#USOCCIssuesNewStablecoinRules

Proposta de Regulador dos EUA para um Quadro Claro para Stablecoins
Em fevereiro de 2026, o Escritório do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) divulgou um conjunto de regras preliminares destinadas aos emissores de stablecoins, oferecendo um dos quadros regulatórios federais mais concretos até à data para ativos digitais em dólares. Este movimento faz parte da implementação do GENIUS Act, uma lei focada especificamente em stablecoins, e indica um passo importante em direção à supervisão formal destes instrumentos de pagamento digitais.
Porquê Isto Importa
Stablecoins são ativos digitais atrelados a moedas fiduciárias, amplamente utilizados para comércio, pagamentos e finanças descentralizadas (DeFi). Apesar do seu mercado em crescimento — agora na ordem dos centenas de bilhões de dólares — a orientação federal dos EUA tem sido fragmentada até agora. As regras propostas pelo OCC visam a:
Fornecer clareza regulatória
Assegurar estabilidade financeira
Proteger os consumidores
Padronizar práticas operacionais para emissores
Ao definir um quadro federal, o OCC tenta integrar as stablecoins no sistema financeiro convencional de forma segura.
Elementos-Chave da Proposta
1. Emissores Autorizados
Apenas bancos regulados, instituições com carta de navegação nacional ou entidades qualificadas a nível estadual que cumpram requisitos específicos de conformidade poderão emitir stablecoins nos EUA. Isto garante que os emissores operem sob supervisão e responsabilidade federais.
2. Requisitos de Reserva e Resgate
Cada stablecoin emitida deve ser garantida 1:1 por ativos líquidos de alta qualidade, como dólares americanos ou instrumentos do Tesouro. Os emissores também devem fornecer direitos de resgate claros para os detentores, mesmo em períodos de stress de mercado, garantindo estabilidade e confiança na paridade da moeda.
3. Sem Juros ou Rendimento pelo Holding
As regras proíbem os emissores de pagar juros ou rendimentos simplesmente por manterem o ativo. Isto impede o uso de programas de incentivo que possam assemelhar-se a produtos bancários não regulados e garante que as moedas funcionem principalmente como meio de pagamento.
4. Padrões de Capital e Operacionais
Os emissores devem cumprir requisitos mínimos de capital e demonstrar uma gestão de risco robusta, governança e controles operacionais. Isto reduz o risco de insolvência ou má gestão que possa ameaçar os detentores ou o sistema financeiro mais amplo.
5. Período de Comentários Públicos
O OCC abriu um período de 60 dias para feedback do público e da indústria sobre as regras preliminares. Isto permite que as partes interessadas proponham melhorias antes da implementação final das regulações.
Implicações para a Indústria
Clareza Regulamentar
Ao fornecer orientações explícitas, o OCC reduz a incerteza para emissores, bancos e fintechs. Regras claras permitem às empresas inovar enquanto permanecem em conformidade com a lei federal.
Impacto nos Programas de Rendimento
A proibição de pagar juros ou recompensas aos detentores pode reformular muitos programas de ganhos baseados em stablecoins atuais, potencialmente redirecionando fluxos de capital e reduzindo estratégias de alto rendimento.
Supervisão Aprimorada
As regras aumentam o escrutínio sobre reservas, mecanismos de resgate e procedimentos operacionais, tornando as stablecoins mais seguras e confiáveis para consumidores e instituições.
Considerações Globais
Emissores estrangeiros que atendem clientes nos EUA também podem estar sujeitos a estas regras, reduzindo arbitragem regulatória e incentivando uma maior alinhamento global com os padrões dos EUA.
Próximos Passos
Durante o período de 60 dias de comentários públicos, participantes da indústria, grupos de defesa e atores do mercado podem fornecer feedback. O OCC revisará esses comentários antes de finalizar as regras, o que se espera coincidir com a implementação completa do GENIUS Act.
Perspectiva Final
#USOCCIssuesNewStablecoinRules representa um momento decisivo para os dólares digitais nos Estados Unidos. Ao esclarecer as regras, o OCC está a estabelecer a base para que as stablecoins operem de forma segura e transparente, preenchendo a lacuna entre a inovação cripto e a supervisão financeira tradicional.
Para o mercado de stablecoins, este é um passo em direção à maturidade regulatória, estabilidade de mercado e adoção mais ampla — sinalizando que os ativos digitais estão a tornar-se uma parte central da infraestrutura financeira.