Expansão do consenso! Instituições estrangeiras otimistas com ativos chineses

A presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, Wu Qing, afirmou recentemente na conferência de imprensa sobre o tema económico na quarta sessão do 14º Congresso Nacional do Povo que, atualmente, a diversificação na alocação de ativos por investidores internacionais está a aumentar, e a atratividade dos “ativos chineses” está a melhorar claramente.

Com o relatório de trabalho do governo deste ano a lançar uma série de sinais políticos claros, instituições internacionais como Goldman Sachs, UBS e Fidelity têm vindo a expressar otimismo quanto às perspectivas de desenvolvimento de alta qualidade da economia chinesa e ao valor de investimento a longo prazo no mercado de capitais, consolidando um consenso global.

Ao falar sobre as metas de crescimento económico, as instituições estrangeiras geralmente consideram que os objetivos de crescimento da China são realistas e viáveis, com orientações políticas claras e estáveis, e um caminho de desenvolvimento de alta qualidade a longo prazo bem definido.

Liu Peiqian, economista da Fidelity International na Ásia, disse ao jornal Securities Daily: “Os objetivos de quantificação e as expectativas do mercado estão altamente alinhados, refletindo a continuidade das políticas.”

A inovação tecnológica tornou-se uma das principais áreas de interesse das instituições estrangeiras. O relatório de trabalho do governo propôs “acelerar a autossuficiência tecnológica de alto nível” e “cultivar e fortalecer indústrias emergentes e futuras”. A esse respeito, Song Yu, economista-chefe da UBS Securities na China, prevê que durante o período do 14º Plano Quinquenal, os gastos em pesquisa e desenvolvimento na China continuarão a crescer fortemente, com uma taxa de crescimento composta anual de cerca de 10%.

No que diz respeito ao mercado de capitais, as instituições estrangeiras mantêm uma visão otimista. Em 10 de março, Liu Jinjing, estrategista-chefe de ações chinesas na Goldman Sachs, publicou um relatório de pesquisa afirmando que, apesar da recente volatilidade do mercado, mantém uma classificação de “aumento de posições” para o mercado de ações chinês (A-shares e H-shares).

Pan Jianhui, gestor de investimentos sénior em ações chinesas na Pictet Asset Management, disse ao Securities Daily que, de modo geral, continua a ser favorável ao mercado chinês. Primeiro, o início do ciclo de redução de taxas de juro globais beneficiará o desempenho de todo o mercado emergente, e, em comparação com outros mercados emergentes, desde 2025, o aumento do lucro por ação (EPS) na China tem sido mais destacado. Segundo, os níveis de avaliação do mercado chinês atualmente não são elevados. Do ponto de vista fundamental, de avaliação e de desenvolvimento de médio a longo prazo, as ações A têm fatores de impulso bastante claros, e a liquidez do mercado também está a melhorar. Terceiro, áreas como inteligência artificial e semicondutores autossuficientes ainda oferecem um espaço de crescimento de longo prazo bastante amplo.

Li Changfeng, responsável pela estratégia de mercado da LianBoh Fund, afirmou ao Securities Daily que, segundo as suas pesquisas, o consumo de tokens de IA na China poderá manter um crescimento superior a 100% nos próximos anos, indicando que a infraestrutura e as aplicações de IA ainda têm um potencial de lucro significativo. Além disso, a recuperação nos dados de viagens durante o feriado do Ano Novo Chinês também confirma a tendência de recuperação do consumo.

Todas essas tendências devem apoiar a manutenção de um crescimento forte dos lucros do mercado de ações chinês, oferecendo uma base sólida para a valorização do mercado.

A perceção dos investidores globais sobre os ativos chineses mudou profundamente. Hu Zhizhu, presidente do UBS China e chairman da UBS Securities, afirmou que a inovação contínua das empresas chinesas nos setores de inteligência artificial, manufatura de alta tecnologia, semicondutores e energias renováveis está a transformar a perceção global dos ativos chineses. Os ativos chineses estão a passar de uma “opção de alocação” para uma “necessidade estratégica”, criando uma oportunidade histórica para as instituições financeiras estrangeiras participarem no desenvolvimento de alta qualidade da China.