O aumento do Arábica brasileiro pesa nos preços globais do café, de acordo com análise da Barchart

O mercado global de café enfrentou uma pressão significativa no início de fevereiro, impulsionada pelas perspectivas de colheitas abundantes nos principais países produtores. Segundo análises de commodities da barchart e diversos relatórios do setor, os contratos de arábica e robusta caíram substancialmente, indicando que a dinâmica de oferta mudou de forma marcante a favor dos compradores, em vez dos vendedores.

Previsão de produção recorde de 2026 no Brasil pressiona os mercados de arábica

A influência do Brasil nos preços globais do café é inegável. Em 5 de fevereiro, a Conab, agência oficial de previsão de safras do Brasil, anunciou que a produção de café do país em 2026 atingirá um recorde histórico de 66,2 milhões de sacos, representando um aumento de 17,2% em relação ao ano anterior. Dentro disso, a produção de arábica deve subir 23,2%, para 44,1 milhões de sacos, enquanto a de robusta avançará 6,3%, para 22,1 milhões de sacos.

Esse aumento substancial na produção coincide com condições climáticas favoráveis na faixa de cultivo de café do Brasil. A Somar Meteorologia informou que Minas Gerais, a principal região de cultivo de arábica do país, recebeu 62,8 mm de chuva na semana que terminou em 13 de fevereiro — aproximadamente 138% da média histórica. Esses níveis de precipitação apoiam um desenvolvimento robusto das plantações e aumentam as expectativas de rendimentos quase recordes, pressionando para baixo os preços globais do café.

A perspectiva de oferta tornou-se consideravelmente mais abundante em comparação com as previsões de poucas semanas atrás, levando os traders a reavaliarem suas posições em contratos de arábica e robusta.

Boom nas exportações de café do Vietname e aumento na oferta de robusta

O papel do Vietname como maior produtor mundial de robusta adiciona uma camada de complexidade à dinâmica do mercado de café. O Escritório Nacional de Estatísticas do Vietname informou que as exportações de café de janeiro aumentaram 38,3% em relação ao ano anterior, atingindo 198.000 toneladas métricas, com as exportações de 2025 subindo 17,5%, para 1,58 milhões de toneladas métricas. Para o futuro, a produção de café de 2025/26 no Vietname deve crescer 6%, atingindo 1,76 milhões de toneladas métricas (29,4 milhões de sacos), marcando o maior volume de produção em quatro anos.

Esse aumento na produção e nas exportações vietnamitas restringe diretamente os preços do robusta, à medida que compradores em todo o mundo têm acesso a suprimentos mais competitivos. A magnitude do crescimento das exportações do Vietname reflete uma forte demanda internacional, mas também indica que o robusta está se tornando cada vez mais disponível.

Recuperação de estoques e mudanças no fluxo comercial nos mercados globais de café

A recuperação dos estoques em armazéns registrada na bolsa ICE Futures tornou-se um fator de contenção na valorização. Os estoques de arábica caíram para um mínimo de 1,75 anos, com 396.513 sacos em 18 de novembro, mas se recuperaram para 461.829 sacos em 7 de janeiro — o maior nível em 3,75 meses. Os estoques de robusta, após atingirem um mínimo de 14 meses de 4.012 lotes em 10 de dezembro, recuperaram-se para 4.662 lotes em 26 de janeiro.

Embora o USDA, por meio do Foreign Agriculture Service, tenha previsto em 18 de dezembro que a produção mundial de café em 2025/26 aumentará 2,0%, para 178,848 milhões de sacos, a composição desse crescimento é altamente relevante. A previsão mostra uma queda de 4,7% na produção de arábica, para 95,515 milhões de sacos, enquanto o robusta deve subir 10,9%, para 83,333 milhões de sacos. A participação do Brasil nesse cenário global é notável: o FAS prevê uma redução de 3,1% na produção brasileira em 2025/26, para 63 milhões de sacos, uma moderação em relação à previsão mais otimista da Conab de 66,2 milhões de sacos.

Enquanto isso, a Colômbia, segundo maior produtor de arábica do mundo, enfrenta condições de oferta mais apertadas. A Federação Nacional dos Cafeicultores informou que a produção de janeiro caiu 34% em relação ao ano anterior, para 893.000 sacos, o que oferece algum suporte aos preços. No entanto, as exportações de café do Brasil em janeiro caíram 42,4%, para 141.000 toneladas métricas, sugerindo padrões sazonais de exportação mais do que restrições sustentadas na oferta.

Dinâmica e perspectivas do mercado global

A Organização Internacional do Café relatou, no início de novembro, que as exportações globais de café do ano comercial atual (outubro a setembro) diminuíram 0,3%, para 138,658 milhões de sacos. Apesar dessa leve queda, as previsões de produção futura da Conab e de outras agências indicam que haverá uma oferta global abundante ao longo do próximo ano.

O FAS prevê que os estoques finais de 2025/26 diminuirão 5,4%, para 20,148 milhões de sacos, em relação aos 21,307 milhões de sacos de 2024/25, sugerindo que, mesmo com o aumento da produção, o estoque de transição permanecerá gerenciável. Esse equilíbrio entre expansão da oferta e níveis de estoque provavelmente determinará a direção dos preços no médio prazo.

Para os traders que acompanham esses mercados por meio das análises de preços de café da barchart e outros recursos profissionais, a mensagem é clara: as perspectivas de forte produção do Brasil e do Vietname criam obstáculos para as avaliações de arábica e robusta, com as tendências de estoque e fluxo de exportação adicionando nuances ao panorama fundamental.