Às vezes, quando olhamos para trás e vemos o desenvolvimento do DeFi ao longo destes anos, descobrimos um fenómeno bastante interessante: já temos vários produtos financeiros complexos - contratos perpétuos, rendimentos estruturados, opções on-chain, market making automático - mas a coisa mais fundamental ainda não foi completamente resolvida: o acto de pedir dinheiro emprestado.

Em finanças tradicionais, a primeira coisa num empréstimo é determinar a taxa de juro e o prazo, enquanto que em muitos protocolos DeFi, a taxa de juro muda o tempo todo e os custos nunca podem ser realmente bloqueados.

Esta também foi a sensação que tive quando estudei seriamente o @TermMaxFi pela primeira vez.

Parece mais estar a trazer a estrutura das taxas de juro das finanças tradicionais para a chain.

No design do TermMax, os utilizadores podem bloquear a taxa de juro e o prazo logo no início do empréstimo, enquanto o protocolo fornece liquidez a diferentes mercados de prazos através de um mecanismo AMM.

Soa como um detalhe técnico, mas quem realmente o experienciou compreenderá o seu significado. Quando o mercado flutua drasticamente, não precisa de actualizar constantemente a taxa de juro. Quando o preço muda drasticamente num curto período de tempo, também não precisa de se preocupar com ser liquidado de repente.

Todo o processo é mais como gerir um activo do que participar num jogo que pode sair de controlo a qualquer momento.

O TermMax também tem um ponto que me impressionou profundamente: até lançou um mercado de opções on-chain na BNB Chain, permitindo aos utilizadores definir previamente a perda máxima e fazer cobertura de risco.

Muitos dizem que o DeFi no futuro será cada vez mais complexo, mas talvez o que realmente importa sejam aqueles protocolos que tornam as finanças simples e previsíveis novamente.

Alguns projectos estão a criar volatilidade, enquanto alguns projectos estão a tornar o sistema estável novamente.

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