Recentemente, observei um conjunto de dados económicos dos EUA, bastante interessante, que vale a pena para quem gosta de negociar ficar atento.

Os dados estatísticos cobrem as mudanças de preços nos EUA nos últimos 25 anos (2000-2025). A inflação total acumulada é de 92%, parece razoável. Mas se analisarmos separadamente, descobrimos que são dois mundos completamente diferentes.

Os bens essenciais à vida são simplesmente absurdos. Consultas médicas, preços subiram 275%; propinas universitárias, aumentaram 196%; contratação de babás para cuidar de idosos, subiu 185%; serviços de saúde, de forma geral, mais absurdo ainda, aumentaram 129%. Essas coisas não podem ser evitadas, precisam ser usadas, o que equivale a suportar passivamente esses custos.

Por outro lado, a variação de preços dos produtos tecnológicos é outra história. Televisores estão 98% mais baratos do que há 25 anos, softwares caíram 75%, brinquedos também ficaram 74% mais baratos. O avanço tecnológico realmente está dando descontos aos consumidores.

Como essa diferenciação vai afetar a alocação de ativos? Muito simples — quem mantém dinheiro em caixa está tendo seu custo real de vida consumido, enquanto os detentores de ativos tecnológicos e produtos deflacionários estão, de forma indireta, valorizando-se. Isso também explica por que, nos últimos anos, ativos de hedge e investimentos alternativos têm recebido cada vez mais atenção.

Embora a inflação nos EUA já tenha recuado para 2,7%, o que parece bom, não se esqueça de um detalhe: os preços atuais ainda estão 25% mais altos do que em 2020. Além disso, aumentos em áreas centrais como saúde e imóveis estão muito acima da média. Para famílias comuns, o poder de compra continua sendo comprimido. Esse aumento de custos reais a longo prazo está impulsionando as pessoas a reconsiderar suas estratégias de alocação de ativos.