Por que é que a alocação de capital em criptomoedas cria ciclos tão extremos? Quando há ideias viáveis e financiamento disponível alinhados no momento certo, o mercado tende a entrar em modo de alta. O capital entra em massa, as avaliações disparam, e a euforia aumenta até que—inevitavelmente—as coisas desmoronam. A tecnologia em si é realmente poderosa para impulsionar projetos com fricção mínima, mas essa mesma eficiência funciona de duas formas. Condições favoráveis atraem dinheiro rapidamente, mas a velocidade e escala criam instabilidade. Cada rally parece preparar o terreno para a próxima correção, porque as condições que alimentam o crescimento são exatamente as mesmas que geram excesso. É a natureza de como os mercados de criptomoedas operam—o mecanismo que torna possível a formação rápida de capital é também o que gera ciclos de boom e bust.