Turbulência nos mercados financeiros globais: ondas no iene, recuperação das ações americanas e rebound no mercado de criptomoedas

Uma partida de jogo em torno da taxa de câmbio está a acontecer. Após a decisão do Banco do Japão de aumentar a taxa de juro em 25 pontos base, o mercado não estabilizou como esperado; pelo contrário, o iene continuou a enfraquecer-se. O USD/JPY subiu 1,39%, aproximando-se dos 158, o que significa que a questão de quanto vale 10.000 ienes em yuan chinês já desencadeou a ansiedade dos investidores globais — a depreciação do iene está a reescrever as contas económicas das operações de carry trade.

O Ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, emitiu de imediato um aviso, afirmando que tomará medidas apropriadas para lidar com a volatilidade excessiva da taxa de câmbio. Após participar na reunião online dos ministros das finanças do G7(, ela destacou: “Nas últimas horas, houve uma volatilidade unilateral e acentuada, e responderemos de forma adequada, incluindo às oscilações impulsionadas por especuladores, com base na declaração conjunta EUA-Japão assinada em setembro.” Por trás desta declaração, está a preocupação de fundos de hedge alavancados com o aumento do custo de financiamento do iene — embora a diferença de juros nominal ainda exista, o apelo do iene como moeda de financiamento caiu drasticamente.

Mudança na preferência de risco do mercado, aumento conjunto de ações e títulos

A mudança de humor de risco manifesta-se primeiro na queda do índice de medo. O VIX caiu 11,57% de um nível elevado, indicando que a preocupação do mercado com a recente volatilidade diminuiu. Impulsionado por isso, o mercado de ações dos EUA subiu em toda a linha, com o Nasdaq a mostrar o desempenho mais forte, subindo 1,31% num único dia; o S&P 500 aumentou 0,88%; o Dow Jones teve um aumento mais moderado, de 0,38%.

Sexta-feira passada foi o “Dia de Liquidação de Quatro Períodos” — futuros e opções de índices e ações específicas venceram ao mesmo tempo, um dia que costuma trazer impacto adicional de liquidez. O valor total dos contratos vencidos nesse dia atingiu 7,1 trilhões de dólares. Nesse contexto, as grandes empresas de tecnologia tiveram um desempenho destacado: Oracle subiu 6,6%, Nvidia aumentou 3,9%, Broadcom subiu 3,2%. Nvidia foi a ação do Dow Jones com melhor desempenho nesse dia, enquanto a Nike caiu 10,5% devido à fraqueza nos negócios na China.

As ações europeias também seguiram a tendência de alta, com o FTSE 100 do Reino Unido a subir 0,61%, o DAX 30 da Alemanha a aumentar 0,37%, e o CAC 40 da França praticamente estável, com um aumento de 0,01%. Contudo, é importante alertar que as negociações do orçamento francês para 2026 fracassaram, levando o rendimento dos títulos de 30 anos do país a subir para 4,525%, o nível mais alto desde 2009.

Rendimento dos títulos disparou, reavivando expectativas de aumento de juros

A decisão do Banco do Japão de aumentar a taxa de juro desencadeou uma reação em cadeia. O rendimento dos títulos do Japão a 10 anos ultrapassou a barreira de 2%, atingindo um máximo desde 1999 — o que significa que o custo de empréstimo de longo prazo no Japão aumentou significativamente. O mercado de títulos dos EUA também oscilou, com o rendimento do título de referência a 10 anos a subir 3 pontos base, para 4,15%, enquanto o rendimento do título a 2 anos, mais sensível às taxas de juro, subiu 3,2 pontos base, para 3,492%.

Este cenário levanta uma questão crucial: a política monetária do Banco do Japão, ao apertar, acabará por levar o Federal Reserve a ajustar as suas expectativas antecipadamente? O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams), respondeu na CNBC — por enquanto, não. Ele afirmou que o Fed não sente urgência em ajustar ainda mais as taxas de juro, pois os dados recentes de emprego e inflação quase não alteraram as suas expectativas. Williams destacou: “As reduções de taxas que implementámos colocaram a política numa posição muito favorável, e quero ver a inflação a recuar para 2%, sem causar danos desnecessários ao mercado de trabalho.”

A posição mais hawkish vem de Beth Hammack(, presidente do Federal Reserve de Cleveland. Ela acredita que, após as três últimas reuniões, nas quais o Fed cortou as taxas em um total de 75 pontos base, não há necessidade de ajustar as taxas nos próximos meses. Hammack está mais preocupada com a inflação elevada do que com o mercado de emprego, defendendo que as taxas atuais entre 3,5% e 3,75% devem permanecer pelo menos até à primavera.

Destaques do mercado de commodities: prata atinge novo máximo, ouro mantém-se de lado

Impulsionada pela procura de investimento e pela tensão na oferta, o preço da prata atingiu um nível recorde, ultrapassando os 67,0 dólares por onça. Em contraste, o ouro fechou em padrão de estrela cadente pelo segundo dia consecutivo, com uma subida de apenas 0,14%, para 4.338,6 dólares por onça. O petróleo WTI subiu 1,14%, para 56,5 dólares por barril. O índice do dólar subiu moderadamente 0,3%, para 98,7.

Ativos criptográficos recuperam-se, início de recuperação evidente

Apesar de o Bitcoin ter caído 0,34% ontem, os dados mais recentes mostram que recuperou para 93,69K, com um aumento de 1,24% nas últimas 24 horas. O Ethereum teve um desempenho ainda mais forte, com uma subida de 2,93% nas últimas 24 horas, atingindo 3,23K. Isto indica que o mercado de criptomoedas, após uma correção de curto prazo, está a recuperar gradualmente a confiança dos investidores.

Confiança do consumidor nos EUA continua sob pressão, mas o índice de expectativas atinge máximos

O aumento do índice de confiança do consumidor nos EUA em dezembro foi inferior ao esperado. Segundo os dados mais recentes da Universidade de Michigan, o índice final de confiança do consumidor em dezembro subiu apenas 1,9 pontos, para 52,9, enquanto o valor mediano esperado pelos economistas era 53,5. Joanne Hsu, responsável pela pesquisa, afirmou: “Apesar de alguns sinais de melhoria no final do ano, a confiança do consumidor ainda está quase 30% abaixo de dezembro de 2024, pois a situação económica continua a ser a principal preocupação dos consumidores.”

O índice de condições atuais caiu para um mínimo histórico de 50,4, indicando que o sentimento pessimista dos consumidores em relação ao ambiente económico atual permanece forte. No entanto, o índice de expectativas subiu para o seu nível mais alto em quatro meses, sugerindo uma ligeira recuperação das expectativas do mercado para o futuro. A perceção dos consumidores sobre a situação atual de compra de bens duradouros deteriorou-se para o nível mais baixo de sempre, colocando pressão sobre os setores de retalho e bens de consumo duradouros.

Lucros do ByteDance próximos aos da Meta, divisão do negócio do TikTok nos EUA iminente

O gigante de redes sociais da China, ByteDance, registou um crescimento notável nos lucros. Fontes próximas revelaram que a empresa poderá alcançar cerca de 50 mil milhões de dólares de lucro em 2025, um recorde histórico. Nos três primeiros trimestres, a empresa já acumulou cerca de 40 mil milhões de dólares de lucro líquido, superando as expectativas internas. Se atingir esse objetivo, os lucros do ByteDance ficarão próximos dos cerca de 60 mil milhões de dólares previstos para a Meta, sua concorrente nos EUA.

Para lidar com a pressão regulatória, a ByteDance assinou um acordo vinculativo, planejando dividir o negócio do TikTok nos EUA, formando uma joint venture liderada por investidores americanos (incluindo a Oracle Holdings). A iniciativa visa garantir a operação da plataforma e reduzir o controlo de empresas chinesas. As autoridades regulatórias chinesas ainda não se pronunciaram sobre a aprovação da transação.

Trump ajusta política espacial, missão lunar prioritária sobre o plano de Marte

O presidente dos EUA, Donald Trump, confirmou que deseja enviar astronautas de volta à Lua o mais rápido possível, com uma missão de pouso lunar em 2028, e posteriormente estabelecer uma base lunar, adiando temporariamente a missão a Marte. A ordem executiva de Trump exige que os EUA enviem novamente humanos à Lua até 2028, e que, até 2030, seja estabelecida uma presença permanente na Lua. A ordem também confirma planos de implantação de reatores nucleares na Lua e em órbita.

Esta mudança de política surge da urgência da competição com a China. Pequim planeja enviar astronautas à Lua e estabelecer uma base até 2030. Trump pretende acelerar o ritmo para garantir a liderança dos EUA no espaço. O bilionário e ex-client do SpaceX, Jared Isaacman), jurou lealdade à NASA( como o 15º administrador da agência.

Novas regras para exportação de chips de IA, forte pressão por regulação militar

Os republicanos da Câmara dos Representantes dos EUA pedem uma supervisão semelhante à de vendas militares para a exportação de chips de inteligência artificial. O presidente do Comitê de Relações Exteriores, Brian Mast), propôs na sexta-feira um projeto de lei de regulação de IA, exigindo que as vendas de chips de IA a países hostis sejam comunicadas ao Congresso.

Segundo o texto do projeto, qualquer processador com desempenho igual ou superior ao Nvidia H200 estará sujeito à supervisão. Esta regra é bastante específica — o H200 tem desempenho cerca de seis vezes superior ao H20, que é o chip mais potente atualmente permitido para compra direta pela China sob as regras americanas. É importante notar que, no início deste mês, Trump prometeu permitir a exportação do H200 para a China, mas o novo projeto de regulação pode restringir essa promessa.