A TC Energy apresenta desempenho recorde em 2025, enquanto aumenta o dividendo pelo 26º ano consecutivo

Líder em infraestrutura energética do Canadá, a TC Energy anunciou resultados sólidos para 2025, impulsionados por um desempenho operacional excecional e uma estratégia de alocação de capital eficaz. A empresa estabeleceu 15 recordes de entrega nos seus sistemas de oleodutos na América do Norte, atingindo o seu melhor desempenho em segurança em cinco anos. Reforçando a confiança dos acionistas, o Conselho aprovou um aumento de 3,2% no dividendo — o 26º ano consecutivo de crescimento — enquanto a empresa se posiciona para capitalizar a crescente procura de energia em todo o continente.

Cultura de Segurança Impulsiona Resultados Operacionais Excepcionais

No núcleo do sucesso da TC Energy em 2025 esteve um compromisso firme com a excelência operacional baseado na segurança. Com taxas de incidentes recorde, a empresa atingiu marcos de entrega sem precedentes na sua vasta rede que abrange Canadá, EUA e México. As entregas de Gas Natural Canadense atingiram uma média de 27,2 bilhões de pés cúbicos por dia (Bcf/d), um aumento de 5% em relação ao ano anterior, culminando num recorde de 33,2 Bcf em 22 de janeiro de 2026. Este aumento reflete uma procura robusta de múltiplos setores, incluindo exportadores de gás natural liquefeito (GNL), instalações de geração de energia e empresas de distribuição local, adaptando-se às crescentes necessidades energéticas.

O segmento de Gas Natural dos EUA demonstrou um impulso igualmente impressionante, com fluxos médios de 29,6 Bcf/d e atingindo um recorde de 39,9 Bcf em 29 de janeiro de 2026. As entregas às instalações de GNL aumentaram 21% em comparação com o quarto trimestre de 2024, com uma média de 3,9 Bcf/d. Este dinamismo reflete o papel crescente da América do Norte nos mercados energéticos globais e reforça a posição da TC Energy nos segmentos de crescimento mais rápido do setor de infraestrutura energética.

A Bruce Power, ativo complementar de geração de energia da TC Energy, atingiu uma disponibilidade de 85,7% no quarto trimestre de 2025, com uma previsão de disponibilidade para 2026 na faixa baixa de 90%. A frota de cogeração manteve uma disponibilidade de 89,5% durante o mesmo período, fornecendo energia estável e de baixas emissões para suportar as necessidades regionais.

Desempenho Financeiro Forte Apoia Crescimento a Longo Prazo

Os resultados financeiros da TC Energy refletiram a força operacional que sustenta o seu modelo de negócio. No quarto trimestre de 2025, o EBITDA comparável subiu para 3,0 mil milhões de dólares, de 2,6 mil milhões de dólares no ano anterior — um aumento de 13% — enquanto os lucros segmentados aumentaram 15%, atingindo 2,2 mil milhões de dólares. No ano completo, o EBITDA comparável atingiu 11,0 mil milhões de dólares, contra 10,0 mil milhões de dólares em 2024, demonstrando uma capacidade consistente de geração de caixa.

O modelo de lucros resiliente da empresa deriva da sua base de receitas diversificada e de baixo risco: aproximadamente 98% do EBITDA comparável é suportado por contratos regulados por tarifas ou acordos de longo prazo de take-or-pay. Esta vantagem estrutural oferece visibilidade de fluxos de caixa estáveis, mesmo em meio a incertezas geopolíticas e volatilidade de mercado. A gestão orientou um EBITDA comparável de 11,6 a 11,8 mil milhões de dólares para 2026, demonstrando confiança na manutenção desta trajetória de crescimento.

Para apoiar as devoluções contínuas aos acionistas, o dividendo trimestral foi aumentado para 0,8775 dólares por ação ordinária (anualizado em 3,51 dólares), reforçando a convicção da gestão na criação de valor a longo prazo. A sequência de 26 anos de crescimento do dividendo posiciona a TC Energy entre as empresas de infraestrutura de maior fiabilidade na geração de rendimento na América do Norte.

Alocação Estratégica de Capital em Mercados de Alta Procura

Com uma previsão de despesas de capital entre 6,0 e 6,5 mil milhões de dólares para 2026, a TC Energy avançou com uma estratégia de expansão disciplinada, focada em corredores energéticos críticos com crescimento explosivo de procura. Em 2025, a empresa colocou em serviço projetos no valor de 8,3 mil milhões de dólares — mais de 15% abaixo do orçamento — demonstrando excelência na execução operacional. Os projetos sancionados para 2026 incluem aproximadamente 4,0 mil milhões de dólares em investimentos em várias iniciativas emblemáticas.

Projetos-chave em andamento ou em fase de entrada em serviço incluem o projeto Bison XPress na Northern Border Pipeline, a continuação da expansão Valhalla North e Berland River na NGTL System, e avanços no programa Unit 3 MCR da Bruce Power. As iniciativas concluídas em 2025 incluem o projeto VR na sistema Columbia (aproximadamente 0,5 mil milhões de dólares) e o projeto WR em Wisconsin na sistema ANR (aproximadamente 0,7 mil milhões de dólares), ambos melhorando a flexibilidade do sistema e a fiabilidade regional.

O interesse do mercado por novas capacidades de expansão permaneceu forte. Uma temporada aberta não vinculativa em janeiro de 2026 na Columbia Gas Transmission atraiu propostas de 1,5 Bcf/d — três vezes a capacidade proposta do projeto — refletindo uma procura crescente por energia para centros de dados na região de Columbus, Ohio. Posteriormente, em fevereiro de 2026, a TC Energy lançou uma temporada aberta não vinculativa para a expansão do Crossroads Pipeline (até 1,5 Bcf/d), direcionada ao norte de Indiana, Illinois, Iowa e Dakota do Sul, para atender a projetos anunciados de centros de dados e geração de energia. Estas dinâmicas de mercado sustentam a confiança da gestão em ultrapassar o limite de 6 mil milhões de dólares em alocação anual de capital durante o final da década.

Navegando a Transição Energética com Liderança em Infraestrutura

A posição estratégica da TC Energy reflete as previsões de procura de energia na América do Norte, que projetam um aumento de 45 Bcf/d até 2035, impulsionado por exportações de GNL, capacidade de pico de gás natural aliado a energias renováveis e investimentos em resiliência por parte das distribuidoras locais. A participação complementar da empresa na geração de energia — especialmente a não emissora Bruce Power — posiciona-a para beneficiar tanto da expansão do gás natural de queima mais limpa quanto do crescimento da eletricidade de baixo carbono.

Para o futuro, a gestão compromete-se a manter uma alocação de capital disciplinada, visando múltiplos de construção de 5 a 7 vezes o EBITDA em projetos e a reduzir riscos antes das decisões finais de investimento. Esta abordagem disciplinada, aliada à participação de 30% da TC Energy nos fluxos de gás natural na América do Norte e à sua presença geográfica estratégica, cria uma base sólida para anunciar projetos adicionais ao longo de 2026.

A empresa mantém-se no caminho para atingir a sua meta de dívida/EBITDA a longo prazo, enquanto financia iniciativas de crescimento, reforçando a confiança na flexibilidade financeira em um mercado energético em evolução. Através da execução consistente de suas prioridades — maximizar o valor dos ativos por meio de segurança e excelência, realizar projetos de crescimento e manter a força financeira — a TC Energy está bem posicionada para oferecer valor sustentado aos acionistas enquanto apoia a transição energética na América do Norte.