Análise do ouro: Será que o metal amarelo consegue continuar a subir face à força do dólar? - 9 de janeiro de 2026

Desempenho do ouro na sessão de hoje

Os mercados de ouro tiveram uma movimentação volátil durante as negociações de sexta-feira, enfrentando pressões multifacetadas. O preço à vista caiu cerca de 0,2%, atingindo o nível de 4.469 dólares por onça às 05:36 GMT, enquanto os contratos futuros de fevereiro subiram ligeiramente para negociar perto de 4.477 dólares.

Apesar desta ligeira retração, o ouro manteve ganhos semanais superiores a 3%, refletindo a procura contínua pelo metal como instrumento de proteção. No entanto, os mercados aguardam hoje os dados de emprego não agrícola dos EUA, que representam um ponto crucial para avaliar o percurso da política monetária americana na próxima fase.

O dólar americano intensifica a pressão sobre os preços

O dólar americano continua a subir em relação a um cesto de moedas principais, beneficiando-se de um ambiente político incerto. Os investidores aguardam uma possível decisão da Suprema Corte dos EUA sobre as competências do presidente em impor tarifas alfandegárias, o que reforçou a procura pelo dólar como refúgio seguro em meio à incerteza.

Este fortalecimento, especialmente na interseção das moedas — onde o dólar sobe em relação às demais — torna o ouro e outros ativos cotados em dólares mais caros para os compradores internacionais. Isso se traduz em pressão sobre a procura de curto prazo e na capacidade de compra global do metal, mesmo que os fatores fundamentais continuem a apoiar a alta dos preços.

Declarações do Federal Reserve e seu impacto nas expectativas

As declarações do governador do Federal Reserve, Stephen Miran, sobre a possibilidade de redução das taxas de juros em 150 pontos base até 2026, geraram uma onda de reavaliação nos mercados. Essa previsão sugere que o ouro, um ativo que não gera rendimento, pode se tornar mais atraente à medida que os custos de oportunidade de mantê-lo diminuem.

Por outro lado, mensagens contraditórias de outros membros do Fed criaram um cenário de incerteza. Os investidores agora estão precificando múltiplos cenários em vez de depender de uma orientação clara, o que leva a maior volatilidade e movimentos seletivos no ouro.

Crescimento da economia americana reduz a atratividade do hedge

A agência Fitch elevou suas projeções de crescimento do PIB dos EUA, destacando a resiliência da economia apesar de alguns pontos fracos no mercado de trabalho. Segundo as atualizações, espera-se um crescimento econômico mais forte do que as estimativas anteriores, com inflação elevada devido aos efeitos potenciais das tarifas alfandegárias.

Este cenário econômico relativamente melhor reduz a necessidade de refúgios seguros. Em outras palavras, se a economia estiver saudável, a demanda por proteção diminui naturalmente, tornando as estratégias dos investidores em relação ao ouro mais seletivas e focadas em fatores políticos e monetários, ao invés de preocupações econômicas puras.

Tensão geopolítica global apoia a procura

Por outro lado, os riscos geopolíticos permanecem elevados. A continuação das tensões no Mar do Sul da China, juntamente com conflitos políticos no Oriente Médio e regiões produtoras de petróleo, reforçam a procura por ativos seguros. Investidores institucionais tendem a aumentar suas posições em ouro como forma de proteção contra riscos potenciais.

Este ambiente geopolítico complexo constitui uma forte base para os preços no médio e longo prazo, explicando parcialmente a continuidade do aumento do ouro nas últimas semanas, apesar das pressões técnicas diárias.

Eventos previstos que movimentarão os mercados

Relatório de emprego dos EUA:
Hoje serão divulgados os dados de emprego de dezembro de 2025, o principal indicador da saúde do mercado de trabalho americano. Qualquer surpresa negativa pode reforçar as expectativas de corte de juros e apoiar o ouro, enquanto dados fortes podem prolongar o período de taxas elevadas.

Discurso do membro do Fed, Thomas Barkin:
Barkin falará mais tarde hoje, e suas declarações podem esclarecer a direção da política monetária futura. Sinais de maior afrouxamento apoiarão o ouro, enquanto qualquer discurso de aperto pressionará os preços.

Índice de Expectativas do Consumidor:
Este índice reflete a confiança econômica das famílias americanas. Uma queda na confiança geralmente impulsiona a procura por ouro, enquanto uma confiança forte pode reduzir o interesse.

Análise gráfica e desenvolvimentos técnicos

O ouro tenta agora sair de uma movimentação corretiva clara após não conseguir manter um momentum de alta forte. A queda do preço para a faixa de 4.430 - 4.420 dólares reflete uma nova testagem da procura pelos investidores próxima às zonas de consolidação anteriores.

Quebrar a faixa anterior entre 4.455 e 4.491 dólares indica uma descarregamento natural do momentum de compra, e não uma reversão de tendência principal. Enquanto o preço estiver abaixo de 4.491,95 dólares, o cenário de aceleração de alta permanece adiado, mas a tendência geral nos prazos maiores continua de alta.

Indicadores de momentum atuais

MACD:
O indicador está em trajetória de baixa com uma convergência negativa acima da linha zero, confirmando a transição do mercado de uma fase de construção de momentum para uma fase de descarregamento de curto prazo, sem sinal de reversão da tendência de médio prazo.

RSI (():
Opera entre 50-60, um intervalo neutro que reflete a continuação do esvaziamento da pressão de venda sem atingir áreas de sobrecompra real.

Níveis técnicos importantes

Resistências:

• 4.570 dólares
• 4.640 dólares
• 4.700 dólares

Suportes:

• 4.370 dólares
• 4.290 dólares
• 4.220 dólares

Expectativas de preços para os próximos dias

O mercado de ouro atualmente equilibra pressões de curto prazo com fatores de alta de médio prazo. Os investidores monitoram os dados de emprego para avaliar o percurso das taxas, mantendo a procura de proteção apesar da volatilidade.

O HSBC projeta que o ouro atingirá 5.000 dólares por onça no primeiro semestre de 2026, impulsionado pelos riscos geopolíticos e pelo aumento da dívida global. Contudo, o banco revisou sua previsão média anual para 4.587 dólares por onça, com uma faixa esperada entre 3.950 e 5.050 dólares ao longo do ano.

Instituições como Morgan Stanley e UBS esperam que o ouro mantenha níveis elevados de negociação, com potencial para atingir resistências em 4.800 dólares no último trimestre do ano, desde que os fatores fundamentais continuem a apoiar.

Estratégia de negociação recomendada

Diante deste cenário complexo, recomenda-se foco na compra seletiva em zonas de suporte fortes entre 4.370-4.290 dólares, com gestão rigorosa de riscos e enquanto o preço mantiver a tendência de alta geral.

A venda deve ser tática e de curto prazo, apenas em retrações fracas abaixo das resistências, até que o preço recupere estabilidade acima de 4.491,95 dólares e confirme o retorno do momentum de alta com força.