidor pode comprar apenas uma ação.

Essa diferença cria uma barreira prática. Por exemplo, a TSMC:

• Preço na bolsa de Taiwan: 561 TWD por ação → comprar um lote (1000 ações) custa 561 × 1000 = 561.000 TWD (cerca de 56 mil)
• Preço na bolsa dos EUA: 95 USD por ação → comprar uma ação custa 95 USD, que equivale a aproximadamente 3.000 TWD

A diferença de quase 20 vezes não é pelo valor intrínseco da ação, mas sim pelo tamanho de lote e pela conversão de preço.

Valor nominal vs. preço de mercado: cuidado para não confundir

Muita gente confunde “valor nominal” com “preço de mercado”. O valor nominal é definido na constituição da empresa, usado para registrar o capital original dos acionistas. Na Taiwan, por exemplo, muitas empresas listadas tinham valor nominal de 10 TWD. Mas valor nominal e preço de mercado não estão diretamente relacionados; o preço de mercado é definido pelo mercado e pode variar a qualquer momento.

Uma ação pode ter valor nominal de 10 TWD, mas seu preço de mercado pode chegar a várias centenas ou milhares de TWD. Para saber quanto realmente custa uma ação, o investidor deve olhar o preço atual de mercado, não o valor nominal.

Negociação de lote inteiro vs. frações: uma opção acessível para investidores

Devido ao alto custo de uma negociação de lote inteiro, a bolsa de Taiwan introduziu o sistema de “negociação de frações” (zero stock). Essa modalidade permite que investidores comprem menos de 1000 ações (de 1 a 999), reduzindo bastante a barreira de entrada.

As diferenças entre os dois modos de negociação são as seguintes:

Embora a negociação de frações reduza a barreira de entrada, sua liquidez é menor, e o preço de execução pode divergir do preço durante o pregão, algo que o investidor deve considerar.

Uma ação na bolsa dos EUA vs. uma lote na bolsa de Taiwan: comparação real após conversão do preço para TWD

A lógica fundamental de negociação entre as bolsas dos EUA e Taiwan explica a grande disparidade de preços.

Pegando a TSMC como exemplo, essa empresa está listada tanto na Taiwan quanto nos EUA:

• Na bolsa de Taiwan (código 2330): preço de 561 TWD → comprar um lote (1000 ações) custa 561.000 TWD
• Na bolsa dos EUA (código TSM): preço de 95 USD → comprar uma ação custa 95 USD, que equivale a cerca de 3.000 TWD

Por isso, muitos investidores menores preferem negociar na bolsa dos EUA — o limite de entrada é muito menor, e as taxas de corretagem são mais baratas.

Caso prático: variações de preço e impacto nos lucros

Tomemos a Tesla (TSLA) como exemplo, observando sua forte volatilidade recente:

• 6 de janeiro de 2023: 101,81 USD por ação
• 2 de agosto de 2023: 254,11 USD por ação
• aumento de aproximadamente 150%

Em sete meses, uma ação da Tesla passou de 101,81 USD para 254,11 USD, mostrando como o preço pode oscilar bastante com o mercado. Com o mesmo valor investido, o momento de entrada faz toda a diferença na rentabilidade.

Outro exemplo: a China Steel (1101.TW), com cotação de 32,10 TWD por ação em 30 de abril de 2024. Se um investidor comprar um lote (1000 ações), precisará pagar 32.100 TWD; se fizer uma fração, pode começar com alguns centenas ou dezenas de TWD.

O que impulsiona a constante oscilação do preço das ações?

A variação do preço das ações é influenciada principalmente por três fatores:

Fundamentos da empresa: situação financeira, lucratividade e perspectivas de longo prazo são os principais indicadores para avaliação. Empresas com bom desempenho tendem a atrair mais compras, elevando o preço; ao contrário, desempenho ruim provoca vendas.

Ambiente macroeconômico: PIB, taxas de juros, inflação, entre outros, afetam as expectativas de lucro das empresas. Em períodos de recessão, o mercado como um todo costuma passar por ajustes.

Sentimento de mercado e eventos: expectativas otimistas ou pessimistas dos investidores amplificam as oscilações. Notícias negativas, instabilidade política, crises globais (como pandemias) podem alterar rapidamente as expectativas, causando volatilidade de curto prazo.

Compreender esses fatores ajuda o investidor a avaliar melhor as oscilações de preço, evitando ser dominado por emoções de curto prazo.

Comece sua jornada de investimento em ações

Seja na bolsa de Taiwan ou na dos EUA, o primeiro passo é escolher uma plataforma adequada e entender as regras de negociação. Três passos simples para começar:

1. Cadastrar uma conta: preencher as informações necessárias e solicitar a abertura
2. Preparar o depósito: transferir fundos via banco ou outro método para a conta de negociação
3. Iniciar as negociações: selecionar as ações desejadas e fazer ordens no momento oportuno

Dominar a lógica de conversão do preço das ações para TWD, entender as diferenças nas unidades de negociação e reconhecer os fatores que influenciam o preço são conhecimentos essenciais para tomar decisões mais inteligentes no mercado de ações.