Recentemente, consultei a estrutura de posições mais recente da Berkshire Hathaway, e há alguns números que são realmente intrigantes～

Primeiro, o valor total da carteira é de aproximadamente 274 mil milhões de dólares, a escala continua significativa, mas o que realmente chama a atenção do mercado é o segundo número: as reservas de caixa dispararam para aproximadamente 381,7 mil milhões de dólares. Por outras palavras, mais de 58% do balanço é caixa, uma proporção extraordinariamente rara na história.

Buffett nunca gostou de prever o mercado, mas as suas ações são frequentemente mais honestas do que as suas palavras. Redução contínua de posições, aumento da proporção de caixa – essencialmente, existem apenas duas possibilidades: ou os preços dos activos actuais já não são suficientemente baratos, ou está a preparar munição para grandes oportunidades futuras.

Do ponto de vista da Teoria de Dow, quando o mercado está globalmente numa zona elevada, o capital mais inteligente geralmente não é o mais agressivo, mas o mais paciente.

Por isso, este jogo é agora bastante interessante:
Por um lado, o sentimento do mercado permanece optimista, por outro lado, o "armazém do deus do stock" continua a acumular cada vez mais caixa～

Por vezes, o sinal mais importante do mercado não é o que foi comprado, mas o que não foi comprado～