Michael Saylor fala sobre a adoção do Bitcoin em 2025 — avanços consideráveis e mudanças essenciais na indústria

O senhor Michael Saylor (fundador e presidente da Strategy) participou no podcast “What Bitcoin Did” e comentou sobre o momento de viragem na indústria. Ele destacou que, mais do que as flutuações de preço a curto prazo, o progresso fundamental no âmbito regulatório é a verdadeira vitória do Bitcoin. Uma quantidade considerável de empresas está a incorporar o Bitcoin nos seus balanços, e o sistema bancário começou a aceitar de forma mais séria os ativos digitais, o que está a provocar uma mudança estrutural em toda a indústria.

Progresso significativo no âmbito regulatório — Mais de 200 empresas adotam Bitcoin

2025 foi o ano em que a adoção por parte de investidores institucionais acelerou. Segundo Saylor, o número de empresas que detêm Bitcoin nos seus balanços deve passar de 30-60 em 2024 para cerca de 200 até ao final de 2025. Isto não é apenas um aumento no número de empresas, mas indica uma melhoria fundamental nos fundamentos.

Ele mencionou várias mudanças regulatórias bastante importantes. Primeiro, a cobertura do seguro foi restabelecida. Em 2020, ao comprar Bitcoin, as empresas perdiam a cobertura do seguro, mas em 2025 ela foi novamente aplicada. Em segundo lugar, com a introdução da contabilidade pelo valor justo, as empresas finalmente podem reconhecer ganhos não realizados como lucro. Além disso, o reconhecimento oficial do Bitcoin como “o principal e maior produto digital do mundo” pelos governos mudou fundamentalmente o ambiente regulatório.

A integração do sistema bancário também avançou. No início do ano, apenas 5 centavos de um empréstimo garantido por 1 bilhão de dólares em Bitcoin podiam ser obtidos, mas até ao final do ano, quase todos os principais bancos dos EUA começaram a oferecer empréstimos garantidos por IBIT (iShares Bitcoin Trust). Cerca de um quarto dos bancos planeia oferecer empréstimos diretamente garantidos por BTC. Foi mencionado que o JP Morgan Chase e o Morgan Stanley já estão a discutir a construção de sistemas de compra e pagamento de Bitcoin.

A infraestrutura de mercado também está a amadurecer rapidamente. Na Chicago Mercantile Exchange (CME), a comercialização de derivados de Bitcoin está a avançar. Ainda mais importante, foi implementado um mecanismo que permite a troca física de Bitcoin avaliado em 1 milhão de dólares por IBIT avaliado na mesma quantia, sem impostos. Com estes elementos, criou-se um ambiente onde a comercialização de ativos, a globalização e a institucionalização podem acontecer simultaneamente.

Reescrever previsões de curto prazo — A necessidade de uma visão de longo prazo

Na conversa com Danny Nowels, Saylor criticou as previsões de preços a curto prazo. Disse que “tentar prever a tendência do mercado em 100 dias é inútil”. Apontou que, apesar do Bitcoin ter atingido uma máxima histórica há 95 dias, as discussões centravam-se no nível de preço atual, criticando fortemente essa mentalidade de curto prazo.

Em outras palavras, a filosofia do Bitcoin é “reduzir a preferência temporal”. Historicamente, as pessoas dedicadas a um movimento levam cerca de 10 anos para alcançar o sucesso. Não é incomum que levem 20 ou 30 anos. Se o objetivo é a comercialização do Bitcoin, não se deve analisar o sucesso em semanas ou meses.

Ao avaliar o desempenho do Bitcoin com uma média móvel de 4 anos, é possível perceber uma tendência bastante otimista. Segundo Saylor, os últimos 90 dias foram uma oportunidade de compra para investidores com visão de futuro. Ele acredita que a indústria está a avançar na direção certa e que a infraestrutura da rede é sólida.

Estratégia de negócios com Bitcoin — Conceito de crédito digital da Strategy

Saylor enfatizou que o Bitcoin deve ser visto não apenas como um ativo especulativo, mas como parte da estratégia de negócios das empresas. Por exemplo, uma empresa que tem uma perda anual de 10 milhões de dólares, mas possui 100 milhões de dólares em Bitcoin e gera 30 milhões de dólares de ganho de capital, não deve ser criticada.

No negócio, as empresas existem para criar valor. Esse valor deve ser determinado pela capacidade de gestão, e a posse de Bitcoin no balanço pode ser uma forma de criar valor. Para empresas deficitárias, pode ajudar na melhoria da gestão, e para empresas lucrativas, aumentar os lucros. Empresas que possuem Bitcoin são como fábricas com infraestrutura elétrica. Assim como a eletricidade é um capital universal, o Bitcoin é um capital universal na era digital.

Sobre as preocupações com o tamanho do mercado, Saylor levantou uma questão fundamental. Existem cerca de 400 milhões de empresas no mundo. Mesmo que atualmente 200 delas possam comprar Bitcoin, por que o mercado não consegue atender a essa demanda? Em vez disso, por que não todas as 400 milhões podem comprar Bitcoin? Essa questão está relacionada com a essência da filosofia de negócios.

Potencial de expansão do modelo de negócios usando reservas em dólares

A estratégia da Strategy não se limita a ser uma empresa de posse de ativos digitais, mas visa construir um mercado de crédito digital. Saylor afirmou claramente: “Bitcoin é capital digital, e a Strategy é crédito digital.”

A razão pela qual essa empresa não entra no setor bancário é para evitar dispersar o foco. Criar o melhor produto de crédito digital do mundo é essencial para realizar a verdadeira visão.

A utilização de reservas em dólares visa aumentar a credibilidade da empresa e a confiança dos investidores de crédito. Diferente dos investidores em ações, os investidores de crédito preocupam-se com a volatilidade do Bitcoin. Manter reservas em dólares aumenta o apelo dos produtos de crédito digital e atrai mais investidores.

O mercado de crédito digital é extremamente grande e possui potencial de expansão quase ilimitado. Modelos de negócio que utilizam garantias de Bitcoin incluem crédito sênior, crédito corporativo, derivativos, operações de bolsa, seguros, entre outros. A existência de seguradoras que utilizam Bitcoin como garantia ou capital ainda é zero, o que indica um potencial inexplorado na indústria.

Por fim, Saylor destacou uma questão legal importante: “O valor das ações de uma empresa não depende apenas de como ela utiliza seu capital atualmente, mas também do que ela fará no futuro. Não fazer algo agora não significa que seja impossível de fazer.” Essa proposição simboliza a essência da estratégia de negócios. O mercado de crédito digital baseado em Bitcoin tem potencial para transformar a estrutura do sistema financeiro de forma bastante inovadora.