Atualização do Mercado de Café: Os preços mantêm-se enquanto a Barchart acompanha o crescimento recorde da oferta global

Futuros de maio do arábica fecharam ligeiramente em alta (+0,30, +0,11%), enquanto o robusta de maio caiu (-29, -0,80%) na sexta-feira, à medida que os mercados de café se estabilizaram acima das mínimas significativas de quinta-feira. O desempenho misto reflete a tensão subjacente entre fatores de suporte e obstáculos causados pelo aumento das ofertas globais. A fraqueza do dólar trouxe algum alívio através de coberturas de posições vendidas, mas a tendência geral permanece sob pressão devido às previsões de produção recorde em todo o mundo.

Nas últimas três semanas, os preços do café enfrentaram uma pressão de venda considerável. O arábica atingiu seu ponto mais baixo em mais de um ano, enquanto o robusta caiu para uma mínima de 6,25 meses, à medida que sinais de colheitas brasileiras excepcionais remodelaram a perspectiva de oferta global. Segundo o acompanhamento de commodities da Barchart, as dinâmicas fundamentais de oferta continuam sendo o principal motor da recente movimentação de preços.

Aumento na Produção de Café no Brasil Pressiona o Arábica

O setor de café do Brasil está passando por um crescimento sem precedentes. A agência de previsão de safra do país, Conab, anunciou que a produção de café de 2026 aumentará 17,2% ao ano, atingindo um recorde de 66,2 milhões de sacos. Especificamente, o arábica deve subir 23,2% em relação ao ano anterior, para 44,1 milhões de sacos, enquanto a produção de robusta aumenta 6,3%, para 22,1 milhões de sacos.

Condições climáticas favoráveis reforçam esses números otimistas de produção. Minas Gerais, maior região produtora de arábica do Brasil, recebeu 72,6mm de chuva na semana que terminou em 6 de fevereiro — 113% da média histórica. Essa abundância de umidade apoia o desenvolvimento das plantações e os rendimentos.

No entanto, o cenário de oferta a curto prazo parece mais complicado. As exportações de café do Brasil em janeiro caíram 42,4% em relação ao ano anterior, para 141.000 toneladas métricas, sugerindo restrições de entrega no curto prazo, apesar do otimismo de longo prazo quanto à produção.

Exportações de Robusta do Vietname Disparam, Aumentando a Pressão de Baixa

O Vietname, maior produtor mundial de robusta, continua impulsionando um crescimento agressivo nas exportações. As remessas de café de janeiro aumentaram 38,3% em relação ao ano anterior, para 198.000 toneladas métricas, enquanto as exportações de 2025 totalizaram 1,58 milhão de toneladas, um aumento de 17,5%. Para o futuro, a produção de café de 2025/26 é projetada para subir 6% ao ano, atingindo um máximo de 4 anos de 1,76 milhão de toneladas (29,4 milhões de sacos).

Esse impulso nas exportações cria obstáculos persistentes para os preços do robusta. Como destaca a análise da Barchart, a oferta abundante do Vietname reforça o cenário de oferta bearish, pressionando também a variedade mais macia do arábica.

Estoques se Recuperam Enquanto a Oferta Colombiana Encolhe

A bolsa ICE apresenta sinais mistos de estoques. Os estoques de arábica, que caíram para um mínimo de 1,75 anos de 396.513 sacos em novembro, se recuperaram para um máximo de 3,75 meses de 461.829 sacos no início de janeiro. Os estoques de robusta também se recuperaram de um mínimo de 14 meses de 4.012 lotes em dezembro para 4.662 lotes no final de janeiro. Essas recuperações geralmente são negativas para os preços, pois estoques crescentes indicam oferta suficiente.

Por outro lado, a produção de café na Colômbia está enfraquecendo. A Federação Nacional dos Cafeicultores reportou que a produção de janeiro caiu 34% em relação ao ano anterior, para 893.000 sacos. Como o segundo maior produtor de arábica do mundo, qualquer interrupção na oferta colombiana oferece algum suporte aos preços, embora seja pequena comparada à expansão da capacidade do Brasil.

Perspectiva Global: Produção Recorde à Frente

O Serviço de Agricultura Exterior do USDA projeta que a produção mundial de café em 2025/26 aumentará 2,0% ao ano, atingindo um recorde de 178,848 milhões de sacos. Essa previsão revela uma mudança fundamental na composição da oferta: a produção de arábica deve cair 4,7%, para 95,515 milhões de sacos, enquanto a de robusta sobe 10,9%, para 83,333 milhões de sacos. A expansão do robusta reflete exatamente o que os traders estão vivenciando — uma pressão descendente sustentada sobre os preços mais baixos do arábica.

Para 2025/26, o FAS prevê que a produção do Brasil diminuirá 3,1%, para 63 milhões de sacos, enquanto a produção do Vietname aumentará 6,2%, para 30,8 milhões de sacos. Os estoques globais finais devem cair 5,4%, para 20,148 milhões de sacos, de 21,307 milhões em 2024/25 — ainda indicando oferta abundante apesar da queda.

A Organização Internacional do Café reportou que as exportações globais de café do ano comercial atual (outubro a setembro) caíram apenas 0,3% em relação ao ano anterior, para 138,658 milhões de sacos, indicando que o mercado permanece bem abastecido, apesar da recente fraqueza nos preços.

O Que Esperar para os Traders de Café?

A posição atual do mercado de café reflete sinais conflitantes. Os preços consolidaram-se acima de níveis de suporte críticos, mas o crescimento estrutural da oferta — especialmente do Vietname e do Brasil — sugere pressão contínua. A recuperação dos estoques na ICE reforça o sentimento bearish, apesar de eventos ocasionais de clima ou interrupções na oferta de produtores menores, como a Colômbia.

Os traders que monitoram o mercado de café devem ficar atentos a mudanças na atividade de exportação do Brasil e aos padrões climáticos em regiões-chave de cultivo, pois qualquer interrupção pode desafiar a tese bearish atual, que tem impulsionado os recentes movimentos de consolidação.