Investir em ouro vale a pena neste momento? Fatores de suporte enfrentam realização de lucros antes do NFP

A reação do ouro (XAU/USD) nos últimos dias levanta uma questão importante para investidores: ainda vale a pena investir em ouro? Embora o metal precioso enfrente pressão vendedora pelo segundo dia consecutivo, recuando para mínimas noturnas durante a sessão asiática, os fundamentos subjacentes sugerem cautela antes de apostas agressivas de queda.

Por que investir em ouro ainda faz sentido?

A pressão atual sobre o preço reflete principalmente realização de lucros, e não uma mudança fundamental nos cenários que sustentam o metal. Diversos fatores continuam a apoiar investimentos em ouro como estratégia de proteção patrimonial:

Riscos geopolíticos em escalada: A falta de progressos nas negociações entre Rússia e Ucrânia, combinada com tensões no Irã, instabilidade em Gaza e ameaças militares dos EUA contra a Colômbia e México, mantêm a volatilidade geopolítica elevada. Essa realidade reforça a demanda pelo ouro como porto seguro tradicional.

Perspectiva dovish do Federal Reserve: As apostas do mercado apontam para dois cortes de taxas de juros pelos EUA ainda este ano, possivelmente começando em março. Essa expectativa pesa sobre o dólar americano e oferece suporte ao ouro, que não gera rendimento e se beneficia de taxas reais mais baixas.

Dados macroeconômicos mistos: Embora o setor de serviços tenha surpreendido positivamente em dezembro – com o Índice de Gerentes de Compras Não Manufatureiros subindo de 52,6 para 54,4 – o mercado de trabalho mostrou fraqueza. Os dados do ADP revelaram aumento de apenas 41.000 empregos no setor privado em dezembro, abaixo dos 47.000 esperados. As vagas de emprego também caíram para 7,146 milhões em novembro.

O timing importa: Por que esperar pelo NFP?

A divulgação do relatório de empregos não agrícolas (NFP) dos EUA na sexta-feira será crucial. Os traders estão deliberadamente evitando posições agressivas antes deste dado, pois os detalhes sobre o emprego determinarão as expectativas sobre o caminho da política do Fed e, consequentemente, o desempenho do dólar americano e do ouro.

Enquanto isso, dados semanais sobre pedidos iniciais de seguro-desemprego podem gerar oportunidades de negociação de curto prazo. No entanto, o cenário geral recomenda prudência antes de se posicionar para queda adicional em XAU/USD.

Análise técnica: Onde estão os suportes críticos?

De perspectiva técnica, a confluência de US$ 4.425 – formada pela Média Móvel Simples de 100 horas e pelo nível de retração de Fibonacci de 38,2% – oferece suporte importante. Uma quebra convincente abaixo desse patamar poderia disparar vendas técnicas, levando o par para US$ 4.400.

Indicadores técnicos sinalizam momentum de baixa em formação: a Linha MACD está abaixo do nível de sinal e em território negativo, com histograma se expandindo negativamente. O Índice de Força Relativa em 40 permanece neutro a baixo e em queda, sinalizando alta limitada.

Recuperações imediatas enfrentarão resistência no nível de Fibonacci de 23,6%, próximo aos US$ 4.450. A incapacidade de sustentar acima do suporte de 38,2% prolongaria a correção, apesar da tendência positiva da SMA.

Vale a pena investir em ouro agora?

A resposta depende do horizonte de investimento. Para trading de curto prazo, a prudência sugere esperar pelo NFP para clareza direcional. Para investidores de médio a longo prazo preocupados com proteção patrimonial, a combinação de riscos geopolíticos elevados, expectativa de cortes de taxa e fraqueza do dólar americano continua fundamentando o caso para investir em ouro. A queda atual oferece potencialmente melhor ponto de entrada, desde que se respeite os níveis técnicos críticos identificados.