XAU/USD Testa os $4.150 em meio às expectativas crescentes de corte de taxa em dezembro

Mudanças no sentimento do mercado à medida que os responsáveis do Fed reforçam sinais de afrouxamento

O ouro está atualmente a testar resistência perto dos $4.140 na negociação asiática de terça-feira, aproveitando uma onda de otimismo renovado em relação aos cortes de juros do Federal Reserve. O catalisador? Um aumento significativo na convicção do mercado de que o banco central irá fazer uma redução de um quarto de ponto na reunião de política de dezembro—atualmente avaliada em 79% de probabilidade pelo ferramenta CME FedWatch, um salto dramático em relação aos apenas 30% de probabilidades antes dos comentários recentes do Fed.

Por que taxas mais baixas aumentam o apelo do ouro

Quando as taxas de juros diminuem, o rendimento dos ativos tradicionais de renda fixa cai, tornando ativos sem rendimento como o Ouro mais atraentes em relação às alternativas. Essa dinâmica tem sido o principal fator que sustenta a recente força do XAU/USD, com o metal precioso beneficiando-se de uma mudança nas expectativas de taxa, em vez de novos desenvolvimentos geopolíticos ou choques de oferta.

O Governador do Fed Christopher Waller e a Presidente do Fed de São Francisco Mary Daly ambos sinalizaram apoio ao afrouxamento de dezembro, citando a fraqueza do mercado de trabalho como justificativa. Waller observou especificamente que os dados de emprego permanecem fracos o suficiente para justificar ação, enquanto Daly destacou vulnerabilidades crescentes na dinâmica de contratação. Essas declarações consolidaram a previsão do mercado de que o Fed está realmente no caminho de um afrouxamento monetário.

Dados económicos podem alterar a narrativa

As publicações agendadas para terça-feira—Mudança no Emprego do ADP, Vendas no Varejo e Dados de Preços ao Produtor—serão acompanhadas de perto enquanto os traders buscam pistas sobre o próximo movimento do Fed. Espera-se que os EUA reportem um aumento de 0,3% mês a mês nos preços ao produtor e um ganho de 0,4% no mês nas vendas ao retalho. Se os números reais superarem as previsões, a reação pode ser complexa: dados económicos mais fortes podem encorajar o Fed a manter sua postura cautelosa, potencialmente elevando o Dólar dos EUA e pressionando os preços do Ouro para baixo.

Movimentos cambiais também importam

Os traders que acompanham pares de moedas como NZD para USD devem notar que os preços das commodities estão inerentemente ligados à força do Dólar. Um Dólar mais forte geralmente pesa na avaliação das commodities, uma vez que são denominadas em Dólar globalmente. Cortes de taxa em dezembro provavelmente enfraqueceriam o Dólar, proporcionando impulso adicional para o Ouro continuar a subir em direção e além do nível de $4.150.

O que os traders devem observar

O caminho a seguir depende de três elementos: confirmação do compromisso do Fed de cortar as taxas em dezembro, dados económicos que validem ou desafiem a narrativa de fraqueza do mercado de trabalho, e movimentos do Dólar. Uma falha nos dados económicos pode acelerar a corrida até $4.150, enquanto uma superação pode desencadear uma retração à medida que os mercados reavaliam as probabilidades de corte de taxa.