Mercados em Incerteza: Rendimento dos Títulos de 10 Anos dos EUA e a Direção das Criptomoedas

Kripto piyasaları bu sezon belirsizlik içinde seyrediyor. Bitcoin, son günlerde 79.000 dolar seviyesine geriledi e a ampla mercado também mostra sinais de consolidação semelhantes. Mas a verdadeira razão por trás dessa situação é clara: a confusão gerada pelo rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA e pelos dados macroeconômicos. O mercado ainda aguarda um catalisador, e essa expectativa se reflete em todos os ativos de risco.

Após a recuperação iniciada em março, o mercado de criptomoedas se encontra em um impasse. Os preços quase permanecem horizontais, mas a volatilidade não diminuiu. Pelo contrário, o sentimento mudou nos bastidores. Timothy Misir, presidente da BRN Research, resume a situação: “Os movimentos de preço estão presos, há volatilidade, mas sem certeza. Este é um mercado que busca um ponto de inflexão.” É exatamente nesse momento que entra em cena o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA.

Rendimento dos Títulos que Moldam o Ambiente Macro

O rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA influencia diretamente o mercado de criptomoedas. Atualmente, esse rendimento está em torno de 4,17%, determinando a demanda por ativos de risco. O aumento nos rendimentos atrai investidores para instrumentos mais seguros, enquanto a sua queda devolve o apetite por ativos de risco.

Nesta semana, serão divulgados diversos dados macroeconômicos que impactarão o mercado. Vendas no varejo dos EUA, relatórios de emprego, dados de inflação e, especialmente, discursos de membros do Federal Reserve irão moldar as expectativas sobre as taxas de juros. Além disso, espera-se um aumento nas taxas de juros pelo Banco do Japão. Todos esses fatores irão influenciar o mercado de criptomoedas via rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA.

Ativos financeiros reagem a essa pressão. Apesar de leves ganhos nos futuros do S&P 500 e Nasdaq, fica claro que a tendência principal ainda está misturada com dúvidas. A fraqueza do dólar, nesse contexto, aumenta o fluxo para ouro e outros metais preciosos. Os contratos futuros de ouro sobem 1,16%, negociando a US$ 4.378.

Bitcoin e a Última Foto do Mercado de Criptomoedas

O Bitcoin negociou a US$ 79.010 na sexta-feira, com uma queda de 5,88% nas últimas 24 horas. Isso pode ser visto como um reflexo da confusão no mercado. No mercado mais amplo, o Ethereum caiu para US$ 2.450, uma redução de 9,01%. O índice CoinDesk 20 permaneceu quase inalterado nesse clima negativo.

Por outro lado, nem todo o mercado está pessimista. Os dados indicam que a limpeza do mercado ocorreu. Segundo dados do Coinglass, posições alavancadas no valor de aproximadamente US$ 300 milhões foram liquidadas. Isso não significa perda de clientes, mas sim uma limpeza de posições especulativas. O Crypto Fear & Greed Index indica que o sentimento do mercado virou para o medo. Essas condições podem criar oportunidades para investidores otimistas de longo prazo.

A dominância do Bitcoin permaneceu relativamente forte, em 59,13% no final de 2025. Isso mostra a influência da maior criptomoeda no mercado. A taxa de hash caiu 8%, atingindo 1.064 EH/s, relacionada ao fechamento de mineradoras na região de Xinjiang, na China.

Volatilidade e Liquidez: Dinâmica Interna do Mercado

O índice MOVE, que representa a volatilidade esperada de 30 dias nos títulos do Tesouro, está em alta, indicando maior flutuação no mercado de títulos. Historicamente, períodos assim também elevam a volatilidade no mercado de criptomoedas. Os indicadores técnicos do Nasdaq sugerem que a recuperação iniciada em novembro está chegando ao fim. Além disso, o mercado de opções de Bitcoin mostra uma tendência de preferência por opções de venda (puts) em vários prazos, indicando expectativas de queda.

Por outro lado, qualquer surpresa de alta reforçará o discurso de “poder de alta” e poderá reabrir a porta para ativos de risco. Dados mais suaves podem criar um clima positivo para o mercado de criptomoedas até o final do ano. Como diz Misir, “A macro sensibilidade do mercado de criptomoedas permanecerá alta até que haja maior clareza.”

Movimentações de Tokens e o Ecossistema Blockchain

Os níveis de tokens individuais mostram movimentos diferentes do mercado geral. A Streamr (DATA) decidiu incentivar seus líderes, CEO e CTO, com alocações de tokens baseadas em desempenho, via votação de governança. A Starknet (STRK) desbloqueou cerca de 5,07% de sua oferta circulante, enquanto a Connex (CONX) também liberou fundos com objetivo semelhante. O ecossistema NEAR está em movimento com o lançamento do NPRO.

Esses eventos de tokens ilustram a gestão de liquidez e os mecanismos de incentivo em projetos blockchain. Soluções de layer 2 como Aster (ASTER) e Conflux (CFX) realizam eventos AMA via Discord e X Spaces, fortalecendo o engajamento da comunidade.

Análise Técnica: O Que as Gráficas Dizem

Gráficos diários de tokens de baixa liquidez, como Stellar (XLM), refletem o estado geral do mercado. O XLM caiu abaixo de uma formação de consolidação horizontal, indicando uma tendência de baixa mais ampla. Os preços estão focados nos mínimos de abril, sugerindo um cenário de retração técnica.

De modo geral, a queda de 2% do Nasdaq na semana e o aumento na volatilidade do mercado de títulos enfraqueceram o mercado de criptomoedas. A possibilidade de testar novamente os mínimos de novembro aumenta. Para analistas gráficos, esses níveis de suporte são pontos críticos de ruptura.

Desempenho de Ativos de Criptomoedas e Empresas Relacionadas

O setor de ações de criptomoedas também sofre com a incerteza. Coinbase Global (COIN) fechou a US$ 267,46, com uma leve queda. Circle (CRCL) caiu 5,76%, Galaxy Digital (GLXY) recuou 10,42%, chegando a US$ 26,75. Bullish (BLSH) caiu 4,05%, para US$ 43,54.

As mineradoras tiveram quedas mais acentuadas. Core Scientific (CORZ) caiu 5%, CleanSpark (CLSK) recuou 5,33%, Riot Platforms (RIOT) caiu 2,86%. Exodus Movement (EXOD) teve a maior queda, de 8,2%.

As empresas de serviços de blockchain também enfrentam pressão. MicroStrategy (MSTR), que detém Bitcoin, caiu 3,74%. Semler Scientific (SMLR) recuou 6,5%, SharpLink Gaming (SBET) caiu 8,85%.

Fluxos de ETFs e Interesse Institucional

Os ETFs de Bitcoin à vista registraram entrada líquida diária de US$ 49,1 milhões, acumulando um fluxo líquido total de US$ 57,89 bilhões. O total de Bitcoins sob gestão é de aproximadamente 1,31 milhão de BTC. Os ETFs de Ethereum à vista, por sua vez, tiveram saída líquida diária de US$ 19,4 milhões, com fluxo total de US$ 13,11 bilhões. O total de ETH sob gestão é de cerca de 6,32 milhões.

Esses dados indicam que o interesse institucional está concentrado no Bitcoin, enquanto há cautela com o Ethereum. As entradas contínuas nos ETFs de BTC sugerem uma pressão de compra de longo prazo, enquanto as saídas de ETH podem refletir estratégias de gerenciamento de posições de curto prazo.

O Que Destacar? Cenário de Desenvolvimento do Mercado

O mercado de criptomoedas permanece sob influência de fatores macroeconômicos. O rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA continuará sendo uma referência para as próximas semanas. Discursos do Federal Reserve e dados de inflação moldarão essa taxa.

No curto prazo, a volatilidade deve persistir. No entanto, a finalização de ajustes de liquidez e limpeza de posições oferece uma base mais sólida. Como destaca Misir, “qualquer surpresa de alta pode reverter o risco de ativos, e o rendimento dos títulos de 10 anos será um indicador-chave dessas surpresas.” Para investidores de longo prazo, esse período pode representar uma oportunidade de fortalecimento em Ethereum e outras soluções blockchain. A dominância do Bitcoin permanece forte, enquanto soluções de layer 2 e camadas de aplicação ganham atenção por avanços tecnológicos. O mercado aguarda um catalisador, e esse período de expectativa oferece uma janela para uma boa posição.