Mercados bolsistas em situação extrema: de limites de queda a limites de subida, os investidores devem compreender a verdade por trás das negociações

A coisa mais poderosa no mercado de ações é o momento em que o gráfico de preços das ações se condensa subitamente numa linha reta. Este fenómeno é o limite diário e o limite de baixa, o que significa que o mercado atingiu uma direção de negociação completamente consistente num determinado momento. Entre eles, o limite de queda traz frequentemente o maior pânico – o preço da ação caiu até ao limite inferior e os investidores querem escapar, apenas para descobrir que as ordens de venda já preencheram todo o livro de ordens. Compreender o mecanismo de funcionamento do limite de queda e do limite diário é algo obrigatório para qualquer investidor.

Qual é o limite e o limite? Cumprir os limites de preço mais severos do mercado bolsista

Tanto o limite diário como o limite são fenómenos de limite de preço no mercado de ações.Limite diárioSignifica que o preço da ação sobe até ao limite máximo especificado no dia, e o preço da ação não pode continuar a subir;Limite de quedaÉ a situação oposta, o preço da ação caiu para o limite mais baixo do dia e não pode descer.

Tomando o mercado bolsista de Taiwan como exemplo, a autoridade reguladora estipula que a subida e queda diária das ações cotadas e OTC está limitada a 10% do preço de fecho anterior. Isto significa que, se uma ação fechou ontem a 600 yuan, o intervalo de negociação de hoje ficará bloqueado entre 540 yuan e 660 yuan, podendo subir ou descer no máximo até esse intervalo.

Este mecanismo foi concebido para evitar que a volatilidade dos preços das ações flutue de forma demasiado violenta, protegendo os participantes do mercado de grandes perdas devido a subidas e descidas acentuadas num único dia. No entanto, quando chegar o limite, os investidores irão valorizar profundamente o quão vinculativa esta restrição é.

Ver através da tendência do mercado bolsista num relance: como julgar o limite e o limite

Identificar o down limit ou limite diário no ecrã de negociação é, na verdade, bastante simples.Quando o preço da ação permanece completamente inalterado e o gráfico se torna uma linha horizontal, a ação atinge o limite de preço。 No mercado acionista de Taiwan, a identificação visual é mais intuitiva: as ações com fundo vermelho serão marcadas com um limite vermelho, e as ações com fundo verde serão marcadas com fundo verde.

Para além de olhar para a cor do tabuleiro, também pode julgar pelas alterações no livro de ordens. Durante o limite diário, as ordens de compra vão acumular-se e as ordens de venda serão poucas, porque o número de pessoas que querem comprar supera largamente as que querem vender, e o preço da ação fica bloqueado. A situação do limite é completamente oposta: um grande número de ordens de venda são suspensas ao preço limite à espera de serem executadas, enquanto há poucas ordens de compra e há muito mais pessoas no mercado que querem vender do que aquelas que querem comprar.

A negociação é restringida quando o limite diminui, mas a negociação não para

Muitos investidores iniciantes acreditam erradamente que não podem negociar de todo quando o limite atinge, mas isso não é verdade.O limite de queda não proibirá ordens, mas a probabilidade e a velocidade das transações irão mudar。

Quando uma ação atinge o limite da queda, se os investidores colocam ordens de compra, a transação é frequentemente concluída rapidamente porque um grande número de ordens de venda acumula-se no mercado, e o preço de compra do investidor pode ser facilmente executado. Pelo contrário, se optar por colocar uma ordem de venda, terá de esperar na fila porque o preço limite já está cheio de ordens de venda à espera de aparecer. É por isso que alguns investidores querem fugir quando o limite cai, mas descobrem que não conseguem vender de todo.

Em contraste, o limite diário é invertido. Se quiser comprar, tem de esperar porque já há uma longa fila de ordens de compra à sua frente; Se quiseres vender, podes fechar rapidamente.

A força motriz por trás do limite do preço da ação: do lado baixista para o lado do chip

O limite de drop não ocorre sem razão e geralmente resulta de vários fatores-chave:

Primeiro, o impacto das más notícias é o mais direto. Quando uma empresa anuncia relatórios financeiros dececionantes — receitas em declínio, margens brutas em queda e prejuízos crescentes — o mercado reage imediatamente. Mais graves são as violações da empresa, como fraude financeira e envolvimento executivo na lei, que frequentemente desencadeiam vendas em pânico, e o preço da ação cai instantaneamente até ao limite. O declínio da indústria também levará a que todo o setor da indústria quede ao limite, e os investidores não têm margem para hesitação.

Em segundo lugar, o sentimento do mercado e os riscos sistémicos podem rapidamente transmitir o limite descendente. Quando a epidemia de COVID-19 rebentou em 2020, muitas ações caíram diretamente; Quando o mercado bolsista dos EUA colapsou em 2021, o ADR da TSMC despencou-se, e depois as ações tecnológicas de Taiwan também sofreram, com uma longa lista de limites em queda. Estas são o resultado da libertação concentrada do pânico de mercado.

Em terceiro lugar, a deterioração da superfície do chip também desencadeará o limite de queda. Quando os principais intervenientes começaram a vender mercadorias, os preços das ações originalmente publicitadas caíram drasticamente e os investidores de retalho ficaram presos. O que é ainda mais fatal é a decapitação do financiamento – o crash das ações no setor marítimo de 2021 é um caso típico: uma vez que o preço da ação desça abaixo da linha de aviso de financiamento, isso desencadeia uma liquidação forçada, a pressão de venda vai surgir e o preço da ação desce diretamente até ao limite.

Em quarto lugar, a quebra técnica também é um prenúncio. A queda abaixo dos níveis chave de suporte, como linhas mensais e trimestrais, ou o encerramento subitamente em K preto, pode ser um sinal do carregamento principal, desencadeando pressão de venda stop-loss e, finalmente, levando a um limite de queda.

As ações dos EUA não caíram até ao limite, como é que o mecanismo de disjuntor lida com mercados extremos?

Olhando para as ações dos EUA do outro lado do Oceano Pacífico, verá que o mercado acionista dos EUA não tem qualquer conceito de queda ou subida. As ações dos EUA utilizam um mecanismo completamente diferente para controlar mercados extremos, ou seja,Mecanismo de fusão(também conhecido como mecanismo de paragem automática).

Quando o preço da ação flutuar para além do intervalo definido, o sistema pausa automaticamente a negociação, permitindo que os participantes do mercado se acalmem antes da reabertura. Os disjuntores das ações dos EUA dividem-se em dois tipos: disjuntores de mercado e disjuntores individuais das ações.

Disjuntor de mercadoDestina-se a todo o mercado. Quando o índice S&P 500 cai mais de 7%, o mercado descansa durante 15 minutos; Quando a queda atingir 13%, faça uma pausa por mais 15 minutos; Se cair mais de 20%, o mercado será encerrado diretamente no mesmo dia, dando aos investidores uma oportunidade de respirar.

Disjuntores individuais de stocké para ações individuais. Se uma ação subir ou descer mais de 5% num curto período de tempo (por exemplo, dentro de 15 segundos), a negociação da ação será suspensa por um período de tempo. A duração da pausa varia consoante os atributos da ação, com algumas ações a fazerem uma pausa de 5 minutos e outras a demorarem mais.

A vantagem deste mecanismo é que não congela completamente o preço da ação, apenas suspende a negociação, permitindo que o mercado se ajuste sem bloquear abruptamente o preço da ação como num limite de queda.

Não há necessidade de entrar em pânico ao encontrar um limite de queda, os investidores devem responder

Quando realmente atinge o limite da queda, o mais importante é manter-se racional e não ser dominado pelo sentimento do mercado.

Primeiro, determine a verdadeira razão da queda. Nem todos os limites de queda valem a pena entrar em pânico. Alguns dos limites de queda resultam de flutuações de sentimento do mercado a curto prazo ou ajustes técnicos, e não existem grandes problemas com os fundamentos da empresa, caso em que o preço da ação muitas vezes recupera depois de o ambiente acalmar. A melhor estratégia neste momento é manter ou abrir uma pequena posição e esperar por um ressalto. Por outro lado, se o limite se deve à deterioração dos fundamentos ou a um grande escândalo, deve ter-se cautela quanto à redução das participações.

Em segundo lugar, pode considerar investir em alvos alternativos relacionados. Quando uma ação cai até ao limite por razões internas, pode muito bem analisar a sua cadeia industrial a montante e a jusante. Por exemplo, se um fabricante de chips atingir o limite, isso não significa que toda a indústria de semicondutores tenha problemas, e que fornecedores de equipamentos relacionados ou outras fábricas de chips ainda possam ter oportunidades. Se estiver otimista em relação à empresa e tiver a opção de cotar no mercado acionista dos EUA (como muitas empresas taiwanesas têm ADRs), também pode comprar no mercado acionista dos EUA através de reentrusts ou corretoras estrangeiras para evitar flutuações extremas num único mercado.

Por fim, estabeleça hábitos de gestão de risco. Diversificação de carteiras, definir pontos de stop-loss e evitar o sobrefinanciamento são todas competências básicas para evitar ser “morto” pelo limite descendente. O que o limite nos ensina é que o mercado é sempre mais implacável do que pensamos, mas, ao mesmo tempo, há oportunidades infinitas, e a chave é se está totalmente preparado.