Rompendo com mais de meio século de tendências, os EUA registaram pela primeira vez uma migração líquida negativa em 2025. Embora pareça uma questão demográfica seca, na verdade vale a pena acompanhar. As mudanças populacionais influenciam o comportamento do consumidor, os mercados de trabalho e, por fim, os ciclos macroeconómicos que se propagam pelos mercados de ativos. Quando os padrões de migração mudam de forma tão dramática, isso indica ventos económicos mais adversos ou mudanças nas narrativas de crescimento. Vale a pena manter no seu radar como um indicador macroeconómico.