Baht 2026: Perspetivas económicas globais e estratégias de investimento

O valor do baht em 2026 vai subir ou descer?

Da análise da tendência do valor do baht desde o final de 2025, constatou-se que o valor do baht aumentou de 34 bahts por dólar americano para cerca de 32,68 bahts por dólar, demonstrando uma tendência de valorização estável. Na segunda metade de 2025, o baht estabilizou-se na faixa de 32-33 bahts por dólar, com níveis de suporte próximos a 0,0300 e resistência entre 0,0310-0,0312.

Para 2026, a tendência do valor do baht dependerá da política do Federal Reserve e do desempenho econômico da Tailândia. Se os EUA adotarem uma política monetária acomodatícia, o baht pode manter-se ou valorizar-se ligeiramente dentro do intervalo de 31-32,5 bahts por dólar.

Perspectivas para os 4 trimestres de 2026 para investidores

Primeiro trimestre: período de espera da economia

No início de 2026, espera-se que a economia tailandesa cresça pouco, devido aos efeitos do final de 2025, com previsão de PIB não superior a 1,8%. As exportações continuarão sob pressão devido à incerteza da economia global e às tarifas de importação dos EUA. No entanto, a política “Quick Big Win” do novo governo pode começar a mostrar resultados ao estimular a economia de base e gerar confiança nos investidores.

Espera-se que o valor do baht oscile na faixa de 32-33 bahts por dólar, com investidores focando em estratégias de diversificação de risco, combinando ativos locais e estrangeiros para mitigar possíveis volatilidades.

Segundo trimestre: início da recuperação

Na metade de 2026, sinais econômicos positivos começam a aparecer após a implementação gradual de políticas de estímulo. O consumo interno mostra sinais de recuperação, e o mercado de ações tailandês deve oscilar entre 1.350 e 1.400 pontos, com um índice P/E de aproximadamente 14,5 vezes.

Investidores começam a demonstrar interesse em ações de varejo, turismo e infraestrutura. O valor do baht estabiliza na faixa de 31,5-32,5 bahts por dólar, com entrada de capitais estrangeiros em títulos de curto prazo e ações de alto dividendo.

Terceiro trimestre: impulso do dólar fraco

Na segunda metade do ano, com o Federal Reserve continuando a reduzir as taxas de juros, os fundos começam a migrar para mercados emergentes na Ásia. O valor do baht tem potencial de valorização, voltando à faixa de 31 bahts por dólar.

Investidores estrangeiros aumentam sua participação nos mercados asiáticos, especialmente em REITs e ações de infraestrutura com retornos de dividendos entre 8-9%. Este é um momento propício para montar portfólios diversificados, combinando ativos locais e internacionais.

Quarto trimestre: preparação para 2027

No final de 2026, a economia tailandesa ainda se recupera lentamente, dependendo do impulso do setor público e do turismo. O mercado financeiro global começa a considerar a possibilidade de novas reduções de juros.

O mercado de ações tailandês permanece em faixa limitada, com ações de alto dividendo e títulos de longo prazo sendo essenciais para manter retornos e controlar a volatilidade da carteira.

Impacto da valorização e desvalorização do baht

Quando o baht se valoriza

A valorização do baht reduz a vantagem competitiva dos exportadores, pois os produtos tailandeses ficam mais caros no mercado global. Os retornos convertidos de moedas estrangeiras diminuem. Contudo, os importadores se beneficiam, pois os custos de importação caem. Os rendimentos do turismo também podem diminuir.

Para investidores, a valorização do baht significa que a troca por moedas estrangeiras é mais vantajosa, permitindo comprar mais ações no exterior.

Quando o baht se desvaloriza

A desvalorização aumenta os custos de importação, pois é necessário mais baht para comprar bens estrangeiros. Os custos de empréstimos internacionais e viagens ao exterior também sobem. Contudo, exportadores e operadores turísticos se beneficiam, pois suas receitas em moeda estrangeira podem ser convertidas de volta para mais bahts.

Fatores econômicos globais que afetam a Tailândia

EUA: forte demanda de importação

Espera-se que os EUA cresçam cerca de 2,0% em 2025. Apesar de uma desaceleração, a demanda de importação permanece alta devido ao consumo dos consumidores, beneficiando as exportações tailandesas, especialmente componentes eletrônicos, peças automotivas e bens de consumo.

O risco reside na manutenção de altas taxas de juros pelos EUA, o que pode endurecer o sistema financeiro global e causar saída de capitais de mercados emergentes.

Europa: recuperação lenta, mas estável

A zona do euro deve expandir seu PIB entre 1,4-1,5%, estimulando a demanda por bens industriais, alimentos e borracha tailandeses. Os riscos incluem preços de energia e tensões geopolíticas.

China: motor de crescimento econômico

Espera-se que o PIB da China cresça cerca de 5,4%. O impulso das exportações permanece forte, beneficiando a Tailândia na exportação de bens intermediários, produtos agrícolas e turismo. Contudo, a desaceleração nos investimentos imobiliários chineses pode limitar as exportações.

Índia: novo parceiro potencial

Com crescimento superior a 7%, a Índia torna-se um novo parceiro comercial importante. A Tailândia pode exportar componentes automotivos, eletrônicos e alimentos processados. A integração comercial na estrutura ASEAN-India pode ajudar a diversificar riscos de exportação.

Japão: iene fraco impulsiona o turismo

Com crescimento de aproximadamente 1,2%, o iene fraco estimula o turismo de japoneses ao exterior, beneficiando os negócios de serviços e varejo na Tailândia.

ASEAN: estabilidade com crescimento contínuo

Vietnã, Indonésia e Filipinas crescem entre 5-7%, sustentando a demanda de importação na região. A resiliência das cadeias de suprimentos e o turismo interno na Ásia ajudam a mitigar os impactos da economia global.

Como o USD e EUR se comportarão com a desvalorização do baht

Dólar americano (USD)

Quando o baht se desvaloriza, o dólar americano tende a se valorizar. É necessário mais baht para comprar um dólar. Isso ocorre quando investidores transferem fundos para os EUA devido ao aumento das taxas de juros ou à estabilidade econômica.

Resultado: produtos importados dos EUA ficam mais caros, elevando custos de negócios e consumidores. Exportadores tailandeses se beneficiam, pois seus produtos ficam mais baratos. Turistas americanos podem aumentar, ao perceberem que a Tailândia ficou mais acessível.

Eurozona (EUR)

Com a desvalorização do baht, o euro geralmente se move próximo ao dólar, valorizando-se em relação ao baht.

Resultado: produtos importados da Europa, como bens de luxo, máquinas e veículos, ficam mais caros. Exportações tailandesas para a Europa, como eletrônicos, frutos do mar e roupas, ganham competitividade. Investidores europeus podem ver a Ásia, incluindo a Tailândia, como uma oportunidade de investimento.

Devido às altas de juros do BCE e do Fed, antes do Banco da Tailândia, o USD e o EUR tendem a se valorizar de forma diferente. Com a desvalorização do baht, investidores podem optar por comprar USD ou EUR conforme as condições de mercado.

Estratégias de investimento para 2026

Análise dos fatores do valor do baht

O valor do baht impacta diretamente os preços das ações e os retornos. Os investidores devem considerar:

• Quais setores se beneficiarão da tendência cambial
• Quais setores sofrerão impacto negativo
• Quais setores permanecerão neutros em relação à variação cambial

Seleção de ações conforme a tendência cambial

Se o baht valorizar, foque em ações de importação (energia, usinas de energia, transporte, varejo), que se beneficiam da redução de custos estrangeiros. Ações de exportação (componentes eletrônicos, alimentos, automóveis) podem ser pressionadas pela conversão de receitas.

Se o baht desvalorizar, priorize ações de exportação e empresas de turismo, que se beneficiam do aumento de receita ao converter de volta para baht.

Manutenção de ativos de proteção contra riscos cambiais

• Ouro: embora a valorização do baht possa desacelerar a alta do ouro, ele continua sendo um ativo de proteção importante. Recomenda-se manter cerca de 10% da carteira em ouro.

• Moedas estrangeiras: manter USD ou EUR é adequado para diversificação de risco de volatilidade global. Investidores podem usar fundos de mercado monetário ou ativos digitais como stablecoins lastreadas no dólar, com cautela.

Construção de uma carteira equilibrada

Para 2026, recomenda-se montar uma carteira diversificada com:

• Ações locais de alto dividendo (5-7% da carteira)
• Ações de infraestrutura e REITs (8-10% da carteira)
• Títulos de longo prazo de alta qualidade (20-30% da carteira)
• Ativos estrangeiros e moedas (10-15% da carteira)
• Ouro (8-10% da carteira)

Essa estrutura oferece flexibilidade para lidar com variações no valor do baht e fatores econômicos globais.

Resumo

O ano de 2026 será um período em que os investidores precisarão compreender profundamente a tendência do valor do baht, fatores econômicos globais e movimentos das principais moedas. O valor do baht deve permanecer na faixa de 31-33 por dólar, com potencial de leve valorização, caso os fatores internos e a política monetária dos EUA continuem favoráveis.

Investir com sucesso neste período requer análise multidimensional, diversificação de risco e acompanhamento constante dos dados econômicos.