ATUALIZAÇÃO IMPORTANTE DO BITCOIN:

Quando o QT terminou em 2019, o Bitcoin também atingiu o pico.

Depois, caiu antes do início do QE, que o enviou para uma trajetória parabólica.

Um cenário semelhante pode acontecer desta vez.

Mas precisamos que o QE comece como aconteceu em 2020 para validar esse movimento.

O fractal no seu gráfico é uma tese macro clássica, mas a liquidez atualmente parece diferente de 2019. Naquela altura, o Fed foi forçado a pivotar porque o mercado de repo literalmente quebrou. Hoje, temos um Bitcoin a (95.204) negociando em um ambiente muito mais maduro.

Aqui está a realidade no terreno:

1. O Problema do QT
O Fed ainda está reduzindo o balanço, mas a liquidez não está tão seca como em 2019. O Tesouro atualmente compensa o QT drenando seu próprio caixa $14k TGA$90k e a facilidade de Reverse Repo. Isto é um "QE stealth" que manteve o BTC estável. O verdadeiro teste acontece quando esses buffers de compensação se esgotarem.

2. Ação de Preço vs. Fractal
Estruturalmente, ainda não estamos em um topo de distribuição claro. O BTC está sustentando acima do suporte de pivô em $94.981. Ao contrário de 2019, quando vimos uma rejeição acentuada do $BTC topo local, atualmente estamos consolidando logo abaixo das máximas históricas. Baixo volume sugere exaustão, mas precisamos de uma quebra abaixo de {spot}(BTCUSDT)para confirmar a narrativa de "topo no".

3. O Catalisador do QE
Você está certo que precisamos de uma nova injeção de liquidez para um movimento parabólico até $150k+. No entanto, a projeção de fundos do Fed para 2028 é de 2,6%, muito mais alta do que as taxas próximas de zero de 2020. A menos que vejamos uma crise bancária ou uma recessão importante, o próximo QE pode ser uma goteira lenta em vez de uma inundação ao estilo de 2020.

A Conclusão:
A tese é plausível, mas antecipar uma queda aqui é arriscado enquanto a estrutura permanece em alta. Observe $95.307. Se não conseguirmos romper esse valor com volume, o caso de distribuição ganha peso. Se perdermos $90k, o fractal de 2019 se torna o roteiro principal. Até lá, a tendência ainda é tecnicamente de alta.