O que é crescimento do lucro por ação EPS e como os investidores devem utilizá-lo

Durante a análise de compra e venda de ações, os investidores precisam compreender os indicadores financeiros para poder analisar e tomar decisões de forma inteligente. Um dos indicadores mais populares no mundo dos investimentos é o EPS ou Earnings Per Share (Lucro por Ação), que indica a eficiência na geração de lucros da empresa. No entanto, usar apenas o EPS pode não ser suficiente; por isso, é importante estudar o eps growth, ou seja, o crescimento do lucro por ação, para obter uma visão mais clara.

O que é EPS e por que é importante para os investidores

EPS significa Earnings Per Share ou Lucro por Ação. É uma métrica financeira que compara o “lucro líquido” (Lucro Líquido) da empresa com o “número de ações em circulação” (Ações em Circulação) ao longo do ano.

Lucro líquido é o valor que sobra após deduzir todas as despesas, juros e impostos. O número de ações em circulação refere-se às ações vendidas aos acionistas e que estão em posse deles.

Quando o valor do EPS aumenta continuamente, indica que a empresa está melhorando sua eficiência na geração de lucros — e isso é algo que os investidores geralmente procuram.

Como calcular o EPS básico

A fórmula simples para calcular o EPS é:

EPS = Lucro líquido / Número médio de ações em circulação durante o ano

Exemplo: A empresa AA tem um lucro líquido de 1.000.000 de unidades monetárias e possui 1.000 ações em circulação. Assim, EPS = 1.000.000 / 1.000 = 1.000 unidades monetárias por ação.

Porém, ao calcular por conta própria, os investidores podem obter resultados diferentes dos divulgados na bolsa, pois cálculos profissionais usam a média de ações durante todo o ano, não apenas o valor no final do período.

Comparando cenários reais com exemplos de EPS

Para facilitar a compreensão, vejamos exemplos de três empresas:

• Empresa AA: Lucro líquido de 1.000.000,00 unidades monetárias ÷ 1.000 ações = EPS de 1.000 unidades
• Empresa BB: Lucro líquido de 1.000.000,00 unidades ÷ 2.000 ações = EPS de 500 unidades
• Empresa CC: Lucro líquido de 500.000,00 unidades ÷ 500 ações = EPS de 1.000 unidades

Percebe-se que AA e BB tiveram o mesmo lucro líquido, mas AA tem EPS maior devido ao menor número de ações. A empresa CC, mesmo com lucro menor, possui EPS igual ao da AA, pois tem menos ações em circulação.

O que é eps growth e por que é importante

EPS Growth (Crescimento do Lucro por Ação) mede a variação do EPS ao longo do tempo, mostrando como a empresa consegue aumentar sua capacidade de gerar lucros.

A fórmula é: EPS Growth = (EPS atual – EPS anterior) / EPS anterior × 100%

Exemplo: Se a empresa MM tinha EPS de 8 unidades em 2021 e 12 unidades em 2022,

EPS Growth = (12 – 8) / 8 × 100 = 50%

Isso significa que o lucro por ação cresceu 50% nesse período. Investidores geralmente buscam empresas com eps growth positivo, pois indica potencial de valorização futura das ações.

Como o EPS é usado para calcular outros indicadores

( 1. PE Ratio - Medidor de valor

PE Ratio = Preço da ação / EPS

O PE Ratio indica quanto tempo levaria para recuperar o investimento. Quanto menor, melhor, especialmente se comparado à média do setor ou ao histórico da própria empresa.

Exemplo: Se a ação custa 100 unidades monetárias e o EPS é 10, então PE Ratio = 10 vezes.

) 2. Dividend Payout Ratio - Taxa de distribuição de dividendos

Dividend Payout Ratio = Dividendos por ação / EPS × 100%

Mostra qual proporção do lucro é distribuída como dividendos. Investidores que buscam renda constante preferem empresas com payout ratio elevado.

Exemplo: Empresa ABC paga 10 milhões de unidades monetárias de dividendos e tem lucro líquido de 50 milhões,

• Dividend Payout Ratio = 10 / 50 × 100 = 20%

( 3. EPS Growth - Tendência do lucro por ação

O eps growth ajuda a acompanhar o crescimento contínuo do lucro por ação, sendo um indicador importante de crescimento ou declínio da empresa.

Tipos de EPS que todo investidor deve conhecer

) Basic EPS - Lucro por ação básico

Calculado a partir do lucro líquido dividido pelo número de ações ordinárias, sem considerar ações potencialmente diluídas.

Diluted EPS - Lucro por ação diluído

Inclui ações que podem ser emitidas no futuro, como opções de compra ou ações conversíveis, refletindo uma visão mais conservadora do EPS.

Adjusted EPS - Lucro por ação ajustado

Pode ser ajustado para excluir itens extraordinários ou despesas não recorrentes, oferecendo uma visão mais realista do desempenho operacional.

Como os investidores devem usar o EPS para tomar decisões

Passo 1: Comparar o EPS da empresa com seus concorrentes no setor

Verificar o EPS relativo ao setor e a tendência histórica da própria empresa, preferencialmente ao longo de 3 a 5 anos.

Passo 2: Analisar o eps growth, ou seja, o crescimento do lucro por ação

Observar se o EPS está em ascensão ou declínio. O eps growth positivo indica potencial de crescimento.

( Passo 3: Investigar as razões das mudanças no EPS

Aumento de EPS pode ser devido a:

• Aumento de lucros — sinal positivo
• Redução de custos — eficiente
• Recompra de ações )Buyback### — pode elevar o EPS, mas nem sempre reflete aumento real de lucro

Passo 4: Utilizar o EPS junto com outros indicadores

Não basear decisões apenas no EPS. Considerar também:

• PE Ratio — valor justo
• ROI (Retorno sobre Investimento) — eficiência do investimento
• Fluxo de caixa livre ###Free Cash Flow### — saúde financeira real

Limitações do EPS que os investidores devem conhecer

1. Não considera riscos

Um EPS alto não garante segurança. Empresas com EPS elevado podem ter riscos elevados também.

( 2. Dados históricos

O EPS divulgado é passado e não garante desempenho futuro. Uma empresa pode ter tido um bom EPS no passado, mas enfrentar dificuldades posteriormente.

) 3. Pode ser manipulado

Empresas podem usar práticas contábeis diferentes ou recomprar ações para inflar o EPS artificialmente.

4. Não inclui fluxo de caixa

Um EPS alto não significa necessariamente que há fluxo de caixa suficiente para sustentar operações ou pagar dividendos.

Como deve ser um bom EPS

Um EPS “bom” não é apenas alto, mas deve ser avaliado considerando:

• EPS alto com eps growth consistente e positivo → sinal forte de geração de lucros reais
• EPS alto com eps growth negativo → alerta de possível declínio
• EPS baixo com eps growth elevado → potencial de crescimento, especialmente em fases iniciais de expansão

Além disso, considerar:

• Lucro líquido total (Net Profit) — quanto a empresa realmente lucra
• Valor de mercado (Market Cap) — tamanho da empresa
• PE Ratio — avaliação de preço
• Dividendos e distribuição de lucros — retorno efetivo ao acionista

Resumo: usar o EPS com inteligência

EPS ou Earnings Per Share é uma métrica fundamental na análise de ações. E eps growth indica o crescimento dessa métrica ao longo do tempo, apontando o potencial de valorização.

Porém, uma análise inteligente deve combinar o EPS com outros indicadores, como PE Ratio, fluxo de caixa, retorno sobre investimento e análise de negócios, para obter uma visão completa antes de investir.

Estudar continuamente e acompanhar os dados financeiros ajuda o investidor a tomar decisões mais precisas e reduzir riscos.

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