Tether mira a posição de topo 10 no mercado de Títulos do Tesouro dos EUA

A Tether está a fazer um movimento audacioso no mercado de dívida do governo dos EUA. A gigante das stablecoins pretende entrar na lista dos 10 principais compradores de Títulos do Tesouro este ano, de acordo com Bo Hines, que lidera as operações nos EUA da empresa. Durante a conferência Bitcoin Investor Week em Nova Iorque, Hines explicou como a crescente procura por USDT e pela nova stablecoin USAT exigirá holdings significativamente maiores de títulos de dívida de curto prazo do governo. Esta mudança reflete uma transformação mais ampla na forma como as plataformas de moeda digital apoiam o fornecimento de tokens e mantêm a conformidade regulatória.

Crescimento de utilizadores impulsiona a procura por Títulos do Tesouro

A procura por mais holdings do Tesouro resulta diretamente da expansão explosiva de utilizadores. O USDT, lançado em 2014, serve atualmente cerca de 530 milhões de clientes em todo o mundo. A Tether está a integrar aproximadamente 30 milhões de novos utilizadores por trimestre, um ritmo que Hines descreveu como “notável” durante a conferência. Cada novo utilizador significa mais tokens em circulação, o que exige aumentos proporcionais nos ativos de suporte.

Hoje, o USDT circula com uma oferta próxima de 185 mil milhões de dólares globalmente. As stablecoins prometem um valor fixo — normalmente um dólar — por isso os emissores devem manter reservas fiáveis e líquidas para honrar esse compromisso. Com um crescimento explosivo nos mercados emergentes e nas economias desenvolvidas, a composição das reservas da Tether tornou-se uma variável crítica nas finanças globais. A empresa atualmente mantém mais de 122 mil milhões de dólares em Títulos do Tesouro dos EUA, representando 83,11% do total de reservas, de acordo com a última atestação.

Posição entre os 10 principais em alcance

Hines revelou que a Tether já está entre os 20 maiores detentores de Títulos do Tesouro do mundo, quando comparada tanto a investidores institucionais quanto a Estados soberanos. Se avaliada com base nas holdings de governos estrangeiros monitorizadas pelo Tesouro dos EUA, a Tether estaria atualmente entre a Alemanha e a Arábia Saudita na classificação — uma posição notável para uma empresa privada com menos de uma década de existência.

O caminho para alcançar o top 10 exige a continuação da expansão dessas holdings. Para além dos Títulos do Tesouro, a força de reserva da Tether inclui cerca de 6,3 mil milhões de dólares em reservas excedentes, oferecendo um buffer acima do colateral mínimo necessário para suportar os tokens em circulação. A empresa também detém aproximadamente 140 toneladas de ouro, tornando-se o décimo terceiro maior detentor mundial do metal precioso. Esta estratégia de reservas diversificada demonstra como as plataformas de ativos digitais estão cada vez mais integradas na infraestrutura financeira tradicional.

Conformidade com USAT e crescimento futuro

A procura de Tether por Títulos do Tesouro provavelmente acelerará ainda mais após o lançamento do USAT no final de fevereiro. O Anchorage Bank emite este token ao abrigo do GENIUS Act, o quadro regulador federal dos EUA que regula stablecoins. A lei exige que stablecoins conformes mantenham uma reserva 1:1 com ativos de alta qualidade, principalmente instrumentos do Tesouro de curto prazo.

Hines foi anteriormente Diretor Executivo do Conselho de Criptomoedas da Casa Branca sob o Presidente Donald Trump, antes de se demitir em agosto de 2025, após a assinatura do GENIUS Act. A sua experiência em políticas ajuda a explicar a abordagem proativa da Tether em relação à conformidade regulatória. “Estamos obviamente a aumentar a quantidade de T-bills nas nossas reservas à medida que avançamos para este padrão de conformidade GENIUS”, afirmou Hines. Ele destacou que o USDT e o USAT irão operar de forma interoperável, considerando ambos os tokens como extensões do mesmo ecossistema Tether.

À medida que os quadros regulatórios se tornam mais rígidos e a base de utilizadores cresce, a posição da Tether no mercado de Títulos do Tesouro continua a fortalecer-se. A trajetória da empresa sugere que as plataformas de moeda digital já não são atores periféricos, mas participantes ativos nos mercados financeiros principais — uma mudança com implicações para a política monetária, liquidez de mercado e a futura integração da tecnologia blockchain nas finanças tradicionais.